9月2日，比亚迪发布8月乘用车销量173977辆，同比增长157.2%。进入第三季度以来，比亚迪乘用车销量持续快速攀升，7月销量突破16万辆，8月突破17万辆。在海外市场，比亚迪8月份销售乘用车5092辆，市场版图快速扩张。

持续攀升的销量和海外动作，让比亚迪的商业影响力日益凸显。8月2日，比亚迪上榜2022《财富》世界500强榜单，8月18日，福布斯中国发布最佳CEO榜单，比亚迪董事长兼总裁王传福排名第一。

如此亮眼的成绩单背景下，到底成色如何？是否有可持续性？今天我们就来分析一下！

一、比亚迪8月份销量数据强劲

每年的6、7、8月是汽车销售的传统淡季，除今年6月因疫情骤然缓解而承接了 4-5月积压的大量订单，7-8月的中国汽车经销商库存预警指数均大于50%，位于荣枯线之上，说明汽车流通行业仍处于不景气区间。所以说比亚迪在7/8月倒是连续交出了一份不错的答卷。

9月2日，比亚迪发布2022年8月产销快报。8月公司汽车批发销售174,915辆，同比+155.2%，环比+7.6%；新能源乘用车销173,977辆，同比+187.5%，环比+7.3%。其中，纯电动乘用车销售82,678辆，同比+172.1%，环比+2.1%；插电式混动销售91,299辆，同比+203.1%，环比+12.4%。

同时，公司8月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为7.553GWh，同比+114.5%，环比+3.7%。

在具体车型上，根据比亚迪汽车披露数据，2022年8月比亚迪汉家族销量达到2.6万辆，其中汉DM系列单月销量同比+351.6%，助力比亚迪持续开拓中高端市场。除了汉家族的畅销外，其他车型也有不俗表现：8月唐家族销售1.08万辆；宋家族销售4.25万辆，环比+9.8%，其中宋DM系列同比大幅增长 321.9%；秦家族销售3.95万辆，环比+15.8%；元家族销售1.83万辆；驱逐舰05 销售0.87万辆，环比+16.0%；海豚车型销售2.35万辆，环比+11.7%。

根据数据对比分析，公司8月新能源汽车总销量虽再创历史新高，但单月月销量仅新增1.2万辆，不足上月单月新增量2.8万辆的50%。8月总销量环比增长不到10%，低于6月、7月分别高达16.61%、21.26%的环比增长率，显示出一定的增长动力不足。9月、10月本是汽车销售的传统旺季，但全国各地正深受疫情扰动因素影响，包括深圳、成都等新能源汽车消费重点城市，可能多少都会受到影响。

公司未来计划将会推出如“海狮”、“海鸥”等新车型，扩充产品系列，将进一步提升公司影响力和销量水平。

8月份，比亚迪动力电池方面开始发力。8月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量为7.55GWh，环比增长3.57%，同比增长114.49%。8月25日，工信部《道路机动车辆生产企业及产品公告》公示丰田一汽申报的2款全新中型纯电动轿车将使用弗迪电池。丰田新车型选择使用弗迪电池是对公司动力电池技术和产能的双重肯定。公司计划通过在动力电池领域产能的快速扩张建立起领先的规模优势，最终形成成本优势，切实维护产业链供应链安全稳定。并有望实现大规模外供，促进行业共同繁荣，为公司创造新的利润增长突破口。

8月份，在新能源车出海方面，比亚迪也有不错表现。公司8月海外销售新能源乘用车合计5,092辆，环比增长26.48%。8月1日，公司宣布与欧洲经销商集团Hedin Mobility合作，为瑞典和德国市场提供新能源汽车产品；8月8日，公司与泰国新能源汽车经销商RêVER Automotive签署合作协议，宣布正式进入泰国乘用车市场。与海外优秀经销商合作有利于公司快速进入国际市场，更好地与当地消费者的消费习惯接轨，并在经营过程中严格遵守当地的各项法律法规，有效压缩自身在销售、售后人员培训和场地运营等方面的固定成本。

二、比亚迪上半年业绩表现突出，后劲十足

2022年8月29日晚，比亚迪发布2022年半年度报告，2022H1公司总营收为1,506.1亿元，同比+65.7%；归母净利润为36.0亿元，同比+206.4%；扣非归母净利润为30.3亿元，同比+721.7%。其中2022Q2总营收837.8亿元，同比+67.9%，环比+25.4%；归母净利润27.9亿元，同比+197.7%，环比+244.7%；扣非归母净利润25.2亿元，同比+458.6%，环比+389.4%。上半年汽车业务毛利率16.30%,同比减少1.73pct，主要系原材料价格上涨影响公司盈利能力。公司通过对部分车型进行调价，缓解原材料带来的成本压力，Q2公司整体毛利率为14.39%，环比Q1提升1.99pct。

