昨天0.524元买了点医疗ETF，仓位到了7.4%。

医疗是目前我认为被捶的比较惨的行业之一，另一个是互联网。

加上对医疗的看法比较乐观，所以趁着回落价格还算可以，就加了一点仓。

个人计划医疗仓位10%，只要数据和价格合适，我就会买进去。

其实，买和卖是最容易的，最难的点在于这中间你可能遇到很多突然情况，导致买和卖的节点与计划不一致，这就出现了买卖不同，执行不合一。

比如，我计划在0.5元再买点医疗，假设突然因为短期利好，推高价格到0.6元，难道我先卖，再等着0.5元买吗？

理论上，这种追求价格差的投资，是可以的，但突然情况下，或许这个价格根本再也碰不到，既然投资追求高效和胜率，就尽量从开始适应变化，否则跟着变化屁股后面，容易踩着雷。

说几句不应该的，除了互联网、医疗、红利和恒指外，为了对冲市场风险，目前仓位中有1.7%华宝油气、2.3%纳指ETF、1.9%信息技术。

当然了，信息技术不完全为了对冲，更多是其估值数据很合我意，需要一个具有成长性的标的平衡风险。

另外，说下军工，近5~10年军工的成长性依然存在，基本面大概率不会出太多问题，反而其基性不活跃，才是想要买它的基民要焦虑的。

一个板块长期的收益，除了基本面外，就是博弈价差，像白酒可能基本面的长期收益多于价差，但军 工，我认为时间上基本面不占优，大多时间靠博弈价格来追求盈利。

虽说基本面比较稳健，但资金并不一定持续买账，要不要配比或者超配，看个人情况。

【风险提示】以上观点仅代表个人看法，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎，请独立决策。

……

一、8月4日指数基金估值

牛犇-最全指数基金估值一览表（第1154期）

▲ 表1：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参考PB估值；中概互联网参考PS估值；

5. 医疗、芯片、5G时间统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1. 绿色代表低估，灰色代表合理，橘色代表高估；

2. 理论上，绿色相对安全边际高，概率大；灰色价格适中，相对低估概率空间缩小，机会小；红色相对安全边际低，风险大于机会，市场比较热，不适合买入，建议谨慎；

3. 指数估值包含A股、港股和海外成熟资本市场主流指数；

4. 交叉维度参考：PE、PB均处于历史低位，ROE超过15%，概率最高；

5. 估值阈值说明：

极度低估：PE<10%

低估：10≤PE≤20%

合理：20＜V＜80%

高估：80%≤V≤100%

二、可转债打新/上市/强赎日历

8月5日可转债

明天有3只可转债申购，建议大家积极去打新。

欧22转债，预估上市价格125~130元；

火星转债，预估上市价格125~130元；

京源转债，预估上市价格135~140元。

▲ 表2：可转债数据表