前面文章，老张解读过新能源的几个方向，这里再来梳理一些变化。

储能方面：目前的热度最高，尤其是明年增速会非常好，因为正处于下游装机释放的加速期。但是目前股价普遍涨幅较大，注意跟踪业绩释放是不是跟得上估值的提升。

风电方面：目前公布的一些龙头业绩看，都差强人意，新强联更是出现了20CM的跌停。主要是今年风电装机速度受到口罩影响放缓，再加上上游成本的压力导致的，短期对情绪有影响。但是，从目前风电招标规模来看非常大，单单今年到目前的量就超过了100GW，这些订单基本上都会挤压到明年，所以，明年风电增速预期还是非常好的。

锂电方面：目前大行业没有多少变化，销量数据按照预期在走。关键的上游原材料仍在涨价，今天电池级碳酸锂涨4500元/吨，均价报55.9万元/吨，续创历史新高。

这种涨价现在已经能够通畅的向下游传导，对产业链企业影响不大，但是这会积压下游需求增长的预期，本身明年新能源汽车增速放缓放缓已经板上钉钉了。

锂电产业链的投资逻辑，其实我们昨天直播也解读的非常清楚了。目前还是侧重汽配，需求能稳定得住，同时还受益于大宗商品价格的下滑，尤其是关注明年放量的一体化压铸。

光伏方面：上游硅料终于迎来了降价。10 月26日数据显示，多晶硅致密料价格下跌1元/kg，多晶硅菜花料下跌2元/kg。

硅料价格出现松动迹象，同时今天相关部门再次强调，要遏制资本过度炒作，维护光伏产业公平竞争，硅料价格有望逐步呈现向下趋势，拐点或许来临。

硅料产能释放带来的价格下滑，一方面，光伏环节产业链的中游环节开始利润大幅改善，像组件、电池片等；另一方面，有利于激活和满足下游装机需求，像光伏辅材需求会大幅增加，比如光伏支架、EVA/胶膜等，同时这些材料也受益于大宗商品价格的下滑。

从新能源整个板块看，近期是比较低迷的，尤其是会后一直调整。

这主要是资金的喜新厌旧、审美疲劳，像会议提到的安全、信创、半导体等热度明显升高。但这些地方只能短期转移资金的注意力，不具备持续的基础。

要想带动市场情绪，甚至满足机构资金需要的体量，还是要看新能源，这也可看做市场回暖的一个信号。

重点关注新技术叠加业绩！

……

本周是吃面的一周，一碗接一碗，这种味道似乎就没离开过。

对于市场的大逻辑，我们昨天直播再次和大家解读的非常明白了。从两个关键因素看，美联储加息下周箭在弦上，不确定性较多，资金也不敢轻易试错；国内经济层面，近期口罩有加速迹象，经济增长压力加大。

但近期内外走的却出现了差异，美股出现持续反弹，说明美联储加息的预期在消化，干扰在降低。A股从会后却出现了持续的连跌状态，这说明资金关注的点还是在国内的经济增长这个因素上，会议并没有传递出预期的东西，尤其是叠加近期口罩的起伏，资金担忧加剧。

所以，自上而下的问题还需要自上而下解决，解铃还须系铃人。我们只需要耐心等待信号和靴子就可以。

影响经济的因素，说改变也会比较快。另外从市场本身看，不论是整体估值还是核心龙头的估值水平，都已经杀到了迹象。

很多人其实知道目前位置的优势，尤其是一些核心资产估值打的很低了。现在的问题是，一方面能不能熬得住，明明知道估值低，但是能不能熬过这个阶段是个问题，或许是心态的问题，或许是资金使用的问题等。

另一方面，即便知道目前估值优势明显，也熬得住，但没子弹了，干着急。

天将降大任于斯人也，必先磨其心智。还是要抱有“酌贪泉而觉爽，处涸辙以犹欢”的心态，来迎接柳暗花明又一村。

对了，到底是“斯人”还是“是人”，我们留言区见分晓！

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来源：飞鲸投研