今天指数出现了修复，在券商以及半导体等带动下，市场人气还是不错的。

尤其是半导体，今天整个板块全面爆发，形成了较强的市场情绪。

关于半导体，主要有几个刺激因素。

第一，近期众所周知的事件，给了半导体企业崛起的信心。

第二，估值优势。在昨天《危险信号！》一文中，我们解读了新能源出现的调整信号，再加上事件因素，避险资金有高低切换的需要。

在这个时间节点，我们也重点提到了半导体的优势，今年以来，美联储加息因素下，半导体是杀得最狠的一个赛道，但是不少龙头企业的业绩却是非常不错的，导致优质龙头估值基本上到了历史极低。业绩是抵御杀估值的关键，短期即便不涨，中期也会修复，这就是确定性。

第三，相关法案。7月28日美国相关通过《芯片与科学法案》，将于下8月9日正式签署，这被看做是对我国半导体行业的又一次限制。

法案提到，为推动美国本土芯片产业发展，会给芯片企业520亿美元补贴以及税收优惠，但是有限制条款，就是这些芯片企业不能在我国新建或者扩建先进制程芯片，期限为10年。

目前同时在我国和美国大手笔投资的半导体龙头只有台积电和三星。而三星主要是低端的封测工厂，而台积电南京工厂有28纳米和16纳米芯片生产线，所以这个法案大概就是针对的台积电。

尽管这个先进制程没有明确的定义，但普遍认为28纳米是先进制程和成熟制程的分界线，也就是说禁止在大陆投产28纳米以下半导体，如果这个落地，将大大限制先进制程的进度。

但是这个落地，对国内半导体设备企业提供了国产替代的加速机会，这也是目前半导体火热的原因。

从大方向上看，流动性没有明显改变；消费电子低迷，芯片已经进入去库存周期，在这样的环境下半导体本身没有大幅上涨的逻辑，也不是核心驱动力。

关键因素就是事件刺激带来的国产替代空间，这个是巨大的，并且如果后期事件较多的话，甚至比前面那轮国产替代刺激更大。

从投资角度看，半导体的机会在哪？

这个老张前面也解读过，就在7月28日《注意，新技术！》一文中，老张就重点提醒两个方向，一个是业绩好的设备企业，一个是含车量高的半导体企业。

1，半导体设备具备业绩和国产替代的双重利好。

目前，全球半导体设备主要由美国和日本公司占据，美国占全球设备的70%（含光刻机），但近几年国内企业快速崛起，在设备领域取得了快速的突破，国产替代正在加速进行。

尽管上半年消费电子低迷，半导体“砍单潮”持续，但半导体设备以及材料环节反而十分火爆，全球半导体设备交期再度延长至18-30个月不等，在下游需求火热下国产半导体设备企业替代空间更足。

另外，从半年报预告来看，国内设备企业业绩也是非常的不错，中微公司、北方华创业绩均大好，北方华创今天涨停，股价创反弹新高；中微公司大涨8.5也创反弹新高，半年报预告以来股价就一直在上涨，可见资金的认可。

2、半导体含车量。消费电子低迷下，但新能源却火爆异常，切入新能源汽车半导体的企业更具备第二成长曲线。老张早在7月6日《新风口，要来！》一文中，就强调过车载半导体的逻辑。今天车载IGBT龙头A强势涨停，股价创反弹新高，并且走势是非常强势于整个半导体板块的，这就是逻辑。

其实抛开新能源汽车，光伏、储能等都需要相关的芯片半导体，这也是一个衡量因素。

3、半导体材料也具备国产替代的空间。全球半导体材料主要由日本公司占据，在光刻胶、硅片等领域市占率超50%，国产半导体材料尽管占比不足三成，但是也具备了技术突破和成本优势，这一块国产替代也非常迅速。

从目前市场来看，有个好现象，就是今天半导体基本上都是大市值的权重领涨，像北方华创都涨停，这说明资金的认可度是非常强的，接下来半导体的延续还是值得期待的，权重拉升，小市值后期活跃加强。半导体越是打压，给我们的机会就越大。

投资是跟踪的过程，也是逻辑兑现的过程。

就这！

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来源：飞鲸投研