嘉宾：光热专家（光热行业从业十余年）

Q：光热行业的整体进度如何？

A：行业整体还在初期。国内光热09年开始发展，17年国家批准了20个示范项目。之前的项目参差不齐，20个中仅有9个项目做下来了（目前7个并网2个未并网），还有1个已并网的不是示范项目，所以共计10个（8个已并网，2个仍在建设）。已成功的8个超过了普遍预期，尤其可胜德令哈50MW项目大超预期，每年发电1.5亿度，并网定价1.15元/度，售电收入1.8亿/年，项目总投资10.8亿，回报率特别高，回收期很短。现在的行业中除了五大六小两建（中国电建和中国能建）有项目经验，其他企业对光热的认知仍不足。

Q：新疆的第二批名单发布是否对光热行业有加速作用？

A：新疆发布的名单中有13个光热项目的原因有二：

1）已有10个光热项目成功；

2）国家政策的推动。

作用最大的政策是配储政策，为硬性指标，是拉动市场的最关键因素。在过去的储能市场上，抽蓄占90%，电化学9%，光热1.5%，其他占0.5%。在目前主流的三种技术中，西北地区无法建抽蓄（地理问题：地势，水资源等），而电化学其实问题很多：

①安全性，国外问题更多，如韩国去年一年30起爆炸；

②回收问题，锂电池的污染性很严重，虽然现在还没到回收的时候，但未来面临的大规模回收问题很棘手；

③锂矿资源稀缺，成本难以降下来。

现在又出现了光热，而现在只要做储能，电化学、抽蓄、光热平价上网都是亏钱的，但国家对储能配比有硬性指标。

Q：光热什么时候能做到平价？

A：取决于规模。如果规模很大，很快就能做到平价。比如迪拜做到4毛多，已经很便宜了，但由于选址不一样，光照不一样，没有可比性。只是说做到一定规模后成本下降很快。

Q：光储一体与光伏+化学储能的成本差异大吗？

A：成本基本一样。光热项目投资100MW大约小20亿，青海最新的项目核算100MW在18亿左右。电化学成本1500元/瓦，光热1800。但发电量不一样，按度电成本算下来差不多，在7毛左右。电化学向下的空间很小，因为锂矿资源有限，动力电池需求很大，向下空间不大。光热成本向下空间很大，新建项目已经可以到0.26-0.46元（光热发电成本）左右。

Q：100MW需18亿投资，每个环节大概多少？哪个环节壁垒更高？

A：要看配几小时储能，大概分为集热场（50%-65%之间，储能越长，集热场占比越高，这是最主要的成本）、储换热场（20%-25%左右）、常规岛（发电厂10%左右），合计80%左右，剩下的是其他投资，比如土地、天气系统、建筑等。

Q：集热场里面具体哪部分比较难？

A：最难的是吸热器/集热管，槽式用的集热管，塔式是吸热器。其次是反射镜，再往后是支架-驱动系统-跟踪系统。其中，壁垒最高的是吸热器/集热管、反射镜和支架。

Q：集热场中的超白玻璃难吗？

A：很难，取决于原材料的纯度。目前能达到我们要求的就只有安彩高科（刚起步）和旭硝子（供货量已经很多了，安彩高科起来之后可能会对他有压力）。玻璃占镜子成本50%，镜子占总电站成本的7-8%，即玻璃大约占电站总成本的3-4%。洛阳玻璃和金晶科技给我们做过样品，但我们没有选中，光热不是他们的主要目标，产品一般。

Q：洛阳玻璃能做超白玻璃吗？

A：洛阳玻璃一直号称能做，但我们测下来觉得不行，他主要方向为1mm的超薄玻璃，不适用于光热行业，光热最薄的才用到2mm。薄的反射率、透光率高，但破损率也高。他的主要目标行业不是光热，所以也没有着重开发这方面的产品。

Q：超白玻璃厂商旭硝子和安彩谁的成本更低？

A：国内能做的只有安彩高科和旭硝子。旭硝子的成本高于安彩高科（我们买玻璃时至少高10%），如果打价格战，旭硝子没有优势。

Q：安彩目前只有一条线，原来的浮法线容易改过来吗？

A：很难。原材料的纯度差异最大，低质量的很难改造成高质量的。窑炉要停下来，冷修后再改过去是可以的，质量有爬坡过程。

Q：你们作为客户采购玻璃的时候，会尝试新厂家吗？

A：会拿产品过来做实验，透光率一做即知。国内做玻璃的我们都找过，之前一直是旭硝子，安彩高科从18年把质量提高了我们才开始试用。金晶科技做了好多年都做不出来，达不到技术要求，只能放弃。

