A股新年来持续反弹，外资成了绝对的主力，不知不觉沪深港通流入的资金已超过900亿，成功超越此前历史峰值2021年12月的889.92亿元，创单月历史新高。但就是半个月流入幅度近千亿，也难于掀起A股多大的浪花，大盘反弹还不到200点，比港股恒生指数低位暴涨40%差远了，而这也侧面反映出我国资本市场当前个股数量巨大，已经严重拥挤了。

本轮反弹给我们直观的感受就是很难赚到钱，这其中的主要因素就是茅台为首的白马股领涨，这也是外资偏好的方向。而很多蓝筹白马，自2021年2月来是暴跌一年多，很多才从粪坑里爬出来，一下子持续上涨自然难于让我们扑捉到。此外，中小创类个股继续是失血，超过一千只个股成交量低于2千万；北交所的就更惨了，很多个股每日仅有几手的成交量。然而这样惨淡的交易量，还继续大规模上市，那最终只会把那丁点的量能也搞没。龙轩一直强调在超过5千只个股下，市场将难再现系统性的行情，有结构性就不错了，因此原则上我们务必回避那些没有成交量的品种，没5千万量能的我们都不用去关注了。

外资持续流入推动白马股估值修复，而个股却难赚钱、且大范围失血，这样极不和谐现象说明增量资金有限，中小散户已经彻底躺平了。虽然龙轩一直强调，自己的股市国内的各大机构应该把定价权掌握在自己手中，而不是老是关注国外、关注外资，就像印度阿三的股市能独立走强一样，但这几年的事实却证明，内资十几万亿的规模，却常常被几千亿的外资牵着鼻子走，这本身是对自己的不自信。

其实中国核心资产当前无疑是非常便宜，特别是国企类大蓝筹，更是早已进入到历史估值低位，连证监会都看不下去了，强调要建立中国特色的估值体现，但这也仅是激起了短暂的浪花。公募机构那种大散户思维没改变，那国企大蓝筹的估值不会一下子就转变过来的。而外资方面，他们都喜欢搞现金流充裕的蓝筹白马，这半个多月的时间，流入A股的规模创纪录的近千亿，最大原因就是随着美联储加息进入尾声，全球流动性拐点已经出现。叠加中国经济最坏的时候已经过去，经济复苏今年是大概率的。因此在国企蓝筹低估值稳住大盘下，优质白马则会作为进攻龙头，从而带领指数突破推升走强。

不过大盘走强并不代表个股也走强，龙轩认为未来大部分个股都会跑输指数，这在港股与美股上早已表现出来。因此精选个股、回避风险股还是重中之重，龙轩认为在临近春节长假之际，有两类股节前是应清仓回避的。其一，年报业绩预期比较差，特别是股价还未大跌的，在当前业绩预告其，此类股就是地雷；其二，前期大涨过的题材股，破位就要出来了，如西安饮食为首的餐饮、食品类品种。

声明：本文归"卧龙轩WLX"所有，你的转发与点赞是龙轩专注分析输出干货的最大动力，同时文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜。