很难得，今天市场情绪被一定程度地调动起来，出现了难得的普涨局面。

先抑后扬的单针探底，指数下午这个扬的力度还非常强，创指更是直接大涨近4%，如果把最近两个交易日连起来看，市场短期大概率要稳定震荡或者强的话延续反弹了。

市场出现这种异常的热度，必然是有影响因素。

从目前影响市场的两个关键因素看，流动性方面没有变化，美联储加息的不确定性仍在；经济增长方面，尽管没有出现大的回暖信号，但是部分数据开始向好。

央行刚刚公布的社融数据显示，我国9月社融增量为3.53万亿元，超出预期。另外，9月新增人民币贷款2.47万亿元，同比增长8108亿元。这显示经济复苏的向好。

在市场弱到极致的情况下，稍有向好的刺激出来，就能唤起资金的情绪，特别是经济数据这种关键的信号。

前面老张一直让大家去跟踪这两个关键因素，因为市场要想转向，就取决于流动性和经济增长。尤其是国内经济复苏的进展，会更为关键。

但尽管9月份社融数据不错，但这还不能代表经济的全面回暖，也仅仅只是短期的信心在提升；另外美联储加息变数依然很大，这几天数据很关键。另外地缘局势更不确定性还在。

所以，当前市场没有持续回暖的支撑，但目前至少逐步走出阴霾。市场能震荡稳得住，局部修复就会快速轮动，在操作上就很有的做。

从指数信号看，在昨天《有个方向，开始预热！》一文中就提醒大家了。一个是提醒大家3000点以下要好好珍惜，没想到今天就快速收回来了。

再一个是提醒指数出现的技术拐头信号，今天站上5日线，短期能出现5/10日线粘合上拐，信号就更明确，操作上就可以更积极。

如果技术走不好，最多也是在3000点附近震荡等待靴子落地，这个震荡下依然是可以控制仓位参与轮动修复的。

从具体方向上，我们昨天文章《有个方向，开始预热！》中也强调过，就是三季报业绩这条线。

今天市场普涨，看似很散乱，但主线还是三季报。像我们昨天文章提到的祥鑫科技今天继续涨停，均胜电子、双环科技等也大涨超7%，就连宁德时代、亿纬锂能这种龙头，在业绩支撑下，股价2天反弹超10%。

在行业龙头个股业绩大好下，带动光伏、汽配、风电等业绩预期大增，也是今天反弹最好的地方。

而消费方面，像白酒、食品等，由于口罩因素，对三季报的预期降低，在今天反弹中没有得到资金的关注。

所以，接下来，不论指数是反弹还是震荡等靴子，个股修复的地方还是三季报业绩的催化。

业绩预期高的地方还是在新能源、传统能源以及个别消费上。

……

对于半导体，今天也是出现了反弹，其逻辑昨天直播也和张家圈的朋友解读过。

老张认为半导体目前还是比较难受的，这种反弹还是超跌后的情绪修复，大环境还是不乐观。

第一，美联储加息节奏仍在，而加息带来的就是半导体等高估值方向的杀估值，这个因素目前压制恨死，很难破局。

第二，国内半导体反腐加上国外限制，尤其是近期都限制到了半导体高管的国籍，这个很无语，而且影响也比较大，不少项目停顿。

第三，半导体景气度一般，尤其是消费电子方面芯片量价齐跌，半导体大厂裁员以及砍单很厉害，导致行业依然处于景气度下行阶段。其中消费电子半导体企业的三季报预计会比较一般，这就又会加剧杀估值的幅度。

第四，国产替代进程放缓。我们说国产替代逻辑，是在芯片市场供不应求的阶段，买不到芯片大厂的企业开始考虑国产小厂芯片。

但是目前芯片存货厉害，价格持续下滑，国外大厂的产品物美价廉，替代进程也会放缓。

所以，从投资角度看，不论是短期博弈反弹还是做中线成长，半导体方面都不是个好选择，远没有新能源方向景气度好、确定性高，同时业绩大好下龙头企业估值也具备很强优势。

不论是哪个地方，只要是遵循“选股有逻辑，交易有方法”就可以了。当然，这需要掌握景气度、确定性以及估值分析的技巧。

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来源：飞鲸投研