Q：采购环节会有半年至一年的验证周期吗？

A：没有，只要样片能达到要求，我们去考察你怎么做到的，就能用。

Q：集热场中其他部分的投资占比如何？

A：壁垒比较高的是反射镜、集热管/吸热器，这两者能占到电站总投资的15%。其他还有支架壁垒也比较高，因此比较贵，主要看钢材的价格，比较有技术含量，投资占比也较高。保温材料占比很小，不到1%。

Q：跟踪装置和支架哪个更难？

A：支架更难，精度要求更难满足。

Q：光热支架和光伏的跟踪支架哪个难？

A：光热的难。很多做光伏支架的都做不了光热支架，精度很低，达不到要求。但是光伏规模大。要做光热支架需要解决很多工艺问题，不是光有设备就能做。

Q：储能占投资20%，哪个部分占比最高？

A：熔盐。不同占比项目不同，熔盐占总成本的至少7-8%。也取决于熔盐价格，比如今年价格高占比也高。

Q：光热厂里哪些是耗材？

A：很少。熔盐有时候要补充，如果泄露或者性能下降。槽式用的导热油，可能几年有点降解需要换一部分，导热油在槽式中占比5%。

Q：熔盐有硝酸钠和硝酸钾，怎么配比的？

A：每家公司都不一样，正常就是1：1。

Q：国内硝酸钠和硝酸钾从哪里买？

A：盐湖股份卖的比较多，新疆和青海还有几个做盐湖提锂提钾的公司，上市公司中做的最好的就是盐湖股份。

Q：未来熔盐材料会缺吗？

A：不止光热，很多行业都要用，化肥也要用，用量很大。前段时间俄乌冲突导致价格翻了三倍，这个行业主要看供给，需求端比较稳定。

Q：50MW光热项目对硝酸钠、硝酸钾的需求多大？

A：2万吨。早期很多进口，后来国产替代。因为它需要不断提纯，熔盐用的纯度比种植用的要高。

Q：如果熔盐市场缺货涨价，如新疆1.35GW的需求要40万吨，产能扩充容易吗？

A：产能扩的很慢。因为都是从盐湖里提出来，比较难开发。新疆这些项目基本都要到明年下半年采购，价格可能会降，熔盐上半年价格肯定比下半年高，因为上半年农业用的多（今年上半年的涨价也与俄乌冲突的进展有关）。

Q：硝酸钾的生产制备过程中，硫酸钾能做成硝酸钾吗？

A：应该能做，把钾提出来，再做硝酸钾。但行业里没有这样做的。盐湖提锂有一些厂家做成硫酸钾，那是用于其他行业，光热只用硝酸钾。

Q：光热行业里哪些公司比较好？

A：赚钱的公司很少，以光热为核心业务的只有首航高科（首航高科手里有项目，有技术，但是没钱，需要去融资）和可胜，可胜在IPO。电力公司（五大四小两建）光热占比很小，可以忽略不计，光热对股价影响不大。

有一些公司可以关注：

1）江苏天沃科技，新能在甘肃建了50MW的项目，目前还没并网。他有一个二次反射塔的技术还不错，在甘肃拿了一个项目，这个公司也是上海电气入股的。

2）西子洁能（杭锅），是老国企，重点方向是做光热发电、熔盐储能、火电灵活性改造，主要是做储热系统，有换热器、吸热器、蒸发器等等，这些设备在行业内市占率较高。

3）剩下的有：上海电气、东方电气，都有项目也做设备，两建（中国电建、中国能建）拿的项目比较多。浙江、安徽火电都拿了很多项目，三峡能源新投的项目比较多。但这些企业重心不在光热发电，可能对股价影响不大。

4）能提供技术的有：中广核、中川重工、中国核电、三维化学等都是有技术的。

5）非专业做光热，但可为光热提供材料/设备的：盐湖股份、安彩高科。

6）电加热行业国内唯一的一家公司：久盛电气（但技术难度不高，目前只有这一家）。

7）鲁阳节能保温材料，以及做特钢的一些公司。

8）做集热管的：龙腾科技（做设备实力与首航高科、可胜不相上下，在做IPO）；嘉寓股份，收购的道荣是做集热管的，做供暖和更替，拿的项目比较多。他做的是小管，做不了发电，温度不能太高只有100多度，发电要用大管。目前热利用市场也很好，未来可能会超过光热发电的规模，很多地方开始做光热供暖，小项目特别多。

9）做支架：做得最好的是振江股份，给龙腾科技供货。

Q：天沃科技的二次反射塔技术如何？成本高吗？

A：他们的项目目前还没并网，我们没有发电数据，不好评价，但从理论上来说这个技术很先进。该技术和首航高科、可胜的成本差不多，只是在聚光储能的环节有些变化。

来源：坚守核心资产