这个周末，消息面是非常平静的，这里主要解读2件事。

光伏：

周五盘后，相关发布了促进光伏产业链发展的一系列通知。其主要目的有几点：

1、保障多晶硅产量，确保多晶硅产能开工率。

光伏最上游的硅料环节，是今年以来的一个重点，直接关系到光伏整个产业链的利润分配以及下游需求，在当前光伏政策推动下，解决上游的产能问题是个迫在眉睫的动作。

2、引导多晶硅等产品价格维持在合理区间，控制硅料合理价格。

硅料产能释放是一方面，在此种情况下也有企业故意助推价格，这个成了目前光伏行业发展的核心点。解决产能问题，还需要硅料企业把价格传导下来，不盲目地囤积，看来政策已经在加码控制。

从目前的数据看，硅料价格已经开始有下滑的迹象了，这对整个光伏行业来说都是一个期盼已久的转折点。

3、推动新技术应用，“突破高效晶体硅电池、高效钙钛矿电池等低成本产业化技术，推动光伏发电降本增效”。

光伏新技术也是目前一个非常重要的点，是降本增效的突破点，目前主要是tocon电池、hjt电池和钙钛矿电池。

从政策推动来看，光伏新技术确实是一个非常明确的发展路径，也是光伏企业的第二增长曲线，明年会是加速放量的时候。

4、增加绿电消纳，比如用绿电生产硅料，不纳入能源消费总量。

这样基本上就形成了光伏产业链的闭环，硅料到硅片到组件到下游光伏发电，而下游光伏发的电又用来上游生产硅料。

这一方面会刺激光伏下游的需求，也会带动储能等释放。

从投资角度看，目前光伏产业还远没有发展到瓶颈，当前投资需要侧重两方面。

一方面是，上游硅料价格下滑，带来的光伏产业链利润的不均衡释放，尤其要侧重组件等敏感程度大的地方。

另一方面要侧重降本增效的光伏新技术，哪个企业先跑出来就会加速收获市场份额，让行业重新洗牌。这里侧重介入光伏新技术的电池片等领域，以及上游的单晶炉等光伏设备领域，新技术的快速上马首先带动的就是设备。

……

业绩：

在三季报披露的最后时间节点，大家也都感受得到，越是最晚披露的业绩大概好不到哪去，确实，不少代表性龙头业绩一般。

半导体方面：兆易创新第三季净利润同比下降34.5%；韦尔股份第三季度净亏损1.2亿元。

作为消费电子芯片的代表龙头，这两个的业绩也基本说明了消费电子行业的低迷。投资上不要逆大势，等消费电子回暖，再关注也不迟。

半导体目前可做的就是半导体设备以及新能源半导体，比如车载、光伏、储能芯片等，像斯达半岛业绩好，股价稳定性自然高。

高端制造方面：科大讯飞第三季度净利同比下降54.17%；海康威视第三季度同比下降31.29%等等，都不大好。

这明显是需求端的萎缩导致的。

地产方面：保利发展第三季净利同比下降30.96%，环比下降72.66%。地产龙头也有些扛不住了。

今年从3月份以来各种地产放松的措施接连不断的推出，其中贷款利率更是创了历史新低，但半年多的时间了，下游需求却释放非常缓慢或者说没见效果，这个一方面是消费者预期的问题。

另一方面是流动性的问题。经济要想复苏增长，一方面需要资金的流动性提供支持，现在不论是M2方面还是贷款利率都很宽松，但是却见效甚微。主要还有一方面就是生产资料的流动性，比如说江浙沪的人手里有钱，利率又低，想去广州购置房产，但是去不了啊。同样的，像不少企业签不了订单，就是因为人员等资料到不了现场。

所以，地产复苏时间会比预想得缓慢，可一旦流动性改变，回暖会非常快。

消费方面：金龙鱼第三季净利同比下降46.93%，扣非后更是亏损1.65亿；美的集团第三季度净利环比下降3.89%；中国中免第三季度净利润更是同比下降77.96%，只有6.9亿元等等。

消费的预期其实就在那里，几乎没什么低于预期，尤其是中国中免，三季度这种影响是摆在台面上的，这种影响来得快恢复也快，理性面对波动。

在这样的经济环境下，有个消费品种的业绩却非常不错，那就是涪陵榨菜，公司前三季度净利润6.97亿元，同比增长38.29%，第三季度净利润更是同比大增41.36%。

不得不说，榨菜才是当下生活的一种写照！

还是那句话，生活百般滋味，总要笑着面对！

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来源：飞鲸投研