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投资大师们的哲学逻辑

价值投机小学生   / 2022-07-19 12:32 发布

如何了解投资哲学

在国外投资机构往往通过调查对方的投资策略及如何买卖决策交易模式的优缺点何时交易绩效好何时交易绩效差来了解对方的投资哲学具体有如下8个方面

1是什么促使你买入

2在什么情况下你会卖出

3当一项投资获得了良好的回报时你会做什么

4如何控制资产的规模

5你的回报是不是具有历史性的重复规律为什么

6如何进行对冲交易

7你的投资理念时怎样产生的

8它们是你独有的吗

沃伦·巴菲特

股神1930年8月30日诞生在充满投机与动荡的美国布拉斯加州的奥马哈市他秉持简单聚焦的原则以企业经营者的心态投资股市在不到50年的时间里聚集成庞大的财富王国创造了从100美元到720亿美元的财富神话2009年美国福布斯杂志在纽约公布了2008全球富豪排名巴菲特名列第一成为全球首富

在华尔街投资大师行列中没有一个人能够像巴菲特那样富有凝聚力因为不管是他的投资理念还是他的投资语录无一例外地被青年投资者奉为投资圣经

巴菲特说我始终知道我会富有对此我不曾有过一丝一刻的怀疑巴菲特简单明了的原则忍耐聚焦的逻辑给予投资大众一个相对明确及正确的投资观念财富是无法复制的但关于获得财富的理念和哲学是可以学习的

1我们只是在别人贪婪时恐惧而在别人恐惧时贪婪

2时间是好投资者的朋友是坏投资者的敌人当股价偏高时你要做的就是耐心地等待并继续进行跟踪直到股价进入他认为合理的范围时再考虑买入资金复利的增长为长期投资者提供了较好的依据

3投资必须是理性的如果你不能了解它就不要投资

4分散投资是无知者的自我保护法对于那些明白自己在干什么的人来说分散投资是没有意义的一个人一生中真正值得投资的股票也就四五只一旦发现了就要集中资金大量买入应该把所有的鸡蛋放在一只篮子里然后小心地看好

乔治· 索罗斯

金融大鳄是当今全球举足轻重的人物量子基金创始人之一他好像具有一种超人的力量左右着世界金融市场1992年9月著名的英镑战役获利20亿美元被称为击垮英格兰银行的人历经几次动荡和危机以自己成功的预测和业绩独一无二的投资风格着称于世

他的投资哲学是

1炒作就像动物世界的森林法则专门攻击弱者这种做法往往能百发百种

2我们的世界观都是有缺陷或扭曲的任何人都有弱点同样任何经济体系也都有弱点那常常是最坚不可催的一点

3羊群效应是我们每一次投机能够成功的关键如果这种效应不存在或相当微弱几乎可以肯定我们难以成功

4投资现实的前提假设是市场总是错的我们的世界观都是有缺陷或扭曲的我们所要对付的市场并不是理性的是一个无效(准确地说是无序)市场通过对市场预期与内在运行规律的偏差之纠正的过程来达到投资获利的目的

5进攻时须狠而且须全力而为若事情不如意料时保命是第一考虑

6我们所要对付的市场并不是理性的是一个无效准确地说是无序市场

7信念会改变现实

8通过对市场预期与内在运行规律的偏差之纠正的过程来达到投资获利的目的

9在其他人跟风之前布置好自己的阵地

10制造利润和损失的是自己不是市场或某些外部力量

11我理应赚钱

威廉·江恩

江恩是20世纪初最伟大的市场炒家之一纵横投机市场45年用自己创造的数学及几何理论为基础的买卖方法赚取了5000多万美元相当于现在的10 亿多美元他不仅是一位成功的投资者还是一位智者和伟大的哲学家他用其神秘的根据古老数学几何和星象为基础的分析技术和方法赚取了当时庞大的财富

他所创造的把时间与价格完美的结合起来的理论至今仍为投资界人士所津津乐道倍加推崇江恩理论的实质就是在看似无序的市场中建立了严格的交易秩序他建立了江恩时间法则江恩价格法则江恩线等它可以用来发现何时价格会发生回调和将回调到什么价位

江恩理论是以研究测市为主的江恩通过数学几何学宗教天文学的综合运用建立起自己独特的分析方法和测市理论由于他的分析方法具有非常高的准确性有时达到令人不可思议的程度最为人瞩目的是1909年10月美国The Ticketr and Investment Digest杂志编辑Richard .Wyckoff的一次实地访问在杂志人员的监察下江恩在十月份的二十五个市场交易日中共进行286次买卖结果264获利22次损失获利率竟达 92.3%

