7月26日，深圳市发展和改革委员会连出3大政策，其中加码鼓励发展医疗美容产业和化妆品产业，积极打造医美之都。“医美之都”争夺战也可以说是轰轰烈烈升级了。

今天呢，飞鲸投研就给大家简单介绍一下政策利好的医美行业。

一、医美行业市场规模

1、非手术类医美是主要增长点

医美根据美容方式不同，可分为手术类和非手术类，非手术类又可以进一步划分为光电类和注射类。

根据实现功效不同，注射针剂可划分为填充类，萎缩类和其他类，其中填充类即对皮肤做“加法”，实现饱满、立体效果，包括胶原蛋白、玻尿酸、再生材料等针剂；萎缩类即对皮肤做“减法”，实现除皱、瘦脸瘦身功效，主要为肉毒素

从需求端看，非手术类医美具有价格低、效果好、恢复快、安全便捷等优势，对医美入门者更加友好，匹配医美扩容人群特征，成为医美市场主要增长点。

受益于医用生物及化学技术以及应用材料技术水平的提高，非手术类医美的治疗效果不断提升，可实现的变美功效日渐丰富，同时恢复时间缩短、并发症出现风险降低，单疗程费用通常在数百至数千元，远低于手术类的数万元花费，对新入门的医美“小白”更加友好，匹配当前医美市场扩容人群的主要特征，市场接受度和普及率更高。

从供给端看，非手术类医美商业模式更优，市场活力更强，使其具有更高的市场空间和增速。

在医美项目中，目前接近6成都是非手术项目（轻医美项目）。轻医美项目也不是没有弊端，比如在效果上维持时间较短，项目需要高频；也因此，医美行业注定是一个拥有高客户粘性和高复购率的行业。

2、立足黄金赛道，我国医美市场持续快速扩容，增速高于全球平均水平。

2016-2020年我国医美市场规模从776亿元增至1549亿元，年复合增长率为18.9%（vs全球2.2%）；预计2030年将达到6535亿元，年复合增长率将达到15.5%（vs全球11.1%）。整体来看，若剔除2020年疫情影响，全球医美市场经过多年发展，规模增速仍保持约10%的较高水平，进一步验证医美市场长期空间广阔。而我国在技术进步、颜值经济崛起、渗透率提升背景下，医美市场规模则有望以15-20%的更高增速扩容，是全球增速最快的市场之一。

随着网红经济的崛起，带动大众对外形的关注度提升，医美消费的认知度和消费意愿不断提升，人们对于医美这件事情的接受度也正在提高，未来医美市场消费人群有望持续扩容。

3、我国医美渗透率显著低于其他国家。

横向对标全球市场，我国医美渗透率显著低于欧美日韩成熟市场，未来增长潜力有望持续释放。随着爱美意识的进一步觉醒，消费水平的提高以及国内医美市场监管的完善，国内医美市场规模将会不断扩大，增长潜力将持续释放。

二、医美行业产业链

1、医美行业产业链：上游原料及药械供应商+中游医美服务机构+下游获客平台。

目前，上游的龙头效应比较显著，主要是由港股的四环医药、完美医疗等，以及A股主打“玻尿酸”的昊海生科、华熙生物、爱美客为主。

2、中游医美市场集中度仍较低。

由于公立的三甲医院受到自身“治病救人”属性的束缚，影响了其消费型医美板块的扩张，所以，我国形成了民营医美机构占主要行业主体的局面。

私立的医美机构业主要以中小型企业为主，大体量医美机构仅占6-12%。中游行业格局十分分散，整合空间较大。

3、“黑医美”横行肆虐，扰乱了中游医美市场。

《2022年中国医美行业舆情分析报告》显示，2021年1月-2022年2月期间的医美行业舆论，全网相关报道近254万篇。

报告指出，事故及行业乱象、虚假宣传、未成年医美、容貌焦虑、美容贷是业内根深蒂固的5大问题。据医美查显示，黑猫投诉平台2021年度医疗美容领域有效投诉量为26786单，较2020年增长高达122.01%。

据《2020年中国医疗美容行业洞察白皮书》显示，2019年中国具备医疗美容资质的机构约1.3万家，而非法经营的医美店铺数量超过8万家，合法医美机构仅占行业的14%。在合法的医美机构中，依然存在15%超范围经营的现象。

三、医美行业政策监管

目前，国家正在大力整治医美产业、打击非法医美，系列医美相关政策法规密集出台，推动行业合规化发展。2017年是我国医美行业监管的分水岭，如果说之前是监管的探索阶段，那之后就是严格监管和整顿阶段，有力的强调了打击非法医疗美容服务机构的重要性。

在2022年7月26日，深圳印发《深圳市促进大健康产业集群高质量发展的若干措施》，提出鼓励发展医疗美容产业。深圳此次政策目的在于构建健康产业体系，满足人民多元化健康需求，加快建成国内一流、国际领先的大健康产业集群。

《措施》将医美纳入到健康产业体系中来，并提出多项支持举措：支持电子类医疗美容产品，如用于皮肤美容/口腔美容/中医美容的医用激光/光子/射频及超声设备/水光仪等；支持生物类医疗美容产品，如肉毒素、重组人表皮生长因子等；支持医疗美容服务行业，包括支持建设国际性、专业化、规范化的规范医疗美容机构；加强医疗美容行业监督规范，包括完善医疗美容机构执业标准，做好主诊医师备案管理等举措。

随着国家对于医美行业监管政策的推进和实施，上游的生产厂商和中游医美机构将会逐渐取缔非正规的厂商和医美机构，预计在2025年，我国非正规机构将减少至25%。我国医美市场正在不断面向正规，上中下游医美龙头企业的集中度有望提升，长期来看成长性也更强。

四、总结

不管医美被定义为朝阳行业还是没落行业，医美行业在未来都是值得憧憬的，但同时也应该看到，目前受益比较大的还是上游医美的企业。不管是已经入局还是想要入局医美行业的人都应该紧盯上游动向，如此更有利于精准的判断。

飞鲸投研长期跟踪特色榜单：《成长50》：汇总各热点行业具备成长潜力的股票。更多精彩，请持续关注飞鲸投研。

关注飞鲸投研，这里有您最关心的投资报告！

来源：飞鲸投研