“动力电池成本占电动汽车成本的60%，我们不是在给宁德时代打工吗？”广汽集团董事长曾庆洪今年7月公开吐槽，电池涨价迅猛，给整个行业带来巨大压力。

这句话有两层意思，第一是动力电池太贵了，第二是宁德时代份额太高了。

今天呢，飞鲸投研就来分析一下动力电池的市场竞争格局。

一、动力电池概况

1.市场规模

按装机量统计，中国是全球最大的动力电池市场。2017-2021年，中国动力电池装机量以43.5%的复合年增长率增长，在2021年达到154.5GWh。随着新能源汽车渗透率快速增长，产业链的快速发展以及疫情的有效控制，中国动力电池市场将会持续增长。预计2022年动力电池装机量将达到229.9GWh。

2、竞争格局

10月6日，根据韩国市场研究机构SNE Research的数据，2022年8月份，全球电动汽车电池消耗量为45.7GWh，同比增长90.3%；1-8月，全球注册的电动汽车电池总用量为287.6GWh，同比增长78.7%。全球动力电池装机总量已连续26个月呈增长态势。

8月份，全球动力电池装机量TOP10的企业分别是：宁德时代、比亚迪、LG新能源、松下、SKOn、三星SDI、中创新航、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源。6家中国企业中，同比增长幅度全部都在100%之上，而另4家日韩企业中，同比增长幅度最大的为三星SDI，处于100%之下，为95.5%。

除了Top2的宁德时代和比亚迪，排名7-10位的也是4家中国企业，中创新航、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源。

中创新航已于10月6日正式登陆港股市场，成为“港股动力电池第一股”。国轩高科的大股东是大众汽车，该公司正拟赴美投资建厂；欣旺达同比增速最高，达到413.7%。

蜂巢能源已经连续多月站稳全球动力电池装机量TOP10阵营。蜂巢能源上个月宣布，拟在德国勃兰登堡州劳赫哈默地区建设面向欧洲市场的电芯工厂，这将是蜂巢能源自萨尔州霍伊斯韦勒建设PACK工厂之后规划建设的第二家海外工厂，也是第一家电芯工厂。未来，随着海外工厂的产能落地，将进一步增强蜂巢能源全球配套能力。

2022年1-8月全球动力电池装机量TOP10的企业分别是：宁德时代、LG新能源、比亚迪、松下、SKOn、三星SDI、中创新航、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源。

榜首的宁德时代1-8月全球动力电池装机量已超百亿GWh，达到102.2GWh，同比增长114.7%。

另五家中国企业比亚迪、中创新航、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源，同比增长分别为192.3%、141.2%、153.6%、587.5%、155.5%。

6家中国企业的同比增长皆在100%之上。与之形成对比的是，4家日韩企业LG新能源、松下、SKOn、三星SDI，同比增长分别为10.0%、5.3%、99.2%、59.7%。

二、重点标的

中国动力电池行业竞争格局较为集中，市场集中度不断提高，市场份额不断被龙头企业抢食。国内动力电池企业装车量前三名分别为宁德时代、比亚迪、中创新航。

宁德时代动力电池装机量占据一半的市场，比亚迪市场近年来发展迅猛，动力电池装机量占比持续提高。随着中创新航的成功上市，再加上已上市的宁德时代，比亚迪旗下弗迪电池也有分拆上市计划，国内头部三大动力电池厂商将齐聚资本市场，接下来整个动力电池市场的产能大战也会愈发激烈。

1.宁德时代

“在全球新能源汽车市场中，每10辆新能源汽车，就有4辆配套宁德时代的动力电池。”值得注意的是，宁德时代最近宣布，其圆柱形电池将从2025年开始供应给宝马。目前，圆柱形电池是LG新能源、三星SDI和松下的主要产品。

此外，宁德时代目前还正在匈牙利建设一个年产量为100GWh的工厂，投资额为73亿欧元。这是宁德时代在欧洲的第二家工厂，仅次于计划于今年投入运营的德国工厂，该公司还正在考虑在欧洲建设第三家工厂，使其电池产量翻倍。

2.比亚迪

10月3日，比亚迪在港交所发布的产销快报显示：9月新能源汽车产销双双突破20万辆大关，其中纯电动乘用车销量近9.5万辆，插电式混动乘用车销量超10.6万辆。

装机量方面，公告显示，比亚迪2022年9月新能源汽车力电池及储能电池装机总量约为8.610GWh，2022年累计装机总量约为57.493GWh。

3.中创新航

目前，中创新航是全球第六大、中国第三大动力电池生产商。如果考虑到比亚迪的电池是以自供为主，中创新航实际上是目前真正面向市场的中国第二大新能源电池企业。

10月6日，中创新航在香港联合交易所主板挂牌交易，成为港股动力电池第一股。借助资本市场，中创新航在与宁德时代等巨头的角力中将增添一份力。

招股书显示，2019-2021年，中创新航分别实现营业收入17.34亿元、28.25亿元和68.17亿元，三年累计营收超100亿元。从服务客户来看，目前中创新航几乎已经配套国内所有主要新能源车企，包括广汽、小鹏、长安、零跑、吉利、合创、东风、本田、上汽通用五菱、奇瑞、瑞驰、东风小康等。

三、总结

中国正在主导电动车电池矿物，这对中国电动车电池制造商来说是一个巨大的优势。相关统计数据显示，在矿物加工和冶炼方面，中国在不同领域的市场份额达到50%至70%，韩国电动车电池制造商使用的原材料在大多数情况下都是从中国进口。

目前，在国内装机量排名前三的电池企业中，中创新航刚上市。一旦有了资本市场的助力，中创新航有望跑出新的加速度，届时，动力电池三足鼎立的格局也将越来越明显。

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来源：飞鲸投研