真牛，还需要等一等

时空复利 / 2022-12-04 20:49 发布

这是时空复利的第1368篇原创

目前中美之间，美国经济模糊，中国经济清晰。
美国从就业数据看，衰退已成定局；模糊的是美国通胀回落这事是暂时的，还是假的。
这点目前是真看不出。
但能看出的是鲍威尔是真高手，从大放水，到历史最激进加息，行云流水，目前看暂时击退通胀。
试图通过货币调控，预期管理，以最小的代价经历正常的经济衰退。

中国经济节奏是清晰的。
1、现在有经济复苏预期，但真实的经济复苏是缓慢的。
一是三年疫情，钱包都掏空的差不多了。
二是经济下行趋势，压力面前，人们的预期悲观，消费预期自然悲观。
比如拼多多三季度业绩炸裂；拼多多是消费降级受益公司，拼多多业绩越好，说明消费越是降级。
而这种悲观的消费预期想要转变需要时间，不会轻易完成。

2、经济双王；大王是地产，是基本盘，小王是新能源，是下一个增长。
地产业依旧是我国目前最大的产业，涉及上下游最多的产业；上面对于地产的规划也是有节奏的。
（1）房企主动暴雷，暴到影响民生，保交楼，保项目。
（2）在出口增速强劲时，对于地产主要按兵不动。
（3）在出口增速转负时，意味着三驾马车熄火，这时保交楼项目开工，给予增信，发债，二级市场融资支持；也就是三驾马车，总要有一只马跑。
（4）行业整合，供给侧改革。
所以地产的结论是清晰的，目前救的是企业，不是市场。
因为救市场是刺激需求，但目前还没到那一步。
小王是新能源，产业链没有地产长，但有如下优势；
（1）能源革命制高点。
（2）制造业升级制高点。
（3）全球产业链。
（4）新的增长点。

3、喜忧参半。
忧的一面是；
（1）美国通胀回落后可能会反弹。
（2）三驾马车都很疲弱，出口是外需疲弱，无法掌控；消费因为三年疫情，复苏很难；所以主要发力点是投资，是地产；但地产目前还没有刺激需求端。

喜的一面是；

（1）股市已经反应上述悲观预期，在低位。

（2）经济压力越大，刺激力度越大；依旧维持判断，年内会有降息。

4、结语

目前是底部，但也不会轻易走出牛市。

目前不要过度乐观，也不要过度悲观。

市场，经济，情绪，都是周期的。

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