盘后，央妈公布5月份社融数据，还是有几个看点的。

第一，5月份M2同比增长11.1%，预估为10.3%，前值为10.5%。

M2上是超预期的，在经济稳增长压力下，流动性相对宽松是必然条件，而这种流动性的宽松对股市也是有好的。

A股在4月底见底以来，正好反弹了一个多月，这也得益于5月份流动性的超预期宽松。在目前经济压力依然很大下，这种宽松的状态有望继续保持。

第二，5月社会融资规模增量2.79万亿，比上年同期多8399亿元，预估为20300亿，前值为9102亿。

5月份贷款增加1.89万亿元，同比多增3920亿元；预估为1.223万亿元，前值为6454亿元。

从数据看，5月份不论是社融还是人民币贷款，都出现了超预期的表现，说明经济活力在大幅提升。另外，从具体部门看，企（事）业单位贷款增加1.53万亿元，同比多增7291亿元，这个数据变化是相当明显的，这说明贷款的主要方向就是去了企业，一般就是基建项目，5月份基建快速落地，订单也开始释放。

第三，5月末，人民币存款余额246.22万亿元，同比增长10.5%，增速分别比上月末和上年同期高0.1个和1.6个百分点。5月份人民币存款增加3.04万亿元，同比多增4750亿元。

这个数据还是挺有意思的，今年以来，疫情影响下，不论是居民还是企业都在压制消费、收缩战线保现金流，导致资金去了安全性高的存款。这也导致消费低迷，迟迟释放不出来。

如何让这些钱转化为消费，是目前稳增长措施在做的，比如汽车促销费、家电下乡、消费券等等。

从市场数据和A股反应上看，近期最热的就是汽车方向，而汽车中最热的就是新能源。

数据显示，我国5月份新能源汽车销量44.7万辆，同比增长105.2%，前5个月累计销量200.3万辆，同比增长111.2%。

5月比亚迪新能源车销量11.4万台，同比增长260%，继续坐稳国内新能源销量老大位置，同时预计22年全年销量有望超150万辆，实现翻倍增长。

在动力电池装机上，比亚迪也开始领先，数据显示，5月，我国动力电池装车量18.6GWh，同比增长90.3%，环比增长39.9%。其中三元电池装车量8.3GWh，磷酸铁锂电池装车量10.2GWh。

从行业确定性看，2021年新能源汽车销量333.41万辆，按照今年的这个速度，2022年新能源汽车销量破500万辆是基本无悬念的，渗透率提高到25%。这种高增长的确定性，也让新能源相关的产业链具备很强的确定性，产业链公司的业绩释放空间也是非常有想象力的。

所以，这个时候我们一定要从切入新能源汽车的产业链上去寻找机会。

这其中可以重点其侧重配件企业，因为具备份额和技术优势配件企业业绩弹性会更大。

比如我们在5月5日《特斯拉第二工厂落地，引爆产业链！》一文中，再次强调了一体化平台龙头拓普集团，今天股价强势涨停。同时公司借助平台优势，发力智能刹车IBS系统、热管理系统业务、空气悬架业务等等，已经具备大平台型企业的优势。

另外，像切入新能源汽车的激光雷达、车载IGBT龙头以及车联网龙头等都会享受新能源确定性增量的业绩释放，这些龙头我们前面都解读过。

所以，从投资角度看，很多人一顿操作猛如虎，到头来发现稳稳能赚钱的还是这些优质赛道龙头，就看有没有投资的专注了，就像比亚迪转眼又新高了。

当然这需要有对确定性的理解，对景气度的把握和对估值的分析。

很多人执迷于追求短线热点，因为比较刺激，但是也会发现，这些地方基本上每次就是三五个点的收益，还天天提心吊胆。而真正获取大的投资收益的地方，一定是一个有逻辑持续跟踪的方向。

小打小闹的局部战役倒是可以提振信心，但一场的歼灭战却直接决定着存亡。

希望大家都能通过确定性分析，把握景气度和估值修复，赢得一场中级别的投资胜利。

最后祝大家周末愉快！

飞鲸投研长期跟踪特色榜单：《成长50》：汇总各热点行业具备成长潜力的股票。更多精彩，请持续关注飞鲸投研。

关注飞鲸投研，这里有您最关心的投资报告！

来源：飞鲸投研