A股周五回调了，虽然指数微跌，但以人工智能为代表的AI、云计算、芯片、计算机等都大跌5%以上。

如果刚上车，这个时候一定很难受。

如此情况，最近两周频繁发生，前天大涨，第二天一定跌的怀疑人生，这就是当下的市场，不仅是超快的板块轮动，连板块内的结构化行情也是极为突出。

牛犇奉劝一句，心态不好的朋友尽量别碰，或者别大资金去追。

一般情况下，当有大量的盈利盘时，得小心一点了，这时可能出现：急需外部的资金入局，可能形成像前年的新能源抱团局；也可能出现分歧后，一地鸡毛的局面。

还是那句话，远离人声鼎沸处。

最近基金的一季报基本上出的大差不差了，如果你持有了，可以看下基金持仓有没有变化，符不符合自己的投资方向。

还有一些基金经历在季报中分享对未来市场的看法，这也是非常重要的部分。

以我场外持仓的易方达蓝筹精选、易方达消费精选、中欧医疗健康来说，张坤、萧楠、葛兰，可以说是最顶流的一批了。

一起看下他们的说法：

1、张坤在易方达蓝筹精选一季报中，直言对持仓结构做了调整：增加了消费等行业配置，降低了金融等行业配置。

观察一季报和上年四季报，大方向还是消费为主，并没有太大变化。

虽然这两年业绩一般，至少风格没偏离，这一点还是挺稳的。

有一说一，易方达蓝筹精选的规模虽然只有562亿了，但超大规模基金吨位在那摆着，不那么容易调仓的，所以经常出现规模越大，超额收益越不行。

这就是常说的超额收益杀手，在不少顶流基金上都有所体现。

2、4月，中欧医疗健康混合被调出蚂蚁理财金选医药赛道，出现这个结果，不意外。

近3年在同类排名中，每个阶段涨幅基本上都属于一批“后进生”，从三好学生到后进生，仅仅用了2年时间。

3、萧楠，买消费的应该都知道他，易方达消费行业和易方达消费精选在股票基金中有着不俗的位置。

尤其易方达消费在过去十三年中，为投资人贡献了近300%的收益。

两只消费基金侧重不同，前者主投A股，后者跨A股/港股。

所以一季度易方达消费提高了持仓的集中度，加大了对白酒的配置力度，尤其是低端和次高端白酒的配置，减持了农业、食品等对宏观经济弹性较小的品种。

而易方达消费精选，港股增持了汽车、短视频等板块，A股提高了次高端白酒的比重，增持了啤酒、纺织、游戏等。

当然，除了张坤、萧楠、葛兰外，像蔡嵩松、冯明远、刘格崧都是成长板块的拥簇，依然看好半导体芯片、新能源、高端制造。

总的来说，无论是消费和医药，还是半导体、新能源等成长，市场大多围绕这些容纳大资金的池子玩，所以有时咱们的想法也得保持着迭代更新，尽量不做生冷门。

二. 4月21日指数估值播报(第1270期)

▲ 表1：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1.绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2.理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

三. 4月24日可转债

下周暂时没有申购的可转债。

预告晓鸣转债、水羊转债、超达转债和山路转债上市。

▲ 表2：可转债数据