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半导体集体狂热,发生了什么?

飞鲸投研   / 08月05日 19:05 发布

长条.png

今天指数出现了修复,在券商以及半导体等带动下,市场人气还是不错的。

尤其是半导体,今天整个板块全面爆发,形成了较强的市场情绪。

关于半导体,主要有几个刺激因素。

第一,近期众所周知的事件,给了半导体企业崛起的信心。

第二,估值优势。在昨天《危险信号!》一文中,我们解读了新能源出现的调整信号,再加上事件因素,避险资金有高低切换的需要。

在这个时间节点,我们也重点提到了半导体的优势,今年以来,美联储加息因素下,半导体是杀得最狠的一个赛道,但是不少龙头企业的业绩却是非常不错的,导致优质龙头估值基本上到了历史极低。业绩是抵御杀估值的关键,短期即便不涨,中期也会修复,这就是确定性。

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第三,相关法案。7月28日美国相关通过《芯片与科学法案》,将于下8月9日正式签署,这被看做是对我国半导体行业的又一次限制。

法案提到,为推动美国本土芯片产业发展,会给芯片企业520亿美元补贴以及税收优惠,但是有限制条款,就是这些芯片企业不能在我国新建或者扩建先进制程芯片,期限为10年。

目前同时在我国和美国大手笔投资的半导体龙头只有台积电和三星。而三星主要是低端的封测工厂,而台积电南京工厂有28纳米和16纳米芯片生产线,所以这个法案大概就是针对的台积电。

尽管这个先进制程没有明确的定义,但普遍认为28纳米是先进制程和成熟制程的分界线,也就是说禁止在大陆投产28纳米以下半导体,如果这个落地,将大大限制先进制程的进度。

但是这个落地,对国内半导体设备企业提供了国产替代的加速机会,这也是目前半导体火热的原因。

从大方向上看,流动性没有明显改变;消费电子低迷,芯片已经进入去库存周期,在这样的环境下半导体本身没有大幅上涨的逻辑,也不是核心驱动力。

关键因素就是事件刺激带来的国产替代空间,这个是巨大的,并且如果后期事件较多的话,甚至比前面那轮国产替代刺激更大。

从投资角度看,半导体的机会在哪?

这个老张前面也解读过,就在7月28日《注意,新技术!》一文中,老张就重点提醒两个方向,一个是业绩好的设备企业,一个是含量高的半导体企业。

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1,半导体设备具备业绩和国产替代的双重利好。

目前,全球半导体设备主要由美国和日本公司占据,美国占全球设备的70%(含光刻机),但近几年国内企业快速崛起,在设备领域取得了快速的突破,国产替代正在加速进行。

尽管上半年消费电子低迷,半导体“砍单潮”持续,但半导体设备以及材料环节反而十分火爆,全球半导体设备交期再度延长至18-30个月不等,在下游需求火热下国产半导体设备企业替代空间更足。

另外,从半年报预告来看,国内设备企业业绩也是非常的不错,中微公司、北方华创业绩均大好,北方华创今天涨停,股价创反弹新高;中微公司大涨8.5也创反弹新高,半年报预告以来股价就一直在上涨,可见资金的认可。

2、半导体含量。消费电子低迷下,但新能源却火爆异常,切入新能源汽车半导体的企业更具备第二成长曲线。老张早在7月6日《新风口,要来!》一文中,就强调过车载半导体的逻辑。今天车载IGBT龙头A强势涨停,股价创反弹新高,并且走势是非常强势于整个半导体板块的,这就是逻辑。

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其实抛开新能源汽车,光伏、储能等都需要相关的芯片半导体,这也是一个衡量因素。

3、半导体材料也具备国产替代的空间。全球半导体材料主要由日本公司占据,在光刻胶、硅片等领域市占率超50%,国产半导体材料尽管占比不足三成,但是也具备了技术突破和成本优势,这一块国产替代也非常迅速。

从目前市场来看,有个好现象,就是今天半导体基本上都是大市值的权重领涨,像北方华创都涨停,这说明资金的认可度是非常强的,接下来半导体的延续还是值得期待的,权重拉升,小市值后期活跃加强。半导体越是打压,给我们的机会就越大。

投资是跟踪的过程,也是逻辑兑现的过程。

就这!

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来源:飞鲸投研


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赞(28) | 评论 (20) 08月05日 19:05 来自网站 举报