最近市场表现不错，互联网回了一大口血。

中概互联ETF最多反弹了34%，恒生互联ETF更猛，反弹42%。

如果入场比较早，可能还有10~15%的浮亏，没关系，起码从过去一年来看，互联网并没有改变什么。

未来互联网看什么呢？我认为还是要看基本面持续恢复情况，政策的监管会有，但不会这么明晃晃的时刻警告着。

那么，现在到右侧了吗？要不要加仓？

回答这个问题前，我们先看中国互联网50指数的估值。

由于互联网行业的特殊性，通常它的估值都是看市销率，目前中国互联网50市销率=2.54，历史百分位=3.55%，不高。

过往该指数市销率最大值11.79，最小值1.72，经此一役，整个大环境下互联网想要保持过去高速增长的势头，比较困难了，所以很多企业已经开始换挡，从追求速度到追求高质量发展。

粗放型发展比高质量发展容易，这是必经的路，当赚钱容易时，没有那个企业愿意投入巨额资金墨守不思追求市场，只是最后看谁能快速换道而已。

A股过去两年经历了持续的行业轮动高光，自然积累了不少获利资金，互联网虽说跌了一年多，但随着估值下降，虽吸引不少资金进入，但并不好过。

回到开头的问题，我的观点很清楚，依然没有摆脱下降通道，唯一的变化只是底部太高而已。

之前文章中，我也很明确的强调，大涨需谨慎，大跌需理性。

我们都知道市场就在那，只要你每天关注，多多少少都会受到某一刻的影响，中国互联网50市销率2.54的时候虽不高，可惜短期反弹的空间太快，没有夯实。

我个人观点，可以等互联网不断试探夯实定投一些，这个位置虽不是最低，但依然是底部区域。

对于底部区域这件事，人心是贪婪的，只想要最低，凡事没有最完美，如果你仓位不重，确实可以稍稍提高些筹码，如果仓位太高，就没必要了，等着盈利吧。

投资本就为赚钱，如果只追求回本，不如当初不买，就算是亏了，我也不会只求回本，然后担忧再度浮亏，赶紧卖出，看似没有吃亏，实际上资金的时间已经白白浪费了。

投资就是熬，想赚快钱，没那么容易。

【风险提示】以上观点仅代表个人看法，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎，请独立决策。

……

一、6月9日指数基金估值

牛犇-最全指数基金估值一览表（第1123期）

▲ 表1：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参考PB估值；中概互联网参考PS估值；

5. 医疗、芯片、5G时间统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1. 绿色代表低估，灰色代表合理，橘色代表高估；

2. 理论上，绿色相对安全边际高，概率大；灰色价格适中，相对低估概率空间缩小，机会小；红色相对安全边际低，风险大于机会，市场比较热，不适合买入，建议谨慎；

3. 指数估值包含A股、港股和海外成熟资本市场主流指数；

4. 交叉维度参考：PE、PB均处于历史低位，ROE超过15%，概率最高；

5. 估值阈值说明：

极度低估：PE<10%

低估：10≤PE≤20%

合理：20＜V＜80%

高估：80%≤V≤100%

二、可转债打新/上市/强赎日历

6月10日可转债

湘佳转债：上市

新春转债：强赎

1、湘佳转债

湘佳转债，发