新能源靴子落地，稳定信心。

今年以来，新能源汽车方面热度十足，尤其是在补贴促进叠加下游需求爆发下，行业迎来了持续的放量。

但是这依然没有打消市场的另一个担忧，根据早前2020年的文件，新能源汽车的购置税减免补贴将于2022年年底结束，一旦这个取消，必然会加剧后期新能源销量的担忧，这也是年初那波新能源调整的一个主要因素。

7月29日，相关会议指出，延续免征新能源汽车购置税政策。这无疑是给市场吃了一颗定心丸，也是新能源汽车的重大刺激。

尽管前面相关预测7月份新能源汽车销量大约在45万辆左右，较6月份出现了一定的下滑。

但有几点还是要注意，一个是今年的6月份正好是汽车促销费加速落地的时间节点，销量数据大好有一定的刺激积累体现。

再一个就是7月尽管环比下滑，但是同比依然是大幅增长的。

还有就是，历史规律，历年的七八月份都是汽车销售的淡季，在年底购车季下四季度放量特别明显，尤其是11月和12月份，甚至是七八月份的2倍销量。

这样看的话，上半年新能源汽车销量224万辆，下半年要超过400万辆，全年预期要到650万辆左右。

所以，把握好行业大趋势，才能看的更远。

老张一直强调，做投资一定要选择不可逆的趋势行业，才能出来好赛道。然后再通过景气度、确定性和估值分析去精选公司。

其中行业趋势尤其重要，比如在移动互联网时代去做PC端就根本没戏，比如在短视频趋势下做也显得有些吃力，除非能静下心来。

比如在新能源汽车的趋势中，不论是锂电上游、中游，还是一体化压铸、自动驾驶，甚至最下游的整车，即便你不会精选公司，只要是把握住了行业趋势，绝大多数公司都能带来不错的收益，只不过多少的问题。

这个相信很多朋友是有所感触的，我们从2020年一直跟踪解读拓普集团，见证了从百亿市值到千亿市值的成长，这也是行业趋势的力量。

从投资角度看，下半年依然是新能源这条主线，这也是经济保质量的一个重要出口。

但老张这里也简单聊几个方向。

第一，侧重细分小龙头。老张认为下半年尤其是三季度汽车行业大市值的公司像比亚迪、宁德时代等，机会不是太大。因为尽管行业趋势在，但大市值的公司是需要极强的流动性做支撑的，而目前流动性方面显然是没有充分的基础。

比如美联储加息的压制，这是压制全球流动性的关键，下半年加息还会持续。

比如下半年5.5%不再提，显然也没有必要再放松流动性来刺激经济。

比如，公募基金销售遇冷，增量资金萎靡下，市场存量资金博弈，大市值公司是比较难抬估值的。

这个时候新能源的趋势又非常不错，资金只能在有逻辑的迎合小龙头上使劲，像广东鸿图等能持续拉就是这个逻辑，大家也能发现新能源行业现在就是小龙头当道，一定把握这个节奏。

第二，侧重新技术的渗透，比如磷酸锰铁锂电池、一体化压铸、自动驾驶、空气悬架、激光雷达等等，以及光伏的HJT、TOP等电池技术，在行业大趋势下，新技术的快速渗透带来的成长释放想象空间会更大。

第三，侧重新能源的链条扩散。近期机器人等高端制造方向持续火爆，这一方面是经济保质量的一个方向，另一方面其实还是新能源的扩散。

不论是新能源汽车还是光伏、风电，这些归根结底还是制造业，最基础的还是制造机床以及机器人等设备。随着行业的持续爆发，相应的设备需求空间大幅释放，技术更新也在快速迭代。

后面还是要注意新能源链条带来的其它扩散机会。

但是，大行业趋势在，不就代表我们就能一腔热血的去干，有逻辑、有策略依然会是重点，包括拓普在成长为千亿市值的路上也是经历各种波动，关键是怎么应对。

当然，对于新能源行业以及拓普等龙头，我们也会在张家圈持续跟踪。

……

下周市场就进入了8月份，老张认为8月份要好于7月份，但也不会好太多，震荡下机会依然很多。

7月份的事件比较多，资金也比较犹豫，特别是5.5%预期差的出现，加上加息等扰动因素。

进入8月份，市场影响因素基本上消化完，相关也提到流动性保持相对宽裕，但经济预期差依然是需要消化，从刚刚公布的7月份数据看，PMI为49%，制造业景气水平有所回落，这也导致资金没有持续拉升的基础。

8月份是半年报的集中披露期，这个时候一定要侧重业绩，尤其是叠加新能源方向。

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来源：飞鲸投研