所谓时来天地皆用力，去势英雄不自由！前两年新能源处于高速增长期的时候，可谓是百花齐放百家争鸣，不仅带领创业板指新高不断，也吸引了一大批公私募机构进入。不过在去年新能源汽车渗透率近30%后，该板块便经历了一年多的杀跌，近期更是在大盘上涨不断新高的时候，还逆势新低不断，成为了市场最大的空头，这把创业板指拖下水也是新低。

具体到个股来看，无论是新能源汽车销量依然火爆的比亚迪，还是碳酸锂价格持续杀跌、受益的宁德时代，这一个月来都是持续下行杀跌之势。相关的产业链就更为弱势了，如锂电四大材料近期毫无反弹之力，基本就是阴跌弱势新低不断。汽车零配件企业同样也弱不禁风，一体压铸的文灿股份续创新低、拓普集团等明显的跌势。而上游的光伏产业链，虽然比锂电强一些，但也如扶不起的阿斗，逆变器龙头之一激浪科技持续下行、光伏玻璃龙头福莱特、硅料龙二天合光能同样是弱不禁风等，可见赛道股整体杀估值非常明显。

其实对于新能源汽车，去年渗透率虽然大幅上升快到30%，但整体保有量还是非常少的，在碳中和目标不变之下，未来的发展空间依然不小。只不过当前车企众多，行业提前进入了内卷，在特拉斯开年就全线大降价下，让一众新能源车企纷纷跟随，这彻底把整个车市都搅浑了。如近期湖北开启了“史上最强”的汽车补贴，东风雪铁龙C6指导价21.19万元，补贴高达9万元，传统燃油车也加入了新能源降价潮中，可见当前的竞争有多大。

东风系创纪录的补贴，直接把价格杀疯，果然让其销量一夜暴增，充分说明便宜的价格才是王道，这就像拼多多能从京东与淘宝夹缝中走出来一样。不过任何一间企业要长久健康发展，都需要有过硬的产品力，单靠补贴来输血都走不远的。而新能源汽车提前陷入内卷也不是什么坏事，龙轩认为这只会加快替代燃油车，从而真正实现国产汽车的崛起。

过去在燃油车的时代，合资车的日子非常滋润，像丰田埃尔法、霸道等车型，往往还要加价几十万才可以提到；宝马、奔驰的销售员也是屌的要命。而在国产新能源汽车冲击下，这些汽车在国内的好日子正式过去了，如还不改变之前的产品与营销思路，那只有死路一条。毕竟就像是汽车强国的欧洲，也宣告2035年停止燃油车生产了，留给传统燃油车巨头转型的时间不多了。而只要全球主要经济体碳中和目标不变，那新能源后市发展空间依然巨大，在一年多的杀估值后，存在着估值与情绪修复的机会，因此被套较多的就不用再割肉了。

没有只涨不跌的行业、同样也没有只跌不涨的个股，央企大蓝筹近期持续活跃后，适当停下脚步歇息，今日信创、科技类个股便活跃走强，那接下来赛道股出现超跌反弹、甚至报复性反弹也是大概率的。在这样明显结构性分化的行情中，我们唯一要做的就是跟对市场的主线，对短期快速拉升的品质舍得逢高卖出、而在估值底部、股价持续下行的要有足够耐心。

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