到目前为止，两个重磅法案都已经毫无悬念的落地了。

第一，8月9日，美国《芯片与科学法案》由白灯正式签署通过。这个法案是美国为了扶持本土半导体企业而来，为半导体企业提供高达530亿美元的税收补贴，这也看做是美国引导制造业回流提高就业的重要措施。

另外一点就是，这个半导体补贴带有一个限制，就是不允许获得补贴的企业在我国大陆新建或者扩建先进制程半导体芯片，通常认为是28nm及以下先进制程。

同时，在8月12日，美国相关又公布了限制措施，对芯片设计ECAD软件、金刚石和氧化镓半导体材料等四项技术实施出口管制。

这四项技术其实对应的正好是目前芯片领域最先进的地方。比如EDA，这是芯片设计所需要的的核心软件，目前这一块全球几乎被美国企业垄断，国产渗透率还不到3%，如果EDA软件断供，对国内芯片设计还是有较大影响，同时也加剧了国产替代的进程。而且这次的限制就是在3nm的高端制程上。

比如，金刚石和氧化镓，这是目前半导体中最先进的第四代半导体材料，体积小、功能强等优势明显，目前主要应用于军工。

这种限制也可谓是超前一步，都知道目前半导体还处于第三代半导体技术的导入阶段，典型的就是碳化硅、氮化镓这些材料。在第三代半导体还没有大规模成长的时候，美国就开始了第四代半导体的限制，其围追堵截的恶心可见一斑。

再比如PGC技术，这个主要是在涡扇发动机上，能提升较高的效率，这个也是主要应用在航空军工领域。

可见，不论是半导体上游的EDA还是中游制造的设备、半导体材料，从民用芯片到航空芯片，美国的限制在持续加码。

但越是这样，越在加速国内半导体企业的替代进程。

第二，8月12日，美国《2022降低通货膨胀法》审议投票通过，近期白灯将正式签署。

这个方案主要是促进新能源的发展，尤其是新能源汽车和光伏，其中对电动汽车进行较高的补贴。

从这两个法案看，半导体迎来国产替代的加速解读，新能源景气度仍然在持续提升。

……

再来简单聊一下行情。

市场全天还是震荡僵持为主，早盘权重带着指数冲了一波就没后续了，但是好在承接还算比较好，北向资金也在持续流入，市场有望继续在这震荡。

关于市场的震荡逻辑，我们前面文章解读的很透彻了，经济预期差下，流动性又没有明显的转向，增量资金又匮乏，这就导致市场要想起来是非常难的。

现在需要等一些信号，比如流动性上的变化，比如经济方面的超预期等等。

短期的话热点虽然是轮动格局，但好在现在局部还是有赚钱效应的，只要赚钱效应在，那也会正反馈指数，继续轻指数重个股。

关于市场方向，新能源依然是主线，包括锂电、光伏、风电、储能等轮动，尤其是新技术方向的热度会更好。

下半年，新能源不论是装机量还是销量数据，都会较上半年有大幅的提升，这是具备利润释放的方向。重点还是看两个，一个是新技术的渗透率进展，再一个就是上游成本变化带来的利润转移。

近期市场轮动还是比较快的，稍不留神就踩错了节奏，比如消费电子、半导体、机器人等等。如果把握不好轮动的节奏，那就保持专注。在熟悉的一两个方向做精，就足够了。

总之，现在市场相对较乱，不是一个激进的时间节点，这个时候需要静下心来关注一个东西，就是半年报，8月后半月，半年报会密集披露。

今年的半年报业绩会更加的重要，因为上半年面临口罩、经济低迷、大宗商品价格大幅上涨等种种压力，如果在这样的情况下，企业还能保持住稳定的业绩，那就说明抗风险能力的强大。

关于业绩，不单要看绝对值，还要看反转的逻辑，很多时候反转的逻辑要比业绩大增更硬，尤其是成长赛道中。

比如光威复材，业绩反转后，股价一直持续上涨，这个我们也在张家圈持续给大家解读过。

选股有逻辑，交易有方法，不是说说而已！

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来源：飞鲸投研