珠海市智迪科技股份有限公司，简称：智迪科技（代码：301503）

发行人专注于计算机外设领域，主要从事键盘、鼠标等计算机外设产品的研发、生产及销售。公司主要客户为国际知名计算机制造商和计算机外设品牌商，产品应用于电竞游戏、商务办公等场景。

1.主要服务和产品情况

公司主要产品为键盘、鼠标等计算机外设产品。

按照应用场景不同，公司产品主要分为电竞游戏和商务办公两大系列。公司代表性产品及其主要特点具体情况如下：

报告期内，公司主营业务收入按产品类别分析情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

随着无纸化办公的兴起，商务办公人群对键盘、鼠标的品质需求不断提升；同时，游戏玩家数量的上升及电子竞技的发展，促使全球键盘、鼠标行业市场规模持续扩大。根据 QY Research 数据，2021 年度，全球计算机外设市场规模为 121.9 亿美元，并预计 2028 年将增长至 178 亿美元，2022-2028 年期间复合年增长率为 5.1%。

3.同行业可比公司

行业内主要竞争对手的情况如下所示：

（1）群光电子

群光电子股份有限公司（中国台湾证券交易所上市公司，代码：2385.TW），成立于 1983 年，总部位于中国台湾新北市，主要从事计算机周边产品以及消费性影像产品的制造，主要的四大产品线为输入设备、消费性影像产品以及相机镜头等，在键盘领域已成为全球领先制造商。

（2）致伸科技

致伸科技股份有限公司（中国台湾证券交易所上市公司，代码：4915.TW），成立于 1984 年，总部位于中国台湾台北市，主要从事电脑外设、事务机器、数字家庭、电声产品的制造和销售，主要产品包括鼠标、键盘、触控板、多功能事务机、光学扫描器、数位相机模组、移动电话配件等。

（3）光宝科技

光宝科技股份有限公司（中国台湾证券交易所上市公司，代码：2301.TW），成立于 1975 年，总部位于中国台湾台北市，为全球光电组件及电子关键模块的厂商，主要从事核心光电元件及电子关键零组件的设计、研发、生产和销售，主要产品包括光电产品、资讯产品、储存产品等。

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年上半年的业绩预计情况

在全球经济增长放缓的背景下，消费者的信心仍有待恢复，PC 市场整体需求相对疲弱，但公司与部分大客户的合作不断深入，部分客户的订单仍有所增长。公司预计 2023 年上半年营业收入同比变动区间为-14.98%至-12.52%，公司归属于母公司所有者的净利润、扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润等业绩指标相应略有下滑，但受原材料价格回落、人民币兑美元汇率变动等因素的影响，上述业绩指标下滑幅度小于收入下降幅度。

6.IPO估值

本次发行价格为31.59元/股，该价格对应的市盈率为：

33.72 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

截至2023年6月27日（T-3日），与招股说明书中所选可比公司市盈率水平比较情况如下：

发行人22年估值正常上限，23年上半年业绩下滑，进而拉升估值，加上行业增长肉眼可见的低速，所以有一定的破发风险。

7.申购建议及盈利预测

结论：智迪科技（代码：301503）IPO上市估值较高，性价比较低，有一定概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签预获：0.3万