#00 重点关注

1、►上海发布：优化调整疫情防控的相关措施。自12月5日零时起，乘坐轨道交通、地面公交、轮渡等市内公共交通工具，全市公园、景区等室外公共场所，不再查验核酸检测阴性证明。但进入餐饮服务（含酒吧）、购物中心（含百货店）、超市卖场、菜市场、美容美发、洗（足）浴等商业场所的消费者，须持有48小时内核酸检测阴性证明。

2、►中信建投：市场从中期趋势看，处于年内二次探底后的震荡回升行情。近期三大中期线索总体延续好转趋势。短期关注三条线索的震荡因素，后续演绎路径仍存复杂性；当前宽松预期将迎密集验证期；地产进一步增量较难，关注年末重要会议，期待资本市场和产业政策。整体来看，十二月依然处于运动战的阶段。布局方向综合考虑政策预期、景气预期和行业轮动。

#01 宏观经济

1、央视新闻：近日，受强冷空气影响，北京地区出现明显降温天气，为应对本轮寒潮天气，电力部门密切跟踪天气和电力负荷变化趋势，实时监控电网运行状态，确保电网安全稳定运行。同时，部门也将依据精准气象预警预报系统信息，统筹部署3000千瓦中压发电车等大型应急装备至重点区域，随时做好应急发电准备。

2、北京市疾控中心：流感疫苗免费接种工作延长至12月31日结束，自费接种工作按要求继续开展，以满足市民接种需求。

3、央视新闻：美国出台的《通胀削减法案》引发欧洲大量批评和质疑声音。德国财政部长表示，美国正在实施极具保护主义的经济政策。德国联邦政府必须为自身的利益考虑，并明确美国补贴法案所带来的负面影响。

4、地产动态

5、央视网：目前，各地都推出了不少措施来加快保租房建设。到10月底，全国已开工建设和筹集保障性租赁住房约330万套(间)，累计完成投资3334亿元，可解决近1000万青年人、新市民住房困难。其中，40个人口净流入的大中城市已开工建设和筹集270多万套(间)，完成“十四五”目标任务的42%。

6、经济日报：近年来，租房行业违约涨租、克扣押金、“隔断房”和“甲醛房”等行业乱象仍时有发生。今年以来，全国多地出台政策措施规范住房租赁，明确行业规范，加强市场监管。广州、青岛、石家庄、佛山、深圳、常州等地也纷纷出台相关细则，对维护承租益提出明确要求。

7、贵州省遵义市：于11月5日-12月1日挂牌出让了2宗国有建设用地使用权，竞得人为遵义文康置业发展有限责任公司，合计耗资10.54亿元。遵义文康置业由贵州茅台置业100%持股，穿透后则由贵州茅台集团100%控制。

8、证券时报：截至目前已有十余部新片定档12月上映，贺岁档票房已超1.2亿。其中，国产片《保你平安》和《绑架游戏》因题材和阵容备受关注，被看作票房黑马种子选手。

9、央视新闻：为确保能源安全，瑞士可能成为全球首个限制使用电动汽车的国家，将禁止除“绝对必要行程”外的电动汽车使用。瑞士大部分的电力供应来自法国和德国，但受能源危机影响今年电力供应受到了限制。

10、上周五，在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.0380，涨0.5806%，周涨1.7245%；人民币中间价报7.0542，涨0.9589%，周涨1.1172%。

11、新三板：上周，新增9家挂牌公司，成交金额12.58亿，环比增加20.43%。截至目前，新三板挂牌公司总数达6608家。今年以来新三板挂牌公司累计成交金额达740.13亿元。

12、上海环交所：上周，全国碳市场碳排放配额总成交量1315972吨，总成交额74229118.70元。周五收盘价为57.69元/吨，较上周五下跌0.19%。

13、美股：上周五，道指跌涨0.1%，报34429.88点，周涨0.24%；标普500指数跌0.12%，报4071.70点，周涨1.13%；纳指跌0.18%，报11461.50点，周涨2.09%。

