随着8月临近尾声，A股中报披露也差不多了。一般来说业绩好的公司会率先披露，差的会留在最后，因此当前披露的业绩应可看到谁是真正的增长王了。从行业角度看，资源类个股业绩无疑是最亮眼的，如煤炭板块去年高增下今年更进一步，这也是煤炭股今年成最牛板块的硬逻辑；有锂矿的公司，业绩更是全线炸裂，没有500%增长的都不好意思拿上台面了。

不过虽然资源量板块整体业绩最亮眼，但中报业绩增长王却不是这些，而是今年来最大的妖王九安医疗，其中报业绩增幅达277倍，利润达到惊人的152亿之巨，PE则低至0.8.而就是如此炸裂的业绩，龙轩认为九安医疗后市的股价仍将暴跌腰斩，因为其这劲爆的半年报是在美国卖新冠试剂赚的，像中彩票那样的利润，并没有持续性。相同的还有2020年走的最牛的英科医疗，今年来业绩已经暴跌，股价也从最高时的164元，跌到现在的22元，跌幅超过80%.九安医疗后期走势，大概率也就如英科医疗的走势那样了。

新冠困扰我们三年，相关个股不少都经历过一波妖股行情，能有这样的暴涨经历就不错了。另须警惕的是，煤炭股虽然走势今年最强，但本质上也是周期股，而其特性就是业绩最好、PE最低的时候，往往就是股价见顶之时。当前煤炭板块的PE很低，券商又在猛吹煤炭股，说其本身就是最好出储能，当前我们确实应该注意该板块的风险了。此外，昔日千元股扫地机器人龙头石头科技，这两年来业绩也在下滑，股价已从千元跌到300元了。之前股价还一度挑战茅台、现在却一落千丈，看来茅台仍处于孤独求败的状态。

无论PE是高还是低，其实反映的都是过去的情况，而炒股炒的则是预期，因此实际操作上我们千万不要拿PE去炒股，否则银行股就是你的首选了。而在各大板块个股业绩披露后，A股的整体估值会继续向下一层，这有利于封杀大盘的下行空间。特别是当前美联储进入快速加息下，市场的绝对低估值是抵御风险的最大保障，我们不用老看美股的脸色了。

从长期来看，市场的价格必然会是价值的显现的，任何低估的个股与行业最终都会回到原有的价格上。当前银行股估值一降再降，在于房地产下行周期带来的坏账的影响，但龙轩认为这整体风险可控，银行的估值确实是低了；此外，大型国企估值也是历史新低的，这里有估值修复的需要，只不过当前是缺少一个好的推动契机，但无论如何都是机会远大于风险。另外，新能源方面随着中报业绩的披露，很多估值都已经降下来了，除部分细分行业仍较高外，这部分个股龙轩认为长期景气度还在，当前估值并无泡沫、而是处理合理之中。

因此无论是从估值角度看A股，还是细分行业板块剖析市场；抑或是央行货币政策，我们得出的结论都是估值合理、部分是严重低估，那对于市场我们应该更有信心。当然就短期来看，大盘情绪还是很弱，个股跌停不断且新热点难起来，短期继续会弱震盘整为主，但这样缓慢反弹上去则时间会更长，只不过板块个股大分化，极大要验着我们的耐心与选股能力。

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