1、

抗原使用场景及放量

1）20 条里面明确了四个抗原检测的场景，国内抗原需求开始放量；

2）未来抗原需求放量判断：

①抗原和核酸检测有点“竞争上位”的关系，虽然各地政策不一，后续抗原能放量的前提是有相关政策出台；

②zf 可能会有战略储备（以防后续无货）；

③居民自测囤货；

④未来需求比较难预测，得看政策和疫情演变情况。

2、

产能扩建

1）国内第一梯队厂家上半年最高产能可达千万人份/天，但出口为主；目前第一梯队厂家产能在300-500 万人份/天；

2）厂家产能扩建存在一定难度及时间，主要是：

①外贸可代工，但销往国内的不允许代工，且需严格的GMP 厂房（需装修及进化车间），药监局会“飞检”（据了解上半年已飞检几次）；

②临时工招聘较困难且涨价：基本一条线大概需百人以上临时工，产量在十几万盒，冬季用工荒；

③企业产能扩建相对谨慎：主要源于上半年需求的乐观预测，以及担心赊账，有部分企业（特别是中小企业）持观望态度。

3、

供给紧张是否会涨价

1）近期：出厂价在2+元，税前价格在2-2.5元。随着第二轮疫情开始，政策逐步松绑，加之目前供给短缺，很多企业价格有一定上涨；

2）涨价空间：目前已经涨价，未来价格会有微调但幅度不大。零售渠道目前出厂价维持在2.5~3 元，终端价基本定在3.5~4 元，整体不会有大幅上升，不会达到5~6 元的程度。

4、

账期

1）上半年账期在1-2 个月，账款均已收回；

2）开展国际贸易时，基本都是100 % 支付；

3）国内正常情况下小经销商均采取“银货两讫”模式，即一手交钱一手交货；大经销商（如国药、上药）领取zf 抗疫任务，存在赊款情况，但总体可收回70-80%。

5、

成本头部厂家成本控制较好，可以做到1-1.5 元（另有业内人士说好的可以做到1 元左右），其他厂家成本控制较差成本2元左右，中国2元的出货价，再加上中国对质量要求较高，大概只有5家厂家能挣国内抗原的钱，每1元左右利润，5 家经过海外市场的检验 也申请了国内证，1 年证到期会续证，也储备了产能，其他很多企业做了不挣钱不会续 证，竞争格局较好。比如万孚生物、热景生物这种觉得能挣钱才会去做。上海 2000 多万人口上半年使用 20-30 亿人份抗原。那时出货价4元，给上海政府的终端价 4.5 元，经销商只挣 0.5 元。后续市场空间有多大，需要看各地的政策。

来源：SEVEN调研纪要