近期美国ChatGTP大火，本质是人工智能的一种细分，而其成功的背后是微软等巨头数十亿美元巨资持续输血的成果。反观中国科技巨头，总是让人觉得格局不够，如之前的电商巨头阿里巴巴，把电商红利吃尽后转战的是高利贷、社区团购等；现在国内最火的应用抖音，把短视频红利收割完后，也没有往前沿的高技术方向发展，而是宣布进入外卖赛道。

虽然美团当前基本是垄断了中国的外卖服务，但对于抖音这样的流量巨头入局，投资者还是心有余悸的。受此影响，港股万亿市值巨头美团今日盘中一度跳水重挫10%，成交量更是近160亿。从技术来看，本轮港股恒生指数从低位反弹超50%，正是由恒生科技指数带动的，像龙头腾讯控股从低位是出现翻倍式反弹，但美团反弹却不尽如意，仅从去年10月底反弹30%多而已，严重跑输了恒指，说明投资者对其后市的不看好。而美团的走弱，说明中国移动互联网红利正式结束，随着抖音入局外卖业务，必然会引发新一轮内卷。

在中国从高速增长过度到高质量下，不仅是各行业间出现内卷，就是A股市场本身也已进入内卷化。这主要还是市场IPO超发所致，当前5000多只个股，成交量就算是万亿，也掀不起系统性行情，那结构性机会就是主基调。如近期题材股持续表演后，在增量资金不足下，今日就开始大分化，其中ChatGTP开始龙头淘汰赛，海天瑞声成真龙，不过在近期持续爆炒下，龙轩认为该概念的主力将会有暴跌洗牌的大动作了，我们要有所警惕。

题材股持续爆炒后，我们确实要注意风险了。这里要特别说下的是，国外的科技类巨头，都在布局人类最前沿的东西，如人工智能、脑机结合、移民火星等，而国内的科技巨头则只会利用自身的流量优势，复制他人的成功模式、或仅是对商业模式进行创新，这样下去中国高科技必然难于超越美国的，龙轩认为中国应该多点华为这样重视高研发、专注于前沿的科技类公司。

中国经济在改革开放后取得了飞速的发展，GDP占比已超过美国的70%，这是个非常了不起的成就，但要想赶超美国，往后必然是往高科技方向发展，之前那种所谓人口红利式发展已彻底改变。而股市要做强，必然要有产业趋势所带动，美国08年金融风暴过后，能走出十几年大牛市，就是因为智能手机、云计算与电商等科技红利带动，当前中国股市市值庞大，往后要彻底摆脱3000点的泥潭，只有通过产业升级，让高科技来带动。正是对中国未来充满信心，龙轩才在去年年底就开始对A股科技类个股的看好，这是大国复兴的必然。

由于科技也分很多种，具体来看具有产业趋势的有新能源、智能驾驶、芯片与人工智能等。而新能源过去两年已经爆炒过，当下我们可关注具有真正核心技术、有新技术革命的细分赛道，如固态电池、钠离子电池、光伏钙钛矿电池等；而科技方面，信创中的操作系统、国产办公软件等都可关注。当然对于近期炒过一波的，追高须谨慎、逢调整慢慢进场更好。

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