基金投资，耐心是一个很好的因素，也可以说是决定性因素之一。

目前行情，并不能因为有好转迹象，就定位于反转，我还是坚持原来的大波动大震荡的观点。

有两个指数，是我心心念，却没等到估值迅速回升了。

一个是家用电器，一个是纳指100。

当下家用电器指数市盈率18.3倍，十年历史百分位51.77%，而一周前不到30%，短短几天时间估值已经涨了70%。

本来已经到了合理偏低的边缘，临门一脚就可能到估值更低的位置，没想到指数很快回到合理偏高。

市场就是这样，靠猜测投资，十之八九坚持不了，也没耐心。

当然，买完就涨自然是好的，除非一次大量买入，否则像基金这样，无论是定期定额还是定期不定额，亦或许依据估值数据买入，都是在较低的位置买到合适的筹码。

所以，我一般建议新手，就从冷落市场进入，越热越容易栽跟头。

纳斯达克100指数呢，市盈率变化到不大，但它的历史位置又往上走了，过去十年美股牛市，纳指基本没有多少有效的机会，本来定了计划，马上就到位置了，现在来看估计还得再接着等。

好饭不怕晚，只要美联储加息周期没有停的明显迹象，纳指就有机会。

【风险提示】以上观点仅代表个人看法，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎，请独立决策。

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一、6月24日指数基金估值

牛犇-最全指数基金估值一览表（第1132期）

▲ 表1：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参考PB估值；中概互联网参考PS估值；

5. 医疗、芯片、5G时间统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1. 绿色代表低估，灰色代表合理，橘色代表高估；

2. 理论上，绿色相对安全边际高，概率大；灰色价格适中，相对低估概率空间缩小，机会小；红色相对安全边际低，风险大于机会，市场比较热，不适合买入，建议谨慎；

3. 指数估值包含A股、港股和海外成熟资本市场主流指数；

4. 交叉维度参考：PE、PB均处于历史低位，ROE超过15%，概率最高；

5. 估值阈值说明：

极度低估：PE<10%

低估：10≤PE≤20%

合理：20＜V＜80%

高估：80%≤V≤100%

二、可转债打新/上市/强赎日历

6月27日可转债

荣晟转债：强赎

丰山转债：申购

一、荣晟转债，强赎

荣晟转债，造纸行业，明天强赎，赎回价100.93元，当前价格129.82元，如果没有强赎，一张亏29元。

目前还有6100万规模未赎回，明天记得最后一个交易日。

二、丰山转债，申购

丰山转债正股是丰山集团，明天开始申购，农药板块。

转股价值100.8，溢价率-0.79%，发行规模5亿，债券评级AA-，预测合理价格125~130元，建议顶格申购。

▲ 表2：可转债数据表