江恩的理论抽象而神秘我们只能从其指定的21条买卖法则中领略其交易哲学

江恩的21条买卖规则 

1每次入市买损失不应超过资金的十分之一

2永远都设立止损位

3永不过量买卖

4永不让所持仓盘转盈为亏

5永不逆市而为

6有怀疑即平仓离场

7只在活跃的市场买卖

8永不设定目标价位出入市而只服从市场走势

9如无适当理由不将所持仓平盘可用止赚位保障所得利润

10在市场连战皆捷后可将部分利润提取以备急时之需

11买股票切忌指望分红收息

12买卖招致损失时切忌赌徒式加码

13不要因为不耐烦而入市也不要因为不耐烦而平仓

14肯输不肯赢切戒

15入市时落下的止蚀盘不宜胡乱取消

16入市要等候机会不宜买卖太密

17做多做空自如不应只做单边

18不要因为价位太低而吸纳也不要因为价位太高而沽空

19永不对冲

20尽量避免在不适当时搞金字塔加码

21如无适当理由避免胡乱更改所持股票的买卖策略

伯纳德·巴鲁克

巴鲁克是一位具有传奇色彩的风险投资家是在征服了华尔街之后又征服了华盛顿的最著名最受人敬慕的人物19岁进入华尔街25岁就成为华尔街证券经纪公司的合伙人通过投资在32岁就已成为百万富翁随后开始具有国家最高水平的政府公共服务事业巴鲁克是那个时代少有的几位既赚了钱又保存了胜利果实的大炒家

巴鲁克被列为5位最伟大证券交易者之一美国共同基金之父罗伊·纽伯格说巴鲁克是能最好把握时机的投资者

他的交易哲学是

1人性是最重要的只求做好但不贪婪

2谨防任何人带来内部信息或特别消息这样的好东西

3不企图在底部买入在顶部卖出

4迅速接受损失处理损失

5仅持有几只可以持续关注的证券

6定期评估所有投资

7永远不将所有资金投资出去

8坚守自己最熟悉的领域

彼得·林奇

彼得·林奇被誉为全球最佳选股者并被美国基金评级公司评为历史上最传奇的基金经理人彼得·林奇1969年进入富达管理研究公司成为研究员1977年成为麦哲伦基金的基金经理人

到1990年5月辞去基金经理人的职务为止的13年间麦哲伦基金管理的资产由2000万美元成长至140亿美元基金投资人超过100万人成为富达的旗舰基金并且是当时全球资产管理金额最大的基金其投资绩效也名列第一13年间的年平均复利报酬率达29%

投资哲学

1从不相信谁能预测市场

2投资只是的一种没有百分百安全的投资工具

3价值投资的精髓在于质好价低的个股内在价值在足够长的时间内总会体现在股价上利用这种特性使本金稳定地复利增长

4投资具有潜力且未被市场留意的公司长线持有利用复式滚存稳步增长

是川银藏

是川银藏先生是日本著名的股票大师少年开始闯荡天下艰苦创业在被称为天下第一的股市纵横拼搏60年创造了无数的奇迹他30岁时以 70日元做本钱入市即获利百倍成为日本股市的名人仅靠投资股市他在1982年度日本个人所得排行榜中名列第一1983年名列第二最高记录是他在82岁高龄一年赚进200亿日圆他百发百中的判断力预测经济形势和股市行情的准确性令人吃惊因此被称为股市之神

是川积多年的经验认为投资股票就像乌龟兔子与乌龟的竞赛一样兔子因为太过自信被胜利冲昏了头以至于失败另一方面乌龟走得虽慢却是稳扎稳打谨慎小心反而赢得最后胜利因此投资人的心境必须和乌龟一样慢慢观察审慎买卖

所谓乌龟三原则就是

1选择未来大有前途却尚未被世人察觉的潜力股长期持有

2每日盯牢经济与股市行情的变动而且自己下功夫研究

3不可太过于乐观不要以为股市会永远涨个不停而且要以自有资金操作

是川银藏投资五原则

1选股票不要靠人推荐要自己下功夫研究后选择

2自己要能预测一两年后的经济变化

3每只股票都有其适当价位股价超越其应有水准切忌追高

4股价最后还是得由其业绩决定作手硬做的股票千万碰不得

5任何时候都可能发生难以预料的事件因此必须记住投资股票永远有风险

杰西·利物莫尔

杰西·利物莫尔有史以来最伟大的股票投资者至今人们仍然在使用这位交易天才的那些富有革命性的交易策略他曾在证券市场上获得惊人的财富又数次赔了个精光最后死于个人问题和严重的抑郁症状

