上周五市场大涨，有两方面催化：

第一，美联储副说6月可能不加息，加息风险缓释，利多全球风险资产！于A股而言，能减轻资本外逃压力，利于北向流入，遂周五北向大幅净买入85亿元，为近期罕见。不过，持续性应该不足，需要等6月15日议息后确认转折点。

且美国5月非农数据远超预期，美国短期经济衰退风险大幅削弱，所以6月可能不加息，但7月加25bp的概率上升。说实话，还不如6月加25bp，利空早落地早好。至于债务上限和预算法案已获通过，债务违约风险利空落地。

第二，市场传新能源车购置税延长以及可能出台稳地产政策，遂新能源、地产产业链大涨。从周末消息面看，只讨论了延续和优化新能源车购置税减免政策，未提及地产相关。

周初新能源高开是大概率，至于是高走还是低走，需要观察！我的观点是：新能源底部结构是确认的，但当前就反转有难度，且这里若真突破，从技术角度，开展的反弹或将是周线级别的（2-4周以上），创业板也就迎来底部反转！

能否突破留意两点：一方面，若周初高开高走，或后续调整不破周五阳线三分之一位置，我认为新能源是短期强势的，会有一定持续性。另一方面，我认为需要看到AI方向结束，否则，以当前量能，不足以支撑如此多主题。

从操作角度，若已持有的，可多点耐心；若没有新开仓的，我建议等2-3个交易日确认。真是右侧，会给出右侧买点的，若是一日游，匆忙介入，或得不偿失。

地产周初可能低开低走，但往下空间也有限，毕竟位置、估值都足够低。长期看行业并购重组下龙头地产的机会；短期看政策，倾向目前政策发力点仍在新能源车、数字经济上，想要触发增量刺激政策，或需要宏观经济数据连续两个月走弱。

另外，这波AI炒作的核心概念cpo和传媒娱乐，倾向是技术反抽。估值角度，cpo的估值已到历史估值分位数87%，传媒为66%，传媒估值接近50倍，均已临近历史可比的天花板位置，谨慎追高！

总的来说，短期市场仍看技术反抽，沪指目标位3250-3300点区间。方向上，暂且建议均衡为主，AI中相对估值、位置合理的，仍有向上预期；中特估、新能源亦能跟踪，若市场是技术反抽，周初或轮动到中特估了。

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【6.5基金板块盘前点评】

1、中概互联：大涨，不动。略微破位后，这两天又收回来；上周已经强调，动态估值处于历史极低位置，所以触发一些长线资金买入，不意外。短期存在再修复三五个点的预期，也有可能横一段时间，且看，保持平常心即可！

2、证券：微涨，继续看技术修复，不动。

3、军工：净值变化不大，不动。从国防军工（航空）指数看，有两个这样K线组合（大阴线，次日大阳）出现，底部特征很明显；当前是第三次，且临近箱体上沿，能否突破不确定。已经做了差价，跌回去正好加回；若突破，则等技术回踩加。

4、半导体：净值变化不大，不动。

5、新能源：光伏微涨，锂电小涨（锂矿大涨），不动。上周五说要留意AI分化给赛道带来的短契机，叠加传新能源车购置税延长至2027年，但我个人的观点还是，有长线资金回补，第三次底部大阳，底部结构清晰，至于立即反转，可能还有难度。

6、周期：煤炭、钢铁微涨，有色大涨，系锂钴带动，不动。

7、医药：微涨，继续躺平。军工、新能源、中概、医药等近期均是触及重要平台支撑位后，出现资金回补，意味有长线资金在做长线布局，迎合咱说的3200点以下不悲观。

8、白酒：小涨，今天无计划。倾向不会立即反转，所以计划仍是逢阴线加，不追涨。