管理 不出意外的话，A股大概率是要出意外了。
今天北向再次净流入102亿，月内第五次过百亿，本月仅16个交易日，总净流入1412亿，平均每天88亿，创开通以来100个月的新高！这姿态够可以了吧？阿依吐拉公主看了，都得带着全国的骆驼以身相许。
更何况春节期间外围连续大涨，无论情绪面、资金面、基本面，都支持往上攻。结果昨天却高开低走，将1.06万亿资金套在了里面，今天接着跌，100多亿的外资也顶不住。
原因无外乎以下几点：
1. 本周是美联储的“超级央行周”，议息会议+科技巨头财报公布，美股提前卧倒死给美联储看——你要敢超预期加息，从而引发衰退加剧的担忧，那就演习变实战，跳过流程直接吃席。
2. 疫情复苏股反弹幅度巨大，尤其是中概股，普遍翻倍甚至3倍，再涨需要新的逻辑支撑，或者逻辑不变但美元重新宽松，这点我之前说过好几次。
包括白酒，我很好奇，在去年向渠道强压库存获取高增长的背景下，今年如何维持增速？
当然，白酒的库存没有减值风险，但经销商的现金流是有限的，如果需求侧不能强势复苏，帮助渠道去化库存，那么Q2或者Q3的打款进度，恐怕要出幺蛾子。
3. 春节已过，短期最大的刺激因素消失，从数据来看，消费能力和意愿恢复得不错，但离之前狗庄吹嘘的“报复性消费”，尚有较大距离。
您要报复，总得回到甚至超过19年的水平吧？但无论总额还是人均，只恢复到了19年的7～8成，这还是在今年春节异常涨价的情况下。等到旅游供给侧复苏，今/明年国外游放开分流，有钱人肯定会选择去国外玩，到时候更难。
其实检验消费/旅游的韧性，今年后面几个长假就能看出来：如果可以维持或超越春节的数据，至少不逊于21年同期，那没的说，大家是真有钱真想玩，否则就是脉冲式的假复苏，纯属憋坏了而已。
静待美联储议息落地，中概白马主要靠外资撑着，内资更愿意讲故事搞概念，这要不是北向天天狂买，茅哥早就变茅子了，且行且珍惜。
1. 比亚迪：预计22年营收超4200亿，净利润160～170亿，同比+425%～458%。
增速确实不错，但还是那句话：利润天花板有多高？300亿还是1000亿？
有人觉得300亿都到不了，那总市值最多给5000亿；有人认为1000亿打不住，那至少还能涨3倍。
股票就是对企业未来的定价，说白了是为自己的认知买单，没人能赚到认知能力以外的钱。
根据财报，比亚迪去年卖了187万辆车，挣165亿，净利率只有4%，跟银行理财差不多；而特斯拉去年卖了131万辆车，赚126.5亿美元，合855亿人民币，单车挣钱能力是比亚迪的7.4倍，品牌溢价差距巨大。
更何况特斯拉是真的全球市场，比亚迪主要靠国内，二者渗透率也差很多，理论上特斯拉的成长性更高，除非比亚迪出海成功拳打四方，但如何做到呢？别忘了美国的《通胀削减法案》哦～
这种情况下，为了应对全球衰退，特斯拉、福特等厂商均大幅降价促销，国内车企跟不跟？跟了的话利润率更低，甚至亏损加剧，不跟丢份额怎么办？国内的新能源车渗透率已经超过30%，留给大家的时间真不多了，游戏马上就要进入更加残酷的下半场。
下半场意味着竞争红海化，请记住投资的真理：成长看销售，成熟看利润，困境反转看竞争格局。
老有人说我diss比亚迪，其实真不是，我只是客观的分析一家不可能被游资坐庄的制造类大企业：如果净利率始终维持在低个位数，现金流与roe也不行，那利润爆发的点何在？
渗透率10%就好比10岁的孩子，你可以吹成长空间巨大，未来能成首富；过了30岁，靠每天工作12个小时，月薪刚过万，再吹潜力无限就不合适了吧？电信诈骗了属于是。
2. 长江电力：预计22年营收520亿，同比-6.5%，净利润214亿，同比-18.5%。
主要是Q4长江60年一遇的枯水季，导致发电量大幅减少，这个在1月初已经公告过，算明牌，不影响股价。
今年白鹤滩和乌东德两家电站的业绩将并表，另外大电站看多年平均来水，丰/枯水这玩意可没什么周期性。
对了，长电的净利率是41%，估计今年的分红不会低于0.78元/股。
3. 牧原股份：预计22年净利润120亿～140亿，同比增长74%-103%，22年生猪销量6120.1万头，同比增长52%。
我只能感叹一句：神猪！
网上有太多质疑牧原财务造假的声音了，可惜至今不能实锤，我也很迷惑，看戏吧。
4. 康龙化成：预计22年销售101亿～103亿，同比增长36%～39%，净利润13.1亿～14.4亿，同比减少13%～21%。
暴雷，今天A股跌9%，港股跌11%。
5. 据彭博社消息，美国政府考虑切断美国供应商与华为的一切联系，包括英特尔、高通等芯片巨头，禁止向华为提供任何产品。
该提案尚处于讨论阶段，最快5月出结果，保持关注。
资金开始猛搞钙钛矿、机器人、chatGPT等纯概念，甚至拉北交所的票，说明市场进入迷茫期，赚钱最容易的阶段已过。
这时候应该苟住，控制回撤，不要太激进，别被天天抓涨停的老师给忽悠了，很容易速亏