先来聊聊行情。

市场全天震荡为主，这个也完全在预期之中，关于其中的大势逻辑我们前面文章刚解读过，这里就不多说。

从市场具体来看，在存量资金博弈下，有板块起就有板块跌，很难出现集体躁动。但是震荡下，局部修复和轮动机会还是非常强的，短期市场还是在反弹修复结构中，踏准节奏可以继续轻指数重个股。

具体方向上，市场主流还是在新能源上，今天一体化压铸以及光伏HJT等细分方向再次活跃。下半年新能源不论是销量、装机量，还是措施推动上，都会有持续不断的刺激，这就是景气度的持续强化。

目前应对震荡市有两个方式：

一个是做景气度轮动，也就是跟随板块热度做切换轮动，当然这需要对景气度有非常高的敏感度和认知度，能很好的抓住热点并且选对品种，这个对投资者要求比较高，一不小心就掉里边。

另一个方式就是专注新能源等主线成长赛道，寻找回调的机会，这个需要的是定力，不受热点的诱惑。并且考验赛道选择以及选股能力，这需要结合确定性分析以及估值分析。

投资是跟踪出来的，尤其是在成长赛道上，很多人不是选不好品种，而是跌两天就跑了不再跟踪，当再次看到的时候股价反而新高了。

不论哪个方式，投资都不是简单的事！好的是，有朋友开始在完善体系了。

……

在上周五《半导体，有大刺激！》一文中，我们详细解读了半导体的影响因素，根源还是国产替代逻辑。今天半导体出现分化，但热度还有，白灯将于8月9日签署芯片法案，要求相关接受补贴的半导体大厂在10年内不能在我国大陆投建先进制程生产线，一般就是28纳米以上的芯片。

如果这个法案签署，将会进一步加速芯片国产替代的进程。

在半导体方向，老张一直强调要侧重含车量，就是新能源汽车业务占比大的半导体企业，这些企业面临需求端释放下的业绩大增和国产替代双重逻辑，最典型的就是车载IGBT。

IGBT由于具备更高的电压和电流处理能力、极高的输入阻抗、更强的传导性以及安全性高等，更适合大功率器件，基本上就是为新能源汽车、光伏、储能等量身打造的。

比如在新能源汽车中，IGBT是核心元器件，电机控制、充电器的功率转换、汽车空调的调节，甚至在充电桩中都是必要核心部件。

尤其是在汽车电动化时代，IGBT的单车价值量是几何式增长，比如在传统燃油车中IGBT单车价值也就70美元左右，但是在纯电动汽车中，IGBT的单车价值量提升到了400美元左右，是个五六倍的增长空间。

这还仅仅是新能源汽车，IGBT同样也是光伏、储能等的核心部件，这些行业也是目前需求急剧增长的地方，当然新能源是IGBT的最大增量细分领域。

简单的来看，单单新能源汽车这块，预计2025年全球新能源车IGBT市场规模达到400亿元左右，加上光伏、储能280亿，充电桩110亿等，到2025年全行业对IGBT的需求量有望达1000亿元。

从产业结构看，IGBT也是存在严重的对外依赖情况。目前全球IGBT前五大企业为英飞凌、三菱、富士电机、安森美和赛米控，英飞凌又几乎是一家独大。2021年国产IGBT渗透率仅19.5%。

在这样的情况下，IGBT有个区别于别的半导体的地方，就是技术迭代非常慢，一款产品出来基本上能吃10年，所以国内企业一旦实现了IGBT技术的突破，就能持续的实现国产替代的进程，这一块已经有企业开始崭露头角，比如龙头A、新洁能、东微半岛等。

从需求端看，目前IGBT是整个半导体行业里面几乎是最紧缺的地方，就是新能源、光伏等爆发带动的，IGBT缺货加剧。

进入三季度，海外大厂的汽车芯片持续紧俏，交货周期大幅延长。另外，世界第一大IGBT企业英飞凌由于出现了大量的不良产品，导致近两个月的芯片全部废掉，进一步加剧了IGBT的紧张程度。

如果这一块解决不了，会直接影响今年新能源的进程。

飞鲸投研长期跟踪特色榜单：《成长50》：汇总各热点行业具备成长潜力的股票。更多精彩，请持续关注飞鲸投研。

关注飞鲸投研，这里有您最关心的投资报告！

来源：飞鲸投研