周二上证指数终于结束开年以来5连阳（加上元旦前的一根小阳线，则是6连阳）的涨势，收出一根小阴线。上涨乏力迹象有所显露，图形上看，指数短期趋势尚未改变。5日均线可看作短期的趋势线，就时间窗口看，短线若跌破该均线，将会有一波回望半年线的整固行情出现。投资者如果将目标定位于春季行情，那么趁这次回档的时机布局节后行情，可谓正当其时。

之前我们认为，今年春节来得早，因此即使元旦出现开门红，也会因这个春节时间窗口的提早困扰而难以形成较大的行情，出乎预料的是，尽管每天反弹幅度不大，但指数表现出来的不屈不挠还是令人惊讶，上证指数已在上周四就突破了半年线（3146点），目前似乎还有向年线（目前位于3226点）迈进的趋势，只是交易量暂时处于背离状态，留下了向上动力不足的隐忧。这也是我们更倾向于节前行情还将出现回档的原因。

当然，反弹行情出现在目前阶段则是预料中的事情，一是元旦后一些资金回位，会让行情回暖；二是2022年的年报暂时还处于“报喜阶段”（有预告的一般也是预喜）为主，此时行情回暖也容易带动市场情绪偏向乐观。不过，从市场走势看，虽是面临我们所说的时间窗口尴尬，但强度也确实有待进一步的加强。成交量显示出来的是一个方面，板块效应的暂时不彰也是重要的方面。

众所周知，行情要走好，不仅需要底部的持续放量，也需要有一个领头羊带领市场攻关夺隘，目前来看，这两者都不尽如人意。因此盘面显示出来的，更多的是游资运动战导致的“结构性行情”，给人的感觉是市场的投资信心仍略显不足。从这个角度来说，目前还真只能用反弹的目光看待行情的演绎，对于牛市的念想，可以有，毕竟最差的2022年已经过去，但我们需要等待市场更多确定性迹象的浮现，春节后我们再根据各种迹象做出进一步的判断也不迟。

尽管刚刚过去的2022年企业经营状况让年报对春季行情的拉动作用要大打折扣，但毕竟那是过去了的事情。炒股炒的永远是未来，宏观环境已让投资者对2023年的经济复苏给予厚望，舞台如今交到了企业经营者的手里，他们如何利用好这一有利环境，迅速让企业生产经营回到正轨？应是投资者接下来观察投资标的前景的主要方向。而在寻找到逆境还能保持稳定增长、未来又有新的项目投产的好标的之前，现阶段还可多关注低估值传统蓝筹品种的“避风港”作用。