近段时间，市场很鸡肋非常难做，主要就是高成长的新能源进入了调整。

这其中新能源代表宁德时代股价七连阴，带动创业板指数突破60日趋势线支撑，也来了七连阴。

对于这种市场信号，老张在8月25日“张家圈”中就给大家解读过，一旦突破这种有效趋势支撑，大概就会进入较长时间的调整，并且提醒大家去消费防御。现在看市场也是这样切换的。

在昨天《消费复苏，几个关键分支！》一文中，再次解读了消费复苏的几个方向，第一就是地产回暖带动的家居、家电等，今天海尔智家、格力、欧派家居等在市场弱势下股价依然在反弹新高。

对于新能源的调整，从事件上看，有2个影响因素。

第一，比亚迪的减持。

港交所显示的数据，巴菲特在近期减持了比亚迪，这导致比亚迪股价出现大幅回撤，引发了新能源汽车的恐慌，比亚迪产业链全线大幅回调。

这个也挺有意思的事情，十几年前巴菲特买入比亚迪的时候也没有人跟着买啊，现在减持了都跟着抛售。而且这次减持仅仅只有3亿元，简直是毛毛雨。

但从比亚迪公司层面看，公司今年全面停售燃油车后，可谓是在新能源汽车上全面开花，上半年不论是销量还是利润均刷新历史最好，而且今年全年销量有望突破200万辆。公司成长的确定性在不断强化。

第二，逆变器造假消息。

最近有文章质疑光伏逆变器企业造假，主要就是比对的海关数据和公司的披露数据。这导致固德威、阳光电源等逆变器龙头股价大跌。进而引发了新能源的恐慌。

这个文章中提到，海关数据显示，固德威2021年在38个国家和地区销售了2053单产品，出口总额为3490.48万美元，约合2.3亿人民币。但是固德威2021年年报中披露，公司海外业务销售额高达17亿人民币，和海关数据差距很大。

随后固德威进行了澄清，表示该文章海关数据只是统计了部分国家，没有统计全面；另外公司的订单交付以及会计确认有所差别，数据不存在造假。

随后包括阳光电源、锦浪科技等纷纷出来澄清没有造假。

从全球光伏逆变器格局来看，我国企业占据绝对的优势，有6家企业进入全球前十大，其中华为、阳光电源、锦浪科技、固德威等绝对优势明显。在上半年全球能源需求缺口加大下，逆变器的出口持续火热，今年1到7月逆变器累计出口超过40亿美元，同比大增58.5％。

在国内外巨大市场需求下，逆变器行业是有真实需求释放的，老张认为造假不大可能，至少不会整个逆变器行业造假。但是出口业务这个东西数据错综复杂，个人以及机构很难去国外查实，除非海关等监管机构介入。

在这两个事件影响下，新能源短期的景气度极速降温，股价陷入了大幅调整。

其实从市场看，新能源回调，最根本的无非也是两个东西。一个就是前面涨的太快估值推得太高了，现在到了消化的时候，稍有风吹草动就强化了调整预期；另一个就是流动性，前面老张解读过，目前市场在美联储加息下导致流动性紧张，像宁德时代、比亚迪这种大市值的很难再拉升估值，而这些龙头一旦调整就会影响整个新能源的情绪。

每次市场调整的时候，悲观的情绪就会很多。这个时候更多的是去看产业大趋势，看公司的竞争优势等还在不在，这样就能应对当前的波动。通过信号应对短期回撤，通过产业趋势把握下一轮上涨。

尤其是新能源汽车这块，量才刚开始加速释放。

任何一个产业化趋势，都是在波折中跟踪出来的，很多时候不是靠有多聪明，而是坚持和耐心。

……

最后再聊一下行情。

上午市场有尝试止跌修复，虽说力度不强但好歹还算稳定，中午成都口罩消息一出下午开盘就一波下杀，收盘创指7连阴。

原本市场短期是有止跌预期的，现在的问题是又出了口罩这个不确定因素，如果接下来发酵，指数估计还会承压，如果没事继续按原有预期，短期还有止跌预期；

不过从中期趋势看，我们前面直播解读的很清楚了，在流动性和经济增长没有超预期变化下，人民币贬值趋势会继续带动指数下行，向下的空间还是有的。这个时候不要轻易去抄底。

具体热点方向，一个是新能源的止跌信号，这个最好盯住宁德时代的企稳信号；另一个就是消费复苏的逻辑，尽管短期被打乱，但从市场看资金偏好还是有的，毕竟业绩出来后基本上也跌不动了。

市场越鸡肋，越要保持专注和耐心。而耐心来自于对产业趋势的认可，对公司竞争优势的深度理解！

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来源：飞鲸投研