全球危机，中或最赢

时空复利 / 2022-09-25 22:03 发布

这是时空复利的第1327篇原创

现在是还债时期，美联储带头，全球加息；估值重构，股市暴跌。
道理很简单，3.7%的美债极具吸引力；且现金流估值逻辑，利率变化，结论大变。
祸端有两个；一是鲍威尔，二是白等。

1、鲍威尔功过相抵
新冠疫情，全球停摆，鲍威尔有救市之功，开动金融核武，成功挽救全球需求。
就连巴菲特也在股东大会公开表示，鲍威尔是英雄。
不要怀疑巴菲特的判断，人家也不需要拍马屁，贵为世界首富，土埋半截，可纵横世间。
但鲍威尔不是沃尔克，为寻求连任，金融核武后毫无作为，说通胀是暂时的，错过最佳加息窗口。
连任后又想做回沃尔克，青史留名，矫枉过正，今年已经加息5次，誓要遏制通胀。
但又做不到沃尔克；因为美国是全球最大债务国，目前国债总额31万亿美元，财政收入4万亿美元。

利率4%，每年利息就是1.2万亿；

如果利率涨到10%，每年利息就是3.1万亿。
放在股市里，基本宣告破产清算，ST。
美元当然可以选择违约，但代价是美元信用清零，从此一文不值。
既然利率加到5%以内就是上限，那么控制通胀的可能性极低。
因为这锅是白等所留，鲍威尔无能为力。

2、今年股神对于西方石油股的态度是不断买入，涨也买，跌也买，大有私有化之决心；这也会是股神生涯绝唱，封笔之作，晚节之注。
巴菲特为什么狂买石油股？
因为押注的是今年通胀，明年滞胀，甚至后年也滞胀。
今年通胀已经明牌，能源价格暴涨，物价上涨，民不聊生，美国CPI高达8字头。
明年，加息后经济低迷，如果通胀不能回落，物价高涨，那就是滞胀。
上世纪七十年代，美国曾因为无节操放水，十年滞胀，股市十年不涨。

3、白等之祸。
北约逼近，乌克兰心动，俄罗斯跳脚，普京发兵，炮火轰鸣，股市缴费。
能源出口大国对决产粮大国，结果就是能源价格暴涨，粮价暴涨。
美国人选错了，白等不如川普。
川普治下，不说四方安宁，最少和平化解，全球少战事。
能源价格暴涨，必然产品价格暴涨，因为生产与运输，能源是刚性需求。
企业不是慈善，不做亏本生意，宁可关门大吉，也不会自掏腰包补贴商品。

4、持久战。
原本我预期国内会有大放水，大宽松，降利率，救经济，保民生。
但事实显然不是这样；降息如滴灌，能拖就拖，能不救则不救。
也是前几天想明白了这件事，所以发文：美联储加息，中美真正博弈点在哪里？
双方互信已经降低为零，我方开启持久战模式。
持久战，拼的是谁不犯错，谁有空间，谁有余力。
论余力，看利率，我国与美真实利率差距在10%左右，这意味着关键时刻还有能力发动“四万亿”的实力。
论余力，看资产价格。资产价格最重要的两块，楼市强力去杠杆，以时间换空间，彻底打爆空头信仰。
股市更是彻底，上证指数3000点保卫战打了十年，现在炮火还没停呢，恒生指数创下11年新低，泡沫挤得干干净净，再挤全是血水。
这就是持久战的底子。
试问村长家没粮了，会计家还有大白馒头，这个时候村长会怎么做？

4、寻求合作，重启全球化
目前重要两点；
（1）鲍威尔无法压制通胀，螳臂当车。
因为化解通胀需要能源价格稳定，粮价稳定，决定点在中俄。
因为战争点是乌俄，而现在俄对于入西执念彻底放弃幻想，开始东望。
（2）重启全球化。
其实奥巴马时代就是逆全球化征兆，因为任期内就制定了制造业回流计划；这相当于逆全球化。
川普时代加强这一趋势，白等时代更是加码跟进，就连生物制药都要搞回流。
要知道全球化本质就是分工协作，供应链优化，成本为王。
所以逆全球化是加重制造业成本，逆行倒施。
尤其是通胀时期大搞制造业回流，这就好比媳妇，还琢磨着要三胎。
所以，当滞胀来袭，欧美彻底扛不住时，会寻求合作。
合作方式就是大国之间达成共识（如中美欧俄），放弃战争，寻求合作，亡羊补牢，重视商业规律，全球化重新启动。

5、中或最赢。
天下大势，浩浩荡荡，顺之者昌，逆之者亡。
如果真的重启全球化，世界主要大国达成共识，中国之胜，阳谋之胜。
合则两利，斗则俱伤，寻求合作，开放共赢，是基本国策，是事实，是发展规律，也是阳谋。