公司单车利润超预期。预计扣除比亚迪电子业务的利润后，Q2单车利润约7000 元（Q1预计为2400元），大幅提升。单车利润的大幅提升主要是由于公司2022 年以来连续上调产品价格，尤其是Q2开始逐步交付涨价后的车型，叠加公司规模效应带来的成本下降。预计后续随着原材料价格的逐步下行以及公司高端产品的放量，单车利润仍有提升空间。

另外，在上半年，比亚迪新能源汽车车型矩阵和品牌进一步完善。22H1国内新能源车销量约260万辆，比亚迪市占率约24.7%，同比+7.5pcts，引领国内自主品牌崛起。在具体产品上，公司进入新的产品向上周期，2020年发布的“汉”成为爆款车型，22年6月份“汉”销量突破2.5万辆，成为中国品牌首款“均价、销量双25万+”车型。2022年5月，比亚迪发布CTB电池车身一体化技术及首款搭载CTB技术的e平台3.0车型海豹，7月29日，比亚迪海豹正式上市，四款车型售价区间是20.98-28.68万元，公司丰富的车型有望刺激其销量的增长。

比亚迪品牌 - 车型矩阵

同时，公司成立独立的品牌弗迪电池，外供战略不断推进，并于22年6月表示将为特斯拉提供电池产品。下半年动力电池业务或将成为比肩汽车业务之外的又一重要增长极。

2022-2023年新车型密集上市，助力销量高增。宋pro/驱逐舰05 DM-i及海豹等已上市新车逐步放量；还将上市海洋系列及军舰系列新车型，助力品牌均价和盈利能力进一步提升。2023年产品规划：王朝网络车型精简向上，海洋网络生物+军舰两大序列产品矩阵进一步丰富；腾势及全新高端品牌全新车型有望发布上市。预计2022年比亚迪电动车销量170万辆+，同增2倍以上，预计23年销量近280 万辆，同增40%。

三、新能源车下半场比亚迪的挑战和机遇

近期，上海市人民政府办公厅印发《上海市加快智能网联汽车创新发展实施方案》，其中提到，到2025年，上海市初步建成国内领先的智能网联汽车创新发展体系。产业规模力争达到5000亿元。具备组合驾驶辅助功能（L2级）和有条件自动驾驶功能（L3级）汽车占新车生产比例超过70%，具备高度自动驾驶功能（L4级及以上）汽车在限定区域和特定场景实现商业化应用。

目前新能源汽车渗透率达到25%的目标大概率可提前3年，即在今年实现。此前，中国《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》中明确新能源汽车将在2025年渗透率达到25%的目标。

新能源车的快速渗透将加速智能网联和无人驾驶技术的发展。

比亚迪在智能驾驶方面的布局稍显低调，不过有赖于智能驾驶技术的持续积累，下半年有望迎来爆发。

比亚迪选择以安全为先的技术路线，后续将快速提升智能化水平。相比于单纯的高阶智能驾驶技术，消费者更关注安全品质和口碑，因此比亚迪从底盘控制、机械电动化等出发打好安全智能化基础，并预留集成接口，帮助未来快速集成行业高级别和高阶层的智能驾驶技术。

自研集中布局智能驾驶决策层、执行层、智能网联基础技术，为超车蓄力。智能驾驶分为感知层、决策层和执行层，在决策层上，比亚迪自研了并推出整车操作系统BYD OS，解决了快速迭代底层架构问题，且许多芯片能够实现自供；执行层上，比亚迪推进多个部件电动化；此外，智能网联上，积极研究以光纤通信为演化方向的总线通信车内网并推出自研的DiLink4.0（5G）。可见在智能驾驶核心的环节，比亚迪坚持自研并打牢基本功，为后续快速提升智能化水平奠定了扎实的基础。

合作研发+重点投资+海量数据优势，静待比亚迪厚积薄发。比亚迪主要基于传统汽车的配臵并围绕ADAS做智能驾驶，切换到自主开发软件实现SOP和迭代成熟度，需要2-3年的转换期，且需要与技术领先的企业保持合作。3月22日英伟达公布，其与比亚迪已达成合作协议，预计后续比亚迪部分车型将搭载英伟达 DRIVE Hyperion平台，实现高价智能驾驶功能。此外，4月21日，比亚迪与地平线正式宣布达成定点合作，部分车型将于2023年中搭载地平线的高性能、大计算力自动驾驶芯片征程5上市。

比亚迪优势在于新能源汽车保有量位于中国第一，带来海量行驶数据，便于不断训练自身的智能驾驶软件以快速提升智能驾驶能力，在管理层将智能驾驶作为发展重心并加大投资的背景下，比亚迪智能驾驶技术能力有望快速提升。

四、总结

相较于传统汽车，新能源汽车在自动驾驶，智能座舱等方面的突出表现给消费者带来了更好的交通出行体验，未来发展空间巨大。比亚迪今年3月起停产燃油车，意味着公司今后将高度集中人力物力资源在新能源车赛道发力。作为目前国内新能源车赛道的头部玩家，比亚迪凭借品牌和产品技术优势已经占得先机，在马太效应下预计仍有望继续保持较强的增长势头，值得期待!