李志林午评丨中特估重归搭台角色，中小市值成长股反弹

李志林 / 2023-05-17 12:51 发布

今日消息面：

【美股三大指数集体收跌大型科技股涨跌不一】隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌1.01%，标普500指数跌0.64%，纳指跌0.18%。大型科技股涨跌不一，亚马逊、谷歌涨约2%；奈飞、脸书小幅下跌。能源股集体下跌，斯伦贝谢跌超3%，埃克森美孚、雪佛龙、康菲石油跌超2%。

【两部门：加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴】我国已建成世界上数量最多、辐射面积最大、服务车辆最全的充电基础设施体系，为新能源汽车快速发展提供了有力保障。但广大农村地区仍存在公共充电基础设施建设不足、居住社区充电设施安装共享难、时段性供需矛盾突出等问题，制约了农村地区新能源汽车消费潜力的释放。适度超前建设充电基础设施，优化新能源汽车购买使用环境，对推动新能源汽车下乡、引导农村地区居民绿色出行、促进乡村全面振兴具有重要意义。

【统计局：4月份商品住宅销售价格环比整体涨幅回落】2023年4月份，70个大中城市中商品住宅销售价格环比上涨城市个数减少，同比上涨城市个数增加。70个大中城市商品住宅销售价格环比整体涨幅回落、二手住宅环比涨幅回落更为明显，各线城市商品住宅销售价格同比上涨或降势趋缓。

【高盛最新研判：高配中国股票看好国有企业重估和专精特新“小巨人”】经济的快速复苏为中国权益资产的表现奠定了基础。高盛预计，2023年中国的每股盈余（EPS）增长有望达到17%。并且包括对冲基金在内的海外机构投资者对中国市场的配置仍有上升空间，如果企业盈利增长，促进市场信心提升，全球范围内的观望资金都有望回流。（上海证券报）

【股票私募仓位指数连续两周站上80% 机构投资者普遍看好后市行情】私募做多热情高涨。据第三方机构私募排排网组合大师数据显示，截至5月5日（私募基金净值及业绩测算数据披露有一定延时），股票私募仓位指数为80.33%，相比此前一周（4月24日至28日）略微下降0.27%，这也是年内股票私募仓位指数首次连续两周超过80%。多家私募表示，市场做多情绪及风险偏好正逐步回暖，机构投资者普遍看好后市行情。(证券日报)

【两市融资余额减少14.36亿元】截至5月16日，上交所融资余额报7984.42亿元，较前一交易日减少13.34亿元；深交所融资余额报7234.95亿元，较前一交易日减少1.02亿元；两市合计15219.37亿元，较前一交易日减少14.36亿元。

【北向资金净流入35亿元】截止午间收盘，北向资金净流入34.87亿元。

尽管春节以后，中特估概念成了市场的热门话题。从到交易所，不予余力地引导市场重估中特估概念股的价值。但是，中特估概念股的表现依然不如人意，虽然银行、券商、船舶制造等板块一度狂飙，把指数拉到3418点，但随后便一路调整，将大盘暴跌了187点，无功而返。

问题是中特估概念股究竟要重估到什么程度？是恢复到10倍市盈率，还是恢复到净资产？须知要恢复到这两个目标以上，大盘要涨到6000点以上。但是，如此巨大的推动资金从哪里来？

从目前看，虽然保险、公募、私募基金入驻中特估概念股的资金不少，并且是以抛售其他股票、调仓换股所致。涨了中特估，却牺牲了多数个股。

从三大运营商的表现看，市场运作中特估概念股的资金远远不足。例如中国电信从3.65-7.51元，涨幅105.7%，随后又跌到5.83元，跌幅22.4%。又如中国移动从57.58-105.59元，涨幅90.3%，随后跌到了90.21元，跌幅13.62%。再如中国联通从3.30-6.45元，涨幅95.4%，随后又跌到4.99元，跌幅22.64%。可见，机构资金根本无力支撑中特估概念的价值重估。

如果真正下决心恢复中特估概念股的价值，而不是炒一把就割市场的韭菜，就应该向日本央行学习，拿出巨额资金，持有中特估概念的股票。例如，2022年疫情期间，日本央行拿出了45.1万亿日元，折合人民币3万亿元，买入日本股票。截止2021年3月8日，日本央行投资日本股市，占市值7%，10年浮盈1300亿美元，即使日本政府赚到了钱，又使熊了20多年的日本股市节节走高。5月16日（昨日），日本股市涨至29843点，创了1990年8月以来33年新高。值得中国，尤其是中国央行借鉴。市场广大投资者才会认可，并积极响应中特估概念股的价值重估，否则重估只是一句空话，让持有其他股票的广大投资者亏的更惨。

在没有拿出巨额真金白银，带头参与中特估概念的价值重估之前，我认为四大银行股和少数地方商业银行股，在其分红率几倍于银行利率，值得价值重估以外，多数的中特估概念股只能是阶后，为大盘搭台，起到稳定指数的作用，让中小市值高科技成长股唱戏。三大运营商不调整到位、止跌企稳，香港的H股不迎头赶上，继续炒作A股的中特估概念，至少在资金层面是难以获得支持的。如今上午成交量比昨日萎缩了500多亿，全天估计只有8000亿出头，就很能反映目前A股资金面上的困难。

今上午大盘低开9点3281点，探底3269点，冲高3298点，午前收3283点。科创板、中证500、中证1000涨0.24%、0.03%、0.36%。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板跌0.43%、0.35%、0.23%、0.18%、0.12%。个股涨跌比3179：1584，涨跌停比49：5。两市半日成交额5016亿，较上个交易日缩量522亿。

目前大盘受压于五周均线3302点，和20日线3322点，处于空头市场状态。在这种情况下，指数很难有大的作为，唯有超跌的中小市值高科技成长股才有机会表现。但前期的两大主流热点数字经济和人工智能，在剧烈的调整后，板块内也正按照年报和一季报，以及对今年后三个季度业绩成长性，进行调仓换股，按估值高低切换，股价重新排列。

下午关注：大盘下方能否收在3280点之上？上方能否收在5天线3293点之上？个股超2:1的涨多跌少局面能否维系或扩大？成交量能否在8500亿以上？

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