今年，日本经济跌没了四分之一

时空复利 / 2022-12-06 21:31 发布

昨晚美联储表示，明年利率最高可能会到5%；然后美股就跌了。
毕竟面子还是要给的。
但目前市场对美联储的真实预期是，加息不会到5%。
因为无论是经济压力，就业压力，还是利息支出，都不能支撑美联储继续强加息。
所以今天A股尽管回调，但很健康，成交依旧万亿，人民币依旧站稳6字头。

要知道今年美联储强加息，各国都很惨烈。
今年10-11月美联储加息最猛烈时，英镑，欧元，兑美元贬值20%左右，中国最高也在15%左右；日本最惨，30%左右。
30%是什么概念？就是日本GDP如果按照美元计价，缩水四分之一还要多。
就是这么凶狠。
美元强势升值，并不是简单的美国人多么有利；
比如苹果今年在中国的利润增加15%，但由于人民币贬值15%，以美元计价，苹果今年在中国业务白玩，没赚。
所以汇率是个很有趣的东西，也是金融常识，今天就简单聊聊。

1、汇率主要分两种，固定和浮动。
比如港币就是固定的，紧跟美元，美元强势，港币跟随，相对强势，但没有自主性。
当然不是浮动就有自主性，比如日本就是浮动的，日本央行想干预，不想贬值，但打不过。
1997年金融危机，泰国汇率每天可能跌到5%-10%。
人民币是有限浮动，介于两者之间，也波动，但不会很大，有XX空间，机制也比较复杂。
比如人民币锚定的是一篮子货币，央妈也公布了主要的货币种类，但比例是多少，有什么依旧，不公布，就是不告诉你。
这就很神秘，导致外界认为不透明。

2、汇率的涨跌，主要看四点；
（1）经济稳定；
（2）利率高低；
（3）供需关系；
（4）市场预期；
前两个都好理解，经济稳定，其实是XX稳定。
比如今年乌俄开战，卢布暴涨暴跌，就是因为战争会导致经济不稳定。
利率高低，就是货币的量，比如加息，美元减少，就会升值。
供需关系就是大家是否认可你的货币，是否愿意兑换，使用你的货币。
如果大家不相信你的货币，那就一文不值，如果相信，就会升值。
市场预期就比较复杂，因为这种预期是市场资金合力走出来的。
所以，汇率是很难预测的。

3、这里说个有意思的，非洲有个津巴布韦国，一个津巴布韦元的面值是亿万亿为单位的，但实际购买力也就是一瓶矿泉水。
所以有些网民比较损的叫人家天地银行........当然根据面值联想是有道理的.....
所以，如果一个经济体动荡不安，恶性通胀，那么货币面值就真的跟天地银行差不多了。
所以，一个稳定有秩序的经济体，是应该给出估值溢价的。

4、不可能有三角
股市里有不可能三角，就是高增长，优质基本面，低估值，这三个是不可能共存的。
汇率也是这样，自由流动，货币独立，汇率稳定，最多只能三选二。
如果自由流动，货币独立，那就不可能汇率稳定。

5、美元是各国理性思考后的选择。
美元是世界货币，是金融霸主，手握金融霸权，历史原因复杂，很重要的一点就是，各国都选择美元。
很多人会疑惑，为什么不卖出美元，换成别的资产或者货币呢？
举个例子，我毛估中国的外汇储备里，70-80%的货币是美元；如果全部卖出美元，比如换成日元；参考今年日元兑美贬值30%，约等于外汇储备缩水30%。

6、人民币升值空间
10-11月的时候我说过，此时买入A股的外资，未来会赚两种钱；
一是人民币升值的钱，二是A股上涨的钱。
现在这个观点还是不变的，预计人民币兑美元，会涨到5字头。
（1）一个经济稳健增长的GDP，货币一定会升值的。
（2）未来我国人均GDP是会翻番的；目前我国是全球第二大经济体，但人均GDP全球排名60位。
（3）美联储不可能无限加息。

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