在外围弱势下，今天A股走得有些超预期，也是内在的预期差影响的。

尽管今天指数虽然没涨多少，但局部个股情绪依旧炸裂，看下各大指数的黄线就能看出来，场子已经非常热了，短期看指数的意义不大，轻指数重个股才重要。

还是继续坚持和按照我们节前直播解读的10月份修复逻辑在走，尤其是叠加三季报业绩。

但这次的市场修复大概会有区别于5/6月份的修复，不会走新能源极端的单边走势。这次修复大概会是个普涨轮动，催化点就是三季报。

原因有几点：

第一，三季报下是机构进行估值切换的关键时间节点，而新能源不少还是高位对资金吸引力不大了，这个时候资金更偏向于超跌且业绩优质的龙头品种。而除了新能源，其实大多数都在低位。

第二、预期差，在相关会议的重要事件节点，新能源的预期前面已经打得很高了，即便会议再提资金也不感冒了。反而是像信创、医药、医疗、军工等一旦被会议强调，其预期差会非常大，带动资金的追逐。今天军工、软件等领涨，就是这个因素。

第三，审美疲劳，目前新能源方面有明显的审美疲劳既视感，反而早就被遗忘的一些龙头开始受到关注。

第四，普遍修复，在三季报的时间节点下，不论是新能源还是别的赛道，尤其是前面持续杀估值的赛道，业绩推动下都会迎来估值修复，也就会导致普遍的修复，这就是导致现在市场尽管反弹，但依然没有出现主线原因。

说主线也有，就是三季报下业绩助推。近期军工、医疗、医药等大热，会议预期差是一个助推因素，关键还是这些地方相关龙头的业绩大好，给了估值修复的强大预期。

所以，接下来，一定要侧重三季报业绩，尤其是处于低位的中小龙头品种，这是10月份的重要路线。

……

这里再解读2个业绩，也是我们一直跟踪的地方。

第一，拓普集团公布三季报预告显示，预计前三季度净利润为11.88亿元～12.28亿元，同比增长58%～63%。

这个业绩还是很不错的，第三季度更是创了公司单季度历史最好业绩，这样看全年18亿以上利润基本上没有问题，目前估值拉低到了40多倍。

作为大平台型的汽配企业，在新能源汽车放量下，具备成本优势、业务优势以及份额订单优势，目前积极扩张产能保证业绩的持续释放。前面我们也从ROE拆解的角度分析过，这里就不再多说。

至于股价上，前面刚说过，短期资金审美疲劳以及预期差的存在，但这只是暂时的。

具体应对上，我们在张家圈解读得很清楚了。

第二，珀莱雅三季报预告显示，前三季度实现净利润4.77亿到4.97亿元，同比增长30.92%到36.41%。其中，第三季度净利润1.8亿元到2亿元。全年7.5亿利润问题不大。

这个业绩是非常的稳，作为国产化妆品龙头，珀莱雅的业绩是不受经济波动的影响的，其国产品牌优势越来越强化。

很多时候陪伴企业成长是非常煎熬的事情，但是如果逻辑跟踪下来，就会有非常大的收获，投资就会打开空间。

成长品种的逻辑，我们也会持续跟踪解读！

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来源：飞鲸投研