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华为深度赋能,产业链有望受益

价值投机小学生   / 2022-08-30 09:49 发布

报告出品方/作者天风证券于特庞博

1华为为什么要进入汽车领域

行业层面智能手机面临瓶颈互联网用户增长放缓

智能手机及互联网行业增速已放缓科技型企业急需寻找第三增长赛道

1智能手机行业已趋于饱和智能手机出货量自2015年后增速明显放缓且2017-2020年出现了负增长

2互联网用户增长放缓以手机和电脑驱动的互联网用户数量增长放缓科技型企业寻找第三增长赛道

除了华为定位车企赋能者之外百度成立集度小米滴滴阿里入股智己等科技公司也通过各种方式入局智能电动汽车赛道

公司层面业绩增长放缓急需寻找增量业务

营业收入和净利润增速放缓并出现负增长根据Omdia数据2021年剥离了荣耀之后华为智能手机出货量跌至全球第92019年来华为业绩增速明显放缓且出现负增长华为急需拓展新的增量赛道和业务(*注2021年归母净利润中含574亿处置资产和业务的收益去除之后的归母净利润同口径对比下同比下降12.1%)

华为为什么选择进入汽车领域

第一全球汽车产业规模大上万亿产值市场规模足够庞大2021年全球汽车销量总计8268万辆中国市场汽车销量为2628万辆为全球第一大汽车消费市场中国汽车行业产值超过8.6万亿占GDP总额的 7%以上市场空间与机遇大对比来看2021年全球智能手机出货量13.54亿台假设按汽车均价18万元,手机均价2050元测算全球汽 车/智能手机的市场规模分别为14.88万亿和2.78万亿汽车市场规模更大也足够容纳更多巨头

第二汽车电动化加速传统汽车产业更新迭代打开蓝海市场智能手机市场遇到瓶颈的同时新能源汽车迎来最好的时代已进入持续快速增长的通道在政策支持供给端打开消费者认知度提升三重因素助推下2021年国内新能源汽车行业得到高速发展 我们预计2022年国内新能源乘用车销量有望达到650万辆同比增长84.6%

第三智能汽车与智能手机相似度较高且存在大量创新点让科技型企业能够充分发挥智能手机与智能汽车作为移动互联网浪潮下划时代的产物皆遵循着交互的变革—>架构的升级—>生态的演化的发展路径同时在模式以及阵营的选择上智能汽车也延续着智能手机的变化特斯拉在技术及收费模式上被接受也让各大科技型企业看到了软件定义汽车的更多可能性

从自动驾驶智能座舱再到车身底盘等智能化再到车路协同车联网智能汽车行业中存在大量软硬件创新机会从产业链划分来看智能汽车产业链上游企业包括感知控制通讯系统制造业主要产品包括芯片雷达地图等中游企业包括执行系统制造业主要产品包括智能中控屏等下游主要为开发测试和运营的服务业科技型企业均能从中找到各自突破口

2 华为进入汽车行业的底气

华为在ICT领域的三十年技术积累

随着汽车产业与ICT产业的深度融合智能网联电动汽车正在成为人类社会新的革命性发展引擎2020年华为发布了业界首个面向行业智能升级的参考架构智能体构建一体化智能系统加速智能升级华为基于ICT技术积累和延展致力于打造智能网联汽车增量部件解决方案华为是全球领先的ICT信息与通信基础设施和智能终端提供商ICT基础设施业务是华为最核心的业务之一2020年华为与国内外车企软硬件零部件供应商等超过100个生态伙伴合作推进智能网联汽车产业蓬勃发展

华为品牌口碑及庞大的存量用户

华为多年来持续深耕智能手机市场具备过硬的服务质量及良好的用户口碑华为应用市场月活跃用户数持续增长截止2021年4月华为应用商店月活跃用户数为 29841.3 万人根据中国移动终端实验室发布的 中国移动2020年智能硬件质量报告第二期通过对2020年6月-11月底之间上市的5G手机12个品牌的41款手机进行综合评测华为Mate40 Pro在4000元以上价位中排名第一

华为持续的研发投入及人才储备

华为坚持每年将10%以上的销售收入投入研究与开发华为近十年累计投入的研发费用超过人民币8450亿元2021年在营业收入同比下滑的情况下研发费用支出仍然维持同比增长达人民币1427亿元约占全年收入的22.4%华为储备了大量技术研发人才科研底蕴和创新能力持续提升2021年华为从事研究与开发的人员约10.7万名约占公司总人数的54.8%

