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皮海洲:券商巨额再融资砸了谁的锅
皮海洲
/ 2023-01-07 11:25 发布
华泰证券 280 亿元再融资达到 A 股券商配股最大规模,与中信证券 2021 年配股预案的规模持平。而实际 上 ,中 信 证 券 最 终 募 资223.96亿元。此外,中金公司也 在 去 年 9 月 13 日 晚 推 出270 亿元规模的配股计划。头部券商的再融资没有谁愿意甘居人后。
2023 年 1 月 3 日,A 股喜迎“开门红”走势,当天上证指数上涨27.25点,涨幅0.88%,深成指与创业板指数以及科创50也都全线飘红。
不过,在A股“开门红”的同时,作为头部券商的华泰证券却出现了大跌的走势。当天华泰证券低开 0.84元,跌幅达到6.59%,盘中最大跌幅达到8.63%,最终以11.89元收盘,全天跌幅6.67%。
华泰证券之所以逆势大跌,显然与元旦节前该公司公布的再融资方案有关。12月30日,华泰证券发布配股发行预案,拟按照每10股配售3股的比例向A股、H股股东公开配售新股,募集资金规模不超过280亿元,用于补充公司资本金和营运资金。
华泰证券此次280亿元再融资达到A股券商配股最大规模,与中信证券2021年配股预案的募资规模持平。而实际上,中信证券最终募资223.96亿元,约为上限的八成左右。此外,中金公司也在去年9月13日晚推出270亿元规模的配股计划。头部券商的再融资没有谁愿意甘居人后。
但券商的再融资也实属狮子大开口,让市场感觉吃相难看。所以这些券商的再融资方案出台后,基本上都遭到了投资者的用脚投票。这一次,华泰证券在配股预案公布后,股价大幅下挫,这不过是重复中信证券、中金公司当初的走势罢了。只不过,对于持有华泰证券股票的投资者来说,要为此付出一些代价。
实际上,华泰证券推出巨额的再融资计划,这不过是券商吃饭砸锅的一种表现罢了。本来,作为券商来说,股市就是其生存的土壤,券商吃的就是股市这碗饭。因此,券商理应珍惜呵护股市才是正途。但事实上,端着股市饭碗的券商,却时时都在砸着股市的锅,这种吃饭砸锅的事情几乎从来就不曾停止过。
在再融资方面狮子大开口,对于券商来说是比较常见的。比如,作为头部券商的中信证券、中金公司、华泰证券,推出的再融资计划,融资规模几乎不相上下,270亿元、280亿元的再融资规模,都让市场为之承压。实际上,2021 年以来,共有华安证券、红塔证券、东吴证券、中信证券、财通证券、东方证券、兴业证券等七家券商实施配股,募集规模分别为39.62亿元、79.41亿元 、 81.03 亿 元 、 223.96 亿 元 、71.72亿元、127.15亿元、100.84亿元。除了中信证券融资223.96亿元之外,其他券商的融资金额也都不低,其中东方证券、兴业证券的融资规模都超过了百亿。券商在融资方面实在是毫不手软。
而除了在再融资上狮子大开口之外,券商吃饭砸锅的事情还表现在三个方面。一是高位唱多,从而套牢投资者。这种情况在券商中其实是比较常见的。比如,2021年2月初,贵州茅台的股价站在2400元之上。当时就有券商唱多贵州茅台,将贵州茅台的股价指向3000元之上。随后贵州茅台股价大跌到了2000元以下,但该券商仍然维持贵州茅台未来1年目标价3000元的评级。该券商高位唱多贵州茅台让不少投资者深受其害。
二是券商在作为保荐机构的时候,为了获得超额的保荐费用,竭力推高新股发行价格。结果一些券商拿超额保荐费用拿到手软,但这些高价发行的新股在上市后,不仅股价破发,有的新股上市后,股价甚至较发行价腰斩。这些券商为了一己私利,严重损害投资者利益,把投资者置于极大的市场风险之中。
三是有的券商在作为保荐机构的时候,不只是竭力推高新股发行价格,有的还充当发行人欺诈发行、造假上市的参谋与帮凶。实际上,如果不是有券商在背后为发行人出谋划策,那些欺诈发行、造假上市的公司,它们的造假水平就根本不可能达到企业上市的要求。正是由于有了券商在幕后策划,这才使得某些造假上市公司一路过关斩将,最终混进股市。这种券商一方面端着股市的饭碗,另一方面又来砸股市这口众人吃饭的锅。