最近反弹确实到了一个临界点，牛犇说了好几次，指数一直没有像样的反馈，今天没想到调整就来了。

目前这个位置，除了一些仓位上的早的朋友还有浮亏，像医疗、深红利等标的，应该都有微盈吧。

有时候真的不可思议，比如医疗我持有了140天，还在盈亏的边缘挣扎，当市场接近成本线时，期待盈利的预期可能突然就被打乱了，然后心态一直比较好的朋友，有可能烦躁，出局找新的标的。

这种情况很普遍，耐心是一个好品质，但等的太久，许多人就没有了。

目前我持有时间最长的基金是恒生ETF，最短的是纳指ETF。

按照买入计划，医疗ETF和纳指ETF是当下还能出手的标的，其他的可能因为仓位等原因，不再增加筹码。

比如，这波反弹比较厉害的新能源汽车、芯片和光伏，没有拿到便宜的价格，宁愿错过，也不会半路入局，追求更高的位置。

基金，我选择就是一个左侧和半右侧，安全边际是非常重要的评价指标，如果一只基金成本安全边际很低，就算未来盈利了，它的防护垫也很弱，随时可能因为高波动把价格打下来，到时更焦虑。

而能长期持有的，虽然中间经历各种负面消息和波动，但却能磨砺心绪，平心静气。

然后，今天买了点纳指ETF，合计仓位1.5%，居于持仓倒数第二位，第一是信息技术。

买纳指ETF的原因很简单，就是看好全球最顶尖的一批互联网科技企业，虽然老美加息、高通胀等未稳定，但这个位置可以稍微买一点，进攻防守都能做到游刃有余。

信息技术ETF买的位置正好是最低点，踩中了反弹的节奏，短短两个月收益23%，绝对值很大，但因资金较少，盈利并不多。

本来它是我特别希望能在低位收集足够多筹码的标的，很可惜，一轮反弹将整个左侧的价格空间打乱，如果回落不到先前的价格，只能在右侧将筹码逐渐补充进来。

如果你知道结果，回到过去，可能操作还是一样，该下手的时候果断点。

就像巴菲特一样，在油价超过100美元以上时，他果断加仓油企，很多人看不懂，也不需要懂，做好执行自己的策略，盈亏交给时间。

【风险提示】以上观点仅代表个人看法，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎，请独立决策。

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一、7月6日指数基金估值

牛犇-最全指数基金估值一览表（第1138期）

▲ 表1：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参考PB估值；中概互联网参考PS估值；

5. 医疗、芯片、5G时间统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1. 绿色代表低估，灰色代表合理，橘色代表高估；

2. 理论上，绿色相对安全边际高，概率大；灰色价格适中，相对低估概率空间缩小，机会小；红色相对安全边际低，风险大于机会，市场比较热，不适合买入，建议谨慎；

3. 指数估值包含A股、港股和海外成熟资本市场主流指数；

4. 交叉维度参考：PE、PB均处于历史低位，ROE超过15%，概率最高；

5. 估值阈值说明：

极度低估：PE<10%

低估：10≤PE≤20%

合理：20＜V＜80%

高估：80%≤V≤100%

二、可转债打新/上市/强赎日历

7月7日可转债

交科转债：强赎

明天交科转债最后一个交易日，不卖出或者转股，就得以100.21元/张价格被强赎，当前价126.51元，每张亏26元，算算你能亏多少。

▲ 表2：可转债数据表