华为全面的生态布局万物互联

华为布局1+8+N打造万物互联生态布局汽车是其中重要一环华为在已有的IoTWi-FiCloudAI等技术的发展上催生了边缘计算云管理AIOps等新的市场将企业ICT带入了数据驱动的智能时代1+8+N中的1就是手机为主入口8就是4个大屏的入口PC平板智慧大屏车机和4个非大屏入口即耳机音箱手表眼镜N则是泛IoT硬件构成的华为HiLink生态

华为在汽车领域布局早且投入大

华为早已前瞻布局汽车持续加大投入华为自 2013 年宣布入局车联网以来在汽车领域产品已拓展至智能驾驶智能座舱智能车云智能电动四大板块定位软硬件系统集成商并与多家车企展开深度合作

华为在汽车领域布局早且投入大

华为汽车业务组织架构已完成调整打通内部协作2019年华为成立智能汽车解决方案BU,隶属于CT管理委员会2020 年智能汽车 BU 部门调整至消费者业务中华为智能汽车解决方案 BU 共设 9 个部门其中战略业务发展部政策与标准专利部Marketing部门可以视为是前台部门人力资源质量运营和财经管理部门视为是后台部门

3 华为在汽车领域如何布局

华为的定位智能网联汽车增量零部件供应商

华为不造整车定位增量零部件供应商随智能电动汽车发展未来电子部件软件服务等会在汽车 价值体系里占据越来越大的份额华为将提供传统汽车所不具备的增量包括高精地图芯片感知硬件激光雷达等智能座舱智能驾驶生态服务云等

华为智能驾驶MDC算法能力领先提供核心优势

计算平台华为MDC Mobile Data Center移动数据中心定位为智能驾驶的计算平台此平台集成了华为在ICT领域30多年的硏发与生产制造经验搭载智能驾驶操作系统AOSVOS及MDC Core兼容 AUTOSAR支持L2+~L5平滑演进, 结合配套的完善工貝链客户或生态合作伙伴可灵活快速的开发岀针对不同应用场景的智能驾驶应用

华为智能座舱通过硬件OS和生态构建全场景出行体验

2021年6月华为鸿蒙操作系统正式发布鸿蒙是一款面向未来的全场景分布式智慧操作系统创造一个超级虚拟终端互联的世界将人设备场景有机地联系在一起将消费者在全场景生活中接触的多种智能终端实现极速发现极速连接硬件互助资源共享用最合适的设备提供最佳的场景体验

华为智能网联从单车智能到车路协同

华为基于物联网云计算大数据等核心技术构建统一开放的车联网解决方案华为车联网解决方案给予车企数据管理设备管理和运营管理基于统一安全的网络接入各种终端的灵活适配海量数据的采集分析等能力从而实现商业模式的创新

华为智能电动高密高效长续航强动力

DriveONE 三合一电驱动系统采用一体化设计集成了电机控制器MCU电机和减速器系列化产品适配A0~C级车型需求优势明显

①3kW/kg超高密体积和重量低于业界10%Z向空间≤300mm整车布置更灵活

②88% NEDC效率效率优于业界4%提升整车续航里程

③78dB超静音AI声辐射拓扑 优化&高精度仿真领先业界5dB静谧驾驶体验

4 华为汽车领域的合作伙伴

华为产业链伙伴—整车

华为为18家整车合作伙伴提供多维支持华为具备ICT技术支持软硬件整合配置整车全栈式解决方案; 整 车企业具备整车定义造型和整车制造能力双方强强联合形成新的商业模式

整车合作模式一华为智选车模式

华为与车企合作双模式满足不同商业模式解决方案

模式一华为智选车模式利用华为在To C转型在终端在手机消费电子业务积累的品牌渠道零售营销以及产品定义的这些经验来帮助车企一起来定义更好的产品做更好的产品设计产品的体验产品的营销产品的渠道零售营销在各个方面进行助力

整车合作模式二提供华为Inside全栈解决方案

模式二提供华为Inside全栈解决方案提供智能驾驶应用软件计算平台以及传感器等智能驾驶全栈解决方案目前长安广汽北汽三家车企以该模式与华为深度合作2021年以来极狐αS HI版阿维塔11 等基于华为Inside方案的智能汽车陆续推出上市和开启交付

华为产业链伙伴—零部件

随着华为HI产品不断发布HI车型不断上市后产业链规模扩大越来越多的合作伙伴将逐渐加入届时HI 产业链机会将更多元

2021年12月华为在线上举行了2021年度华为智能汽车解决方案优秀合作伙伴答谢活动会上公布了57家华为智能汽车解决方案优秀合作伙伴其中包括福耀玻璃常熟汽饰上声电子德赛西威均胜电子等汽车零部件上市公司

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作者:郭伟松_鑫鑫投资
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