储能

作者： 王帅

7月18日，储能板块再度走强，储能板块继续走强，上能电气涨超17%、新风光、锦浪科技双双涨超10%；主板中首航高科、山东章鼓、思源电气等多只个股集体涨停。

消息方面，国内光伏风电发展推动、虚拟电厂兴起，龙头公司大订单，以及海外能源危机导致光储需求爆发等都是催化。

海外户储大爆发

由于油价和天然气价格的走高，使得海外尤其是欧洲能源成本和电价大幅攀升，居民用电成本高+供电稳定性差，带来户用光伏高增，进而带来户用储能市场超预期的爆发。

其中德国是全球最大的户储市场，今年德国居民电价达到40欧分/kwh以上，较2021年初翻三倍。意大利、波兰、英国、捷克等其他国家也在加速成长。

东吴证券表示，预计到2025年全球储能装机将达148GW/369GWh，其中户用储能装机50GW/122GWh，2021-2025年CAGR达126%/130%，到2025年储能/户用储能电池将达出货529/196GWh。户用储能已成为全球需求增速最快的行业。

同时，东吴证券还指出，中国的电池和逆变器企业在欧洲认可度高，充分受益欧洲户储需求爆发。

储能下半年或现抢装潮

据国家能源局，22年1-5月，我国光伏新增装机23.71GW，同比增长139%，相较全年新增并网108GW的目标还有较大空间，大量项目将在下半年集中并网。

国联证券表示，随着影响海风建设的不利因素减弱，结合大型化技术降本、地方补贴出台，共同助推海风项目收益率的提升，下半年海风装机规模有望实现显著回升。预计在全国多地强制配储的政策要求下，下半年风光装机量的高增也将带来储能大规模抢装，预计22年国内储能功率需求同比增长132%，容量需求同比增长174%。

长江证券指出，据CESA数据，今年上半年电化学储能装机功率为0.4GW，同比增长70%，保持高速增长，对应装机容量0.9GWh；分季度来看，一季度装机50MW、二季度装机341MW，考虑到下半年往往是可再生能源、储能并网旺季，预计国内电化学储能装机有望加速抬升。

招标也在持续高增

此外，近期近期国内储能招标量大幅增长。

据北极星储能网统计，仅7月12日单日就有17个储能项目招标发布，涉及新型储能规模0.95GW/2.64GWh。山西省22年内已备案了34个百兆瓦时储能电站项目，总规模超9.1GW/18.9GWh，总投资额超过403亿元。

年初以来，各省市关于新型储能建设“十四五”规划也陆续发布，目前已有超过17个省份发布到2025年的装机规模预期。

国联证券表示，据CNESA，21年国内新增规划及在建的新型储能规模约为当年实际投运规模的十倍；另外13个省区规划“十四五”期间新增储能装机将超过46.7GW，行业有望继续高速发展。

中信证券则预计，下半年依然会有政策的出台推动储能行业的发展，可能包括储能项目落地、电价机制完善和多种技术推进等，从而不断完善储能发展的外部环境。

哪些高景气分支可以关注？

目前市场关注点主要集中在储能电池、电池管理系统、储能变流器等等设备方面，除次之外，多个分析师还点出其他细分：

1、户用储能

中信建投认为，在全球能源价格飞涨的情况下，能源格局加速向光伏等新能源转变，其中户用光+储系统需求呈现爆发式增长，预计未来4-5年户用储能市场年化增速有望超100%。

其指出，户用储能是储能全产业链最值得投资的环节，该市场已能见到许多优秀中国品牌的身影。目前中国品牌主要靠性价比取胜，在需求高增的景气环境下，预测中国户储品牌市占率将逐步提升，相关标的固德威、德业股份、阳光电源、禾迈股份、昱能科技等。

2、移动储能

浙商证券指出，移动储能空间大、渗透率低，用户需求多样，有望超预期快速爆发。

按照消费场景，移动储能可分为三类：

1）便携储能，主攻小容量&易携带领域，第一阶段增长动力来自于，海外有需求无产品的空白填补、国内短途出游客群占比的快速提升。

2）家庭储能，主攻家庭应急or日常，第一阶段增长动力来自于，直接迭代不环保、有噪音、使用成本高的应急燃油发电设备。

3）房车储能，铅酸电池储能系统相对成熟，已被成品房车大量使用；近几年趋势会加配折叠太阳能电池板，备用发电。伴随储能系统迭代升级，房车储能有较大机会。

市场空间方面，浙商证券预计至2026年移动储能市场规模约3000亿。

3、储能IT。

华西证券指出，数字化深度赋能能源变革，伴随储能系统更加智能化、数字化，储能场景更加复杂化，“源-网-荷-储”交流互动常态化，储能爆发将为能源IT带来新的增量，其预计储能信息化市场未来规模将占到储能市场规模的10%-15%。

其认为，未来的储能系统功能应归纳为“自我感知、自我响应、对电网更加友好”。电池储能系统的效率、可靠性和安全性等主要性能指标对储能系统成功商业化部署至关重要；云、大数据、AI、边缘计算等技术全面赋能储能系统的安全、运维以及运行经济效益成为趋势