TMT是一个新兴产业。也可以称之为“泛科技”，是以互联网等媒体为基础将高科技公司和电信业等行业链接起来的新兴产业。TMT行业的特点是信息交流和信息融合。

    随着年报的坐实及一季报的预期到来，TMT产业将会进入调整阶段。过去的两个月1-2，市场几乎把这种题材炒作情绪演绎到极致，那些没有TMT持仓的人。心态如死一般寂静，甚至有不少在相对低位卖出自己的持仓，去加入科技热潮。值此癫狂之际，我们来回顾一下自2022年11月初以来开启的整个波段反弹的路径。

    过去的两个月，市场几乎把这种题材炒作情绪演绎到极致，那些没有TMT持仓的人。心态如死一般寂静，甚至有不少在相对低位卖出自己的持股，去加入科技热潮。值此癫狂之际，我们来回顾一下自2022年11月初以来开启的整个波段反弹的路径。

    2022年11月初开始，基于疫情政策开始转变，美联储通胀出现拐点，国内经济基本面迎来重大反转。基于经济复苏的预期，市场走出一波酣畅凌厉的经济复苏行情，主要由中概股和消费引领。随着经济数据展现出的弱复苏现状，那波行情至1月31日暂时告一段落，历时长达三个月。这三个月也是2022年每一种题材炒作的最大周期。

    1月之后，市场进入经济数据和上市公司财报的真空期。恰逢1月中下旬春节期间，美国openAI的人工智能模型chatGPT突然开始火爆。市场在暂时失去经济复苏的投资主线后，选择对人工智能题材的穷追猛打，并在3月份开始扩展至泛科技，直至4月初，开始出现分化的迹象。

    人工智能确实是一场生产资料的大革命，未来会对人类社会带来非常大的改变。如果说蒸汽机是世界第一次大变革，那么泛科技中的人工智能就相当于人类历史的第四次大变革。不过资本市场的炒作依然会有自身的节奏。从1月中下旬开始的人工智能炒作到目前已经历时接近3个月。同时，由于沉浸于题材炒作，而被"忘记"了一些高频经济数据，比如PMI之类，从近期出台的一些经济数据来看，似乎显示中国的经济复苏有再次开始抬头的迹象。

   这就是说炒作TMT题材的资本有开始弱化与分化的迹象，但不管抄高了估值需要修正还是年报预期的到来，都在显示TMT这个题材都有修正、修整的要求。不过自主可控会在TMT整体调整后，算法和芯片是第二波投资的核心。国内高质量发展的科技矛盾点之核心，同样绕不开的也有主要梯队的芯片半导体。因而下一波的主攻题材方向依旧是半导体芯片

   调整是阶段性的。2023年的行情的调整都属于阶段性的，这一波从技术较短讲，正是我不懂的数浪理论的B-C的调整。 无论是经济复苏，还是科技自主可控，从中期来观察都没有结束的信号出现。结合技术面，调整的周期在2-3周算是超出预期，因为科创50是这一波的先锋，调整会否波及上证？还有待观察。但大方向还是在于科创50能否在短期调整后继续高歌，是需要看芯片半导体+自主可控的大块头（龙头）们的脸色行事。这也正是半月前本观点就预判的【主升浪在到来之前还会有一个挖坑的动作】。这观点目前依旧有效。

   淡化上证指数，注意力集中在个股身上是调整来时的重点方向（业绩高低、估值是否合理、技术是否充分）

   芯片自主半导体是我国TMT主体、算力数据是TMT的延伸系列！安全性能是大框架。