上证指数从4月27日开始至6月29日，共计42个交易日，指数从2886.43点至3361.52点，升幅为16.46%，由13根阴线和29根阳线组成的K线图呈现出45度的斜率艰难爬升。没有大起大落、没有横盘震荡，在资金净流出2289亿元的情况下，蜗牛式攀升。让4718只个股出现85%的上升，一扫前期的颓势，令人叹为观止。在这42个交易日中，国内经济各类指数不够景气，无论是工业增加值、制造业采购经理、服务业生产及失业率等均受到国内外因素影响。尽管五月份出现企稳迹象，但仍是负重承压、艰难而行。

　　回首4月27日前的走势，从1月4日起算共计74个交易日。上证指数从3639.78点下跌至2886.43点，跌幅为20.7%。由36根阴线和38根阳线组成的K线明显呈现出五浪下跌的形态，所有均线集体向下发散，资金净流出为6848亿元。大盘弱势毕露，熊气弥漫盘面。数据显示：1—4月近4707只A股，下跌的竟达4073只，占总股数的86.5%。其中下跌30—74%的个股为1337只，占下跌总数的33%。而上涨个股仅634只，占总股数的13.5%，可谓惨不忍睹。另方面美国股市道琼斯指数在同一时段的42个交易日中，从33240.18点最低跌至29653.29点，跌幅为10.8%；6月29日以31029.31收盘，跌幅为6.9%。改变了以往“美股涨A股跌、美股跌A股大跌”的惯例，逆美股而上，扬A股正气。

　　下半年走势如何呢？是由反弹跃升为反转？还是续升受阻、中途夭折？如果是前者，那么就继续沿着45度斜率艰难爬升。最重要的理由是，政策支持、资金宽松、疫情防控转好、经济走势企稳。但是从上半年的A股整体走势看，上半部份下跌时资金净流出9137亿元，后半部份上升时资金还是净流出2289亿元，上半年总体资金净流出9137亿元，表明投资信心仍显不足。尤其是后市将面临年线3450点的压力，紧贴年线的是3450—3600的筹码密集处，要面对130万亿左右的套牢盘。牛熊的分界线恰如千里冰封的雪山，能否翻过，决非易事。更何况，进入七月、八月是四千七百余家上市公司的半年报公布期，从目前我国整体经济形势分析，半年报中不少上市公司将面临业绩不佳的状况，有可能不时冒出“黑天鹅”或“灰犀牛”的雷区，所以业绩预期将会影响投资信心。

　　那么是否会变成后者呢？且不防参考2008年全球后至2009年的一段走势：从2008年10月上证指数从6124点暴跌至1664点，此后在震荡筑底中艰难上行、不断攀升至2009年8月的3478.01点。这期间经历了12周的横盘、经历了二次12.9%和13.3%的回调，然后较流畅地上扬至3478点高点，整个过程历经40个交易周，达到77.25%的涨幅。在进入2009年6月中旬后，方从2700点一路向上，连拉7根周阳线，顺利通达高峰。当然，历史不可能复制，但历史可借鉴螺旋式发展。

　　因此，2022年下半年走势将可能从2863.65点开始，缓升至3450点左右横盘震荡，其震幅可能大至3100—3600点，今年一般而言难以突破3649点的开盘点位。后市K线走势有可能与4月的3863.65点构筑双底，然后再度蓄势冲关。一句话：前途是光明的，道路是曲折的。既然艰险难避，那必须增强风险意识；既然千山可越，那就信心不失、自强不息。在生存、生活、生命的压力山大之中且行且珍惜、且行且保重。