14、欧洲：上周五，德国DAX30指数涨0.27%，报14529.39点，周跌0.08%；法国CAC40指数跌0.17%，报6742.25点，周涨0.44%；英国富时100指数跌0.03%，报7556.23点，周涨0.93%。

15、黄金：上周五，COMEX2月黄金期货收跌0.3%，报1809.60美元/盎司，周涨2.30%。

16、原油：上周五，WTI1月原油期货跌1.52%，报79.98美元/桶，周涨4.85%；布伦特2月原油期货收跌1.51%，报85.57美元/桶，周涨2.32%。

17、·白酒“喜”迎收官捷报·

18、►中华网：临近年度收官，多家白酒企业传出捷报，年度目标完成在望。但在经销商环节，库存之困依然待解，临近新年打款，经销商再添现金流压力。酒企与经销商“悲欢并不相通”。业内表示，受制社会流动性降低，部分酒类消费场景消失，整个市场需求大幅降低，但与此同时商务社交、走亲访友等刚需性消费仍在持续，有品牌、有文化、有价值的名酒成为直接受益者。酒企捷报频传，但经销商环节在经历中秋、国庆的“旺季遇冷”后，依然充满压力。此举主要考虑现金流，打款将至，现金压力增大，酒商低价出货以期尽快回笼资金。

19、►平安证券：供需缺口或仍将拉大。供给端仍在增长，当前渠道库存量较高，渠道及终端春节回款压力下或存在抛货行为，河南百荣亦有较多存货亟待消化。待12月打款备货后，供给端存量或进一步增加。需求端不确定性仍强，近期疫情进一步扩散，终端消费和渠道备货信心受挫，终端需求持续疲软，预计春节商务、宴席等消费场景受影响仍然较大，送礼等需求或相对平稳。临近年终，建议关注各酒企的来年经营规划及春节开门红计划，白酒具备穿越周期的能力，建议立足长期战略布局，一是需求坚挺的高端及次高端酒企；二是受疫情冲击较小的苏皖区域龙头酒企；三是受益大众消费、光瓶酒扩容的白酒企业。

20、►华创证券：11月下旬起酒企和渠道沟通拟定来年目标，12月渠道陆续开始分批次完成春节回款。今年受疫情扩散、渠道信心受挫的影响，回款发货节奏较往年延迟，春节回款存在拖延情绪。关注三个积极信号。一是名优酒企仍具平稳穿越周期的能力。当前酒企管理层均具备更高要求及标准，底线意识更强，注重价盘稳定，渠道掌控力更强，茅台、汾酒等强品牌力支撑下自然周转能力强、库存把控好。二是部分品牌主动释放控量信号。三是当期预期充分回落，估值亦相应消化。近期疫情再次扩散下，此前的复苏预期再次趋弱，渠道及市场对春节和来年的预期再次回落，估值亦相应消化。

21、►中金公司：11月末多地疫情反复，白酒动销短期仍然承压，酒企陆续开展开门红相关市场活动，推进打款目标制定和回款政策下放，许多白酒公司弱化了对2023年开门红销量的考核，增加价格、渠道库存等柔性指标，重视增长质量以及经销商利益。建议选择当前基本面扎实、明年EPS增长趋势清晰的核心标的。底部守望价值，紧握核心标的。长期来看，随着中产阶级崛起，白酒将持续受益消费升级，并延续集中分化趋势。短期看，餐饮恢复和部分龙头淡季区域性提价有望拉动现饮渠道量价齐升。通过对标更成熟且开放的国际啤酒市场，随着疫情影响逐步可控，现饮渠道的量价齐升或为最大基本面弹性来源。

#02 股市要闻

1、中金公司：11月至今市场在疫情防控政策不断优化、地产政策持续从供给侧发力等因素的影响下展开反弹，市场风格与行业表现也基本遵循着政策的演绎路径。后续A股走势可能仍会受几个方面的综合影响，1）国内疫情防控政策边际优化对经济基本面的影响情况。2）地产政策从供需两侧持续加码助力行业基本面企稳修复。3）临近年底市场对政策的预期逐步升温。在节奏上要重视今年底至明年一季度指数可能迎来的阶段性机遇。

