先来聊一聊国产大飞机，近期事件不断。

第一，就在昨天9月13日，两架国产大飞机C919从上海飞往北京，目的就是为了取证。这也是大飞机商业化交付的最后一步。

第二，中国商飞相关表示，民航局将在京为C919颁发为适航证，时间计划是9月19日这个特殊的日子，这个对国产大飞机商业或落地，以及大飞机产业链都是一个大刺激。

第三，众多公司开始积极公布C919产业链进展。比如西测测试表示，公司已取得中国商飞试验资格证书 为C919提供有关测试服务；再比如炼石航空、辉煌科技等纷纷表示切入了C919产业链。

众多公司齐发声，表明C919的落地预期非常强烈。

在民航领域，目前全球包括我国基本上就是空客和波音垄断，我国于2015年成功交付使用国产的ARJ21小型支线民航客机，但目前使用量依然非常小，主要就是太小。所有中型干线客机C919就成了给予厚望的国产客机，并且有望打破国外垄断。

从研发进度来看，目前C919到了最后一步，就是拿适航证，然后就可以交付商用。现在这个时间节点就是今年的9月19日，并且在年底前第一架飞机将交付中国东航。

为什么这个时间节点这么重要呢，因为只有商业化落地，大飞机制造才会快马加鞭地进行，大飞机产业链的订单才会释放出来。而这个量是非常大的，仅仅目前已经有28家客户815架订单，超过了5000亿人民币规模。

作为高端制造业，大飞机的产业链是相当庞大的，这也有望带动整个制造业的景气度提升。从主要的部分看，C919四个部分为机体、发动机机电系统和航电系统。

这其中机体国产化率最高，其余其实还有非常高的国产替代空间。

所以，当前大飞机的逻辑是非常清楚的。

一个是巨大的增量释放空间；一个是零部件国产替代的加速。

……

今天市场依然是非常的鸡肋。美国通胀数据超预期，增加了后面加息的空间，这对全球流动性又是一次加速收紧的预期。为抑制通胀，美联储把加息目标定到了4%到4.5%，这比前面预计的3.75%到4%的水平又提升了一大截。

我们在张家圈直播中一直强调，市场要想稳住以及出现不错的反弹行情。要么经济增长超预期，要么流动性超预期。

流动性方面，目前美联储加息节奏是关键，目前看很难有大的改观，并且越来越激进，在中期加息的情况下，市场中期也比较难友好的起色。

经济增长方面，从近期的披露数据看，都比较一般，尽管社融数据出现了一定的回暖，但是整体依然没有好的看点，口罩下经济稳增长的压力巨大。

并且，短期内市场影响事件也比较多，比如9月22号美联储议息会议；比如芯片CHIP4联盟进展；比如10月中旬重要会议等等。

在两个关键因素没有变化以及短期事件较多下，资金很难形成一致预期，行情也会比较磨人。

但是，短期也有一些好的预期。

第一，9月15日外汇降准落地，预期能迎来一波人民币升值回调，外资流出被环节，行情也有望迎来一些催化。

第二，地产的超预期因素。

这个老张在前面的文章中详细解读过，现在预期非常高。在上周四《谁是，孤勇者！》一文中解读的很清楚，近期地产链条都非常强，包括今天这么弱的情况下。

而这个预期，已经开始来了。昨天郑州相关提到用1600亿元用于棚改贷款，如果这个真的落地，这将是首次有纾困资金介入地产。

在今天，这个预期进一步强化。住建部直接提到：推进住房供给侧结构性改革，实施城市更新行动。其目标不言而喻。

所以，接下来，市场短期积累下存在局部修复的逻辑。重点还是地产强预期下的消费复苏路径，以及新能源方向，尤其是新能源汽车领域。

还是那就话，认准逻辑，保持专注！

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来源：飞鲸投研