在北向资金“睡觉”下，今天A股呈现全面火爆的局面，也再次证明了市场资金的情绪高涨。

我们一直在说跟踪两个数据，一个是北向动向，一个是成交量。今天没有北向的干扰，成交量再次站上万亿，市场情绪就充分被调动，可见，万亿成交这个情绪指标作用还是非常大的。

对于短期走势，我们在周二的文章中就提到，短期关注上方红线的支撑，破位就要控制仓位，现在看这个位置还是情绪性点位。

从具体市场表现看，今天最热的就是消费复苏，旅游、食品、白酒全面爆发和领涨，这种转变也在预期中。

在周二《这个利好，不一般！》一文中，我们就强调过旅游、免税等消费复苏的逻辑。

在昨天《股价大跌，千亿龙头被做空！》一文中再次强调了消费复苏的的低位信号。

今天中国中免盘中大涨8%，股价再创反弹新高，即便低位的万科两天也反弹超过10%。

所以，当前万亿成交下，市场轮动会非常快，但还是要注重逻辑，在有逻辑的地方总能有所收获。

就像我们一直解读的今世缘，大家应该不陌生，今天股价盘中大涨6%，再创反弹新高。

早在3月17日《一个被严重低估的公司！》，我们就一直跟踪解读它，包括确定性分析、景气度分析以及估值分析。从底部以来现在我们一直在跟踪。

从确定性角度看，主要有几点。

第一，提价和放量。

今世缘最近几年在消费升级的驱动下进行了产品结构调整，公司的国缘系列主打中高端，而且梦系列、国缘K系列均在 2019 年至 2020 年启动了升级换代。

数据显示，截止2019年底，江苏省内200-600元价位带产品规模占比接近 50%，次高端价格带产品占比在行业里排名靠前，而今世缘产品结构优势明显，出厂价在300元以上的产品占比已超过 60%。

前面公司发布通知，自6月25日起，四开国缘酒价格上调10元/瓶，对开国缘酒上调5元/瓶。尽管提价幅度小，但是这是近段时间以来白酒行业的第一个提价企业，可见其对需求端的信心满满。

第二，产能保证营收目标。

2月18日，今世缘公告，公司拟投资90.76亿元，实施南厂区智能化酿酒陈贮中心项目，拉开了产能扩张的大幕。

本次项目预计总投资90.76亿元，项目完成后，预计将新增优质浓香型原酒年产能1.8万吨、优质清雅酱香型原酒年产能2万吨、半敞开式酒库储量8万吨、陶坛库储量21万吨；公司制曲生产能力将达到10.2万吨/年。也就是说总产能增加3.8万吨。

在今世缘发布的《五年战略规划纲要（2021-2025）》中，提到2025年努力实现营收过百亿，争取150亿元，要实现这一目标，产能释放下的放量是一重要支撑因素。

第三，省内外扩张有看点。

目前今世缘主要深耕江苏省内，洋河、今世缘省内市占率分别为 30%、10%。并且今世缘在省内薄弱区域开始发力，单单省内还有较大的提升空间。

从估值角度看，公司去年20亿的利润，今年保守估计25亿的利润，目前对应估值25倍左右，这个估值水平属于历史区间低位，在成长品种里也是相对校对的。

老张一直说，投资机会是跟踪出来的，跟踪确定性、跟踪景气度，了解估值变化，这样才能应对市场的波动，并且让自己取得一场中级别的胜利。

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来源：飞鲸投研