2、证券时报：11月27日至12月3日，机构合计调研上市公司291家。被调研方多属于电子、机械设备、医药生物、电力设备、计算机、国防军工等板块，各板块均有20家以上公司入榜，合计占比近六成。

3、隆基绿能：与万华化学签署战略合作协议。双方将以国家“2030年前碳达峰、2060年前碳中和”目标为指引，发挥各自优势，通过全方位协同，在光伏、氢能、建筑光伏一体化、新材料等多领域形成深度合作，共同开拓清洁能源应用市场。

4、温氏股份：拟以自有资金不超过18亿元且不低于9亿元通过集中竞价交易方式回购公司A股股票，用于实施股权激励或员工持股计划，回购价格不超过27.32元/股。

5、限售解禁：本周，共有86只限售股解禁，解禁数量共计19.48亿股，解禁市值达到562.08亿元。其中，佰仁医疗以140.50亿元排名解禁榜第一，北方华创和招商积余分别以74.08亿元、61.60亿元排名第二和第三。

6、新股申购：本周有8只新股发行，分别为国航远洋（北交所）、丰立智能（创业板）、丰安股份（北交所）、康普化学（北交所）、星源卓镁（创业板）、华新环保（创业板）、春光药装（北交所）、燕东微（科创板）。

#03 行业动态

1、中证报：目前钢材全面冬储尚未开始。随着下游房地产政策利好不断释放，叠加钢材价格相比上年同期下降了20%左右，部分钢贸商一改往年消极观望的态度，对冬储态度有所转变。但由于今年钢材价格“跌跌不休”，钢贸商全年盈利欠佳，不少钢贸商冬储或受到资金限制。实际的冬储情况，仍要视12月底钢价及地产回暖情况而定。

2、经济观察报：动力电池产能过剩警报拉响。行业机构估计到2025年中国新能源汽车市场需要的动力电池产能大约在1000到1200GWh。但目前包括电池厂、整车厂与其它跨界企业对外公布的产能规划已经达到4800GWh，是预计需要产能的4倍多。

3、中证报：供应紧张叠加需求旺盛，推动萤石价格自9月以来持续走高。萤石97湿粉送到价格为3100元/吨-3500元/吨，较9月初增加约550元/吨，达到今年以来新高。业内表示，到2025年新能源对萤石需求将达到150万-200万吨，2030年更是可能超过500万吨。而目前全球每年萤石总产量仅七、八百万吨，新能源有可能取代传统的制冷剂需求，成为萤石的最大需求领域。

4、上证报：近年来，随着国内的狂欢购物节被扩展至全球范围，越来越多海外消费者开始在跨境电商平台上购买中国生产的商品。我国海外仓数量从2019年超过1000个到2021年超过2000个，总面积超1600万平方米，业务范围辐射全球，其中90%分布于北美、欧洲、亚洲市场。专家认为，“反向海淘”现象在某种程度上是对中国制造供应链能力的肯定。

5、欧盟：正在决定是否允许航班为乘客在空中提供5G服务，包括使用无线数据听音乐、看视频、刷各类App和拨打电话。如果法案通过，则代表欧盟将要求航空公司为乘客提供5G连接，而不能要求乘客为Wi-Fi付费，如果达成一致，欧盟成员国需要在2023年6月30日之前为这种5G网络做好准备。

6、三星电子：首次引入东进世美肯半导体的光刻胶进入其量产线，是光刻胶本土量产的首次尝试。不过目前具体产量尚不清楚，且是否会额外引进其他品种的光刻胶也并没有得到回应。

#04 个股动态

1、福特：正面临许多州经销商对其电动汽车销售计划的抵制。此前改进其电动汽车销售模式要求经销商进行认证，并对基础设施进行投资。不过现在，许多经销商称，福特的规定缺乏灵活性且需要在前期付出高额的费用，部分经销商甚至计划诉诸法律。

2、亚马逊：正计划以每年约1亿美元的价格重启在推特上的广告投放。马斯克表示，苹果公司已经“完全恢复”推特上的广告。