他的投资哲学是

1永不停止分析重视大盘而不是个股

2在多头市场看多在空头市场看空

3关心把事情做得正确而不是关心是否赚钱

4在投机操作中没有什么事情能够绝对预定

5股票投机成功的基础是假设大家未来会继续犯以前的错误

6独来独往不受他人左右

7市场只有一边不是多头的一边或空头的一边而是正确的一边

8凡是有损失的都要卖掉有利润的都要留着

约翰·梅纳德·凯恩斯

20世纪最有影响的经济学家1920年到1940年间他在有史以来最艰险动荡的资产市场上投资并积聚了财富他的业绩涨落手法变化以及投资思路都非常令人着迷

他的投资哲学是

1我们据以估计预期收益的知识基础极其脆弱如果想估计10年后的一条铁路一座铜矿一家纺织厂一种专利药品的信誉一艘大西洋油轮一座伦敦市中心区的建筑物的收益到底有多少我们所能依据的知识实在太少有时甚至完全没有即使把时间缩短为5年以后情况也是如此

估值知识的不完备和被投资的公司经营的不确定性又被飘飘忽忽的市场心理大大加强了按成规行事所得到的市价是对事态一无所知的群众心理的产物自然会受到群众观点突如其来的变化的剧烈影响而使群众的观点发生变化的因素并不一定要求与投资的预期收益有关因为群众向来就不相信市场会稳定尤其是在非常时期没人会相信目前的状态会无限期地继续下去这样即使没有具体理由可以预期未来会发生什么变化但市场仍很容易一会儿受到乐观情绪的支配一会儿受到悲观情绪的冲击

2专家中的大多数预测某一投资品的收益能力并不比一般人高出多少而仅仅比一般人稍微早一些他们并不关心股票真正值多少钱而是关心在群众心理的影响下上述股票在3个月或1年以后在市场上能值多少钱

3智力的争斗在于预测几个月之后按成规所能确定的股票市价而不是预测在未来好几年中的投资收益甚至这种争斗也不需要为行为职业投资者提供什么好处他们相互之间就可以玩起来参加者也不需要真正相信墨守成规从长远来看有什么合理的依据

总而言之犹如一种供消遣的游戏在这种游戏中胜利属于不过早或过晚叫停的人属于在一次游戏结束前能把东西传给相邻者的人或者在音乐停止前能占有座位的人这些游戏可以玩得津津有味高高兴兴虽然每个参加游戏的人都知道东西总是传来传去而在音乐停止时总会有人没来得及把东西传出去也总会有人没有得到座位

4职业投资者的投资好比报纸上的选美竞赛在竞赛中参与者要从100张照片中选出最漂亮的6张所选出的6张照片最接近于全部参与者共同选出的6张照片的人就是获奖者由此可见每一个参与者所要挑选的并不是他自己认为是最漂亮的人而是他设想的其他参与者所要挑选的人

所有的参与者都会以同样的态度看待这个问题致使挑选并不是根据个人的判断力来选出最漂亮的人甚至也不是根据真正的平均的判断力来选出最漂亮的人而是运用我们的智力推测一般人认为最漂亮的人

大卫·李嘉图

英国资产阶级古典政治经济学的主要代表之一也是英国资产阶级古典政治经济学的完成者李嘉图早期是交易所的证券经纪人后受国民财富的性质和原因的研究一书的影响激发了他对经济学研究的兴趣其研究的领域主要包括货币和价格对税收问题也有一定的研究

李嘉图的主要经济学代表作是1817年完成的政治经济学及赋税原理书中阐述了他的税收理论1819年他曾被选为下院议员极力主张议会改革鼓吹自由贸易李嘉图继承并发展了斯密的自由主义经济理论他认为限制国家的活动范围减轻税收负担是增长经济的最好办法

历史上比凯恩斯更会在股市中赚钱的西方经济学家主要投机政府公债投身规模十倍于现金市场的期货市场其21岁开始自己的职业生涯时财产不过区区800英镑30年后他去世时留下的财产价值达到675,000-775,000英镑这说明他每年获利达28,000英镑

他的投资哲学是

1在大市变化时察觉到股票(政府公债)相对价格之间可能出现的任何偶然差额

2主要从事短期交易而且将一大笔资产中的一小部分变现

市场是人心的函数由于投资者在知识信息时间等等方面的局限性和特定的思维定势投资者的注意力事实上只能集中于为数极少的他所看重与感兴趣的因素及其相关逻辑关系上我们作为一般的投资者很难拥有投资大师那种由个性能力知识等诸多因素综合所得到的投资哲学但是有一点很重要我们在研究大师投资哲学的基础上可以逐步发展我们自己的投资哲学

曾有人说财富是一个人的思考能力的产物在变化万千的交易世界若想不被他人左右必须用心发展自己的投资哲学坚守正确的投资理念当然一种核心的投资哲学不可能简单地复制我们只能用我们自己的时间和心血来得到它。