今天来分析一家从事公务员，事业单位，教师招录面授培训的，行业排名第一的公司

我看了疫情前的数据确实表现不错，一家服务18-45岁的大学生，毕业生和各类职业等知识的企业，截止2021年有1508家直营分部和学习中心，深度覆盖300多个地级市，拥有超过2000人规模化的专职研发团队，超过140000人的大规模教师团队，总员工人数超过3.6W人，围绕招录考试培训，学历提升和职业能力培训和核心的公司。

投资公司就是投资人，创始人李永新的家庭背景，是草根出身，创业精神，抗挫能力非常强，穷到没饭吃却立志要考北大

2001年，李永新已经创业3年，但还是没做出什么大成绩。

此时他的一位大学导师实在看不下去了，就给他指了一条路：

“你还是去做公务员考试的培训吧。”

李永新在大学时考过公务员，在这方面有经验，后来毕业后又辅导了几个学生，结果这几个学生都考上了公务员。

但当时他并没把公务员培训这个当做主业，直到导师提醒他才回过神来：对啊，为什么我不做这个？

2001年，李永新正式进入公务员考试培训领域，成立了国内专注于公务员考试的第一批培训机构；

2002年，李永新就决定进行利用互联网做营销了，于是中国公务员考试资讯网应运而生，这是他的流量入口；

2003年，中公教育集团已经正式成立。

经过10多年的努力，李永新把中公教育做得风生水起。

截至2018年4月，中公教育在全国31个省市、319个地市建立了619家直营分部和学习中心、3000余名专职授课教师、2000余种教辅图书出版物、7000余名员工。

从2011年上市，到2021年，共计10年时间，总回报达到10倍，也就是百分之1000，作为一个民营职业培训企业是非常厉害的，前10年那么优秀，后10年大概率不会差到哪里去。

再看看中公教育的年K线图，再10个年K线中，出去2011年，2012年，2017年，2018年，2021年投资是亏损的，其余时间都是正收益，不过当连续投资年收益是亏损的后，转头的3年时间是大涨的

把5年看成一个投资周期，2年亏损，3年赚钱

若是2011年，2012年买入，到2015年一年就是上涨百分之198

那么从其他方面分析

1、消息面：利好，利空掺杂不齐

利空，目前深陷退费丑闻中，口碑不断下滑

利好，被纳入MSCI指数，全国公务员是省考录人员同比增加百分之16，根据ChatGTA开通对应的培训课程，控股股东提供10亿元的无息借款。

2、产品方面单一，主营业务占比高，主营业务占比接近百分之99.6，其中公务员培训，教师培训，综合培训，事业单位培训占比了百分之99.6

美中不足的就是这两年短期借款比较多，资产负债率高

最后说说中公教育的风险

公司面临的风险和应对措施
1、行业政策风险
职业教育行业景气度与政策环境具有较高的相关性，易受到职业教育政策的影响。近年来，为支持职业教育行业发展，国家陆续出台了多项产业扶持和鼓励政策。但相应的配套法律法规和规章全面落实尚需时间，未来仍存在一定的不确定性。如果未来相关法律法规或产业政策存在重大变化和调整，将可能对职业教育行业发展趋势产生影响，从而可能影响公司未来的业务开展及业绩情况。此外，公司分支机构众多，培训场所分布广，不排除未来各省、自治区及直辖市相关监管部门出台针对当地教育培训行业更加严格的监管规定，从而可能影响公司在该地区的经营情况。

2、市场风险
职业教育行业受国家政策鼓励，预计继续保持高景气度，这势必引起越来越多的资本涌入教育培训行业，导致市场竞争日趋激烈。同时，新冠疫情的持续反复，让我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，尽管各地新型冠状病毒疫苗接种的推广为经济复苏奠定了基础，但消费者信心较疫情前明显下降，消费意愿偏低，培训市场需求收缩明显。因此，从长期看市场需求仍将处于增长的趋势，但是不排除短期因受各种因素影响出现下降，影响到考生的报考热情，导致市场需求下降。

3、经营管理风险
随着公司业务品类和分支机构的不断扩张，公司必须面对扩张与经营管理能力不相匹配的风险。场地租赁及人力等成本不断增加，谋求快速发展，导致当期利润水平及利润率下降等。同时，国内疫情仍有局部地区出现反复，导致部分地区线下培训无法顺利开展。此外，受疫情影响，部分地区的公职类岗位招录时间后移或取消，导致市场培训需求下降。未来如果疫情出现恶化或进一步扩散，可能对公司经营业绩产生重大不利影响。

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！