26.12%！

9月19日，隆基绿能的官微发布，据德国哈梅林太阳能研究所(ISFH)最新认证报告，隆基采用自主研发的掺镓p型硅片制备的硅异质结电池（p-HJT）获得效率新突破：在掺镓p型全尺寸(M6，274.3cm²)单晶硅片上，隆基将硅异质结电池转换效率推高至26.12%。

这是迄今为止p型硅电池效率的最高纪录，进一步验证了低成本硅异质结量产技术的可行性。

受此消息的影响，9月20日，HJT电池概念的走势十分强劲，鹿山新材盘中涨停，宇邦新材、捷佳伟创、京山轻机等涨超5%，晶澳科技、隆基绿能涨超4%，金刚玻璃、迈为股份等均走强。

一、半年内两次创下世界纪录

目前，隆基绿能已在新型太阳能高效电池技术方面实现全面领先。在此次记录之前，隆基绿能已经分别在三条不同的技术路线上实现了电池效率突破，均创造了新的世界纪录。其中，P-HJT电池效率（25.47%）、无铟HJT电池效率（25.40%）及HJT电池效率（26.50%）。

众所周知，电池效率每提升0.1%，都需付出极为艰难的努力，而本次隆基电池效率纪录较今年3月公布的25.47%又提升了0.65%，硅异质结电池效率极限再度被刷新。在半年内，隆基绿能已经两次创造了电池转换效率纪录。

隆基的自我革命是大步跨越的，也是持续前进的。仅在2021年，隆基就先后七次打破光伏电池转换效率世界纪录。按照隆基的半年报，今年上半年隆基的研发投入达到36.7亿元，占营业收入的比重也达到了7.28%，还是非常不错的。

N型HJT电池效率效率更高，但相对成本也更高，这也是行业周知的。各厂商目前均在尝试最优降本方案，P-HJT实际上也是隆基的技术路线演进方向之一。

传统TOPCON、HJT、IBC电池采用N型硅片主要系其硼含量极低，可避免硼氧光致衰减影响，而掺镓P型硅片同样能解决硼氧复合对问题，一定程度抑制衰减。

隆基硅片产能具备掺镓能力，同时依靠其拉棒技术规模优势，也能实现P型高效电池的应用，也就是说新技术思路同时兼顾低成本、高效率以平滑过渡。

二、纷纷布局新技术

在全球新增光伏装机保持稳定增长的情况下，各个企业均在积极寻求技术上的突破，目前主要的新技术路线主要是N型电池（TOPCon、HJT、IBC）。

1.TOPcon电池

TOPCON（超薄隧穿氧化层钝化接触）是一种新型钝化接触技术，转化效率更高。

TOPCon电池的整体成本比PERC电池高25%-30%，硅片和银浆占总成本的近八成，前者占63%，后者占16%。

TOPCon主要是晶科能源、钧达股份、中来股份、捷佳伟创在主导，其优势在于成本，因为TOPCon产线可以从当前大量的第一代P型电池产线进行转换，所以原先有很多声音认为TOPCon会先快速放量。

2.HJT电池

HJT电池是一种利用晶体硅基板和非晶体硅薄膜制成的混合型太阳能电池。目前来看，异质结电池的单位成本不具备比较优势，主要原因是异质结设备单位投资成本较高、浆料成本高。

从单瓦银浆耗量对比来看，现在PERC电池的银浆耗量约15mg/w，TOPCon约为20mg/w，HJT为25-30mg/w，几乎是PERC的两倍。异质结的低温工艺需要使用低温银浆，进一步提升了浆料成本。异质结电池的浆料成本占总成本的25%左右。

HJT主要是金刚玻璃、爱康科技、迈为股份、东方日升在主导，其优势在于性能，转换效率比TOPCon更高，但是成本也比TOPCon更高，所以尽管HJT性能高，但是市场原先预期成本因素会制约HJT短期快速放量。

HJT与目前PERC电池产线不兼容，HJT电池相较于PERC而言具有颠覆性，其生产设备与现有的PERC产线设备并不兼容，需要全部新建产线，由此将带来大量的新增设备需求。

三、行业内重点标的

1.隆基绿能：在掺镓p型全尺寸(M6，274.3cm²)单晶硅片上，隆基将硅异质结电池转换效率纪录推高至26.12%。

2.迈为股份：9月13日，迈为股份以3.72亿元/GW报价成为浙江润海新能源（华润&爱康合资公司）3GWHJT整线设备采购唯一中标候选人。

3.通威股份：8月17日，华润电力公示了第五批光伏组件集采中标候选人，通威股份以低价预中标华润电力第五批组件集采。通威以入局低价国内市场，将压缩组件环节新进入者的盈利空间，短期利空二三线组件企业，长期也将影响一线的竞争格局。

有一点还值得注意的是，第三代薄膜技术——钙钛矿。钙钛矿路线的成本很低，并且更关键的一点在于，钙钛矿能与HJT电池组成叠层电池从而达到超30%的潜在转换效率，这是具有想象力的。目前，钙钛矿尚处起步阶段，众多企业持续关注和布局，可以关注一下。

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来源：飞鲸投研