我们先来聊一下今天最火的猪周期方向。

今天猪肉方向全面爆发，牧原股份、新希望纷纷涨停创反弹新高，温氏股份更是大涨12%。

刺激消息就是近期猪肉价格呈现阶梯式上涨，截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为25.74元/公斤，比上周五上升4.8%，涨幅再次拉大。猪肉期货也是纷纷涨停，市场对未来猪肉价格上涨的预期非常强烈。

关于猪肉的投资机会，我们早在6月初和大家交流中就解读过其逻辑，根据供需和量价，预期进入6月份猪肉价格会出现筑底回升的状态，这个时候也具备很强的投资机会，像牧原股份股价就是从6月初一直反弹到现在。

逻辑就是，从供给看，能繁母猪存栏量在2021年6月达到了本轮周期的顶部，接近4600万头。一般能繁母猪在妊娠4个月后生出仔猪，仔猪经过6个月育肥才可以出栏。也就是说，从能繁母猪到生猪出栏，大约有10个月的时间差。所以在2021年六月份能繁母猪存栏量最顶峰的时候出生的猪，正好在今年四五月份出栏投向市场，到6月份随着出栏量下降猪肉价格开始反弹。

但是，具体市场表现看，猪肉涨价的反弹时间和反弹空间都是超出预期的。

第一，猪肉价格的反弹其实从5月初就开始反弹了，这个要早于我们计算的时间节点。

第二，从价格上看，近期猪肉价格上涨速度出现了加快的信号，这个也不符合猪周期底部的缓慢反转迹象。

至于其中的原因，我们在以前的文章中也解读过，就是养猪行业也内卷。

大家都知道周期快到底部了，后面价格肯定会上涨，所以这个时候大家都压低出栏量，好等到价格上涨的时候增厚利润。这就导致养猪企业没有尽快出栏，出现了养殖户压栏、二次育肥的情况。

这也导致目前猪肉价格超预期上涨的形成，这个也引起了相关的重视。

7月4日相关开展研讨会，“提醒相关企业保持正常出栏节奏、避免盲目压栏，不得囤积居奇、哄抬价格”。

可见这种显现已经影响了正常的市场和猪周期节奏，从能繁母猪存栏量看也还有下滑的空间。

所以，猪肉价格经过这波上涨后，后面随着压栏生猪的大规模出栏，价格有望出现调整。想投资猪肉的朋友可以等这次回调机会。

……

再来说一下市场，从表现看，依然是按照我们的预期走。

一个是我们一直强调的上方红线支撑，依然非常强，这种情况下指数就没走坏，资金也敢大胆地去做。

另外一个就是成交量和北向资金，今天两市成交再次稳住万亿，并且北向资金全天净买入45.01亿元。这两个数据大好下，也再一次增强了市场资金的信心。

万亿成交下市场机会也会非常的多，包括低位修复和题材轮动，因为有承接资金，还没进场的也在迫不及待地进场。

这种情况下，操作上其实会更从容。

比如做景气度成长，这个一定要跟踪业绩，像我们一直跟踪解读的拓普集团，今天股价继续历史新高。

比如根据我们的战法做趋势热点，都是非常合适的，今天战法品种盘中大涨8%。

这也是我们一直说的，选股有逻辑，交易有方法。人人都想躺赚，但天上不会掉馅饼，投资需要跟踪确定性、景气度以及估值分析等，这也是我们一直在做的。

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来源：飞鲸投研