市场在经历了几天的反弹后，很多人思考的是反弹能不能持续，或者说是不是到底了。

目前影响A股中期趋势的两个因素，一个是美联储加息的外部因素，一个是国内经济增长的内部因素。

从外部因素看，其实中期还没看到乐观的形势，刚刚公布的美国9月份CPI数据超预期，导致后面加息的节奏依然很强烈。至于美股的表现，其实在张家圈我们也解读过，还是比较难，周四大涨后周五缓过神来的美股果然就开始了大跌，纳指跌3.08%，标普500跌2.37%，道指跌1.34%。

但是短期10月份看，加息的干扰在减少，预期的消化也差不多了。

从内部因素看，国内经济层面其实还没看到明确的回暖信号，但是近期像M2、PPI、社融等数据是向好的，说明经济层面有改善的小迹象。

在这样的情况下，短期市场方面，还有几个利好出现。

第一，最近，美国表示对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的光伏组件给予24个月关税豁免，这无疑对光伏是个利好。目前全球的光伏产能就在我国和东南亚，而东南亚的产能也基本上是我国的企业在做。

这次关税豁免正式确认，利好东南亚光伏的出口，加速光伏的需求复苏。尤其是利好出海的组件企业，像晶澳、隆基等。

从全年来看，四季度也是光伏的装机旺季，明年全球装机更是有望到400GW。

第二，医保局释放利好，创新药企业药品的新增适应症可简易续约，无需重新谈判。

简单的理解为，以前创新药企业的药品如果新增适应症的话并想纳入医保的话，需要进行和新药一样的传统谈判流程，周期长、材料复杂，尤其是医保谈判降价幅度会很高。

而简约程序下，药品的新增适应症，就可以通过“简约程序”直接进医保，不需要繁琐的流程和材料，并且医保谈判的降价幅度会很小，最多也就是下降30%左右。

这个一旦快速落地，无疑对创新药企业是大利好，尤其是恒瑞这种创新药龙头，周五也是直接涨停。带动医药、医疗、CRO大幅修复。

第三，回购限制松绑。

刚刚，新修订的《上市公司股份回购规则》公开征求意见，重点就是对上市公司回购股份进行优化。

优化的点包括股价阶段跌幅、上市时间等等，简单理解就是公司回购更方便了。这有利于上市公司利用回购来应对市场的大幅波动稳定股价。

比如消息一出，周末像轻纺城、长城汽车、分众传媒等均公告进行大额的股份回购。

所以，我们把脉一下当前的市场，就是中期两个关键因素没有大变化，市场中期趋势未变。但是短期尤其是10月份，在行业利好以及小刺激下，市场会迎来结构性修复，这个和我们节前直播解读的10月份逻辑一样。毕竟11月和12月又要加息了。

在10月5日文章中也和大家强调过这个逻辑，现在市场还是按着这个走。

而10月份修复的抓手，就是三季报业绩，接下来就是正式三季报的密集披露期了。近期不论是医药还是医疗等等，持续大反弹，其实还是三季报业绩预期下的低估值修复，比如药明康德、迈瑞医疗、华东医药等等三季报的大好。

就像我们周五文章刚刚提的，10月份是机构进行估值切换的关键节点，尤其是是在龙头品种上，后面要盯住了。并且对业绩带来的极端情绪要充分的认识，这样就能捡到便宜筹码。

比如我们在张家圈解读的光威，业绩情绪带来2天15%的弹性修复。

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来源：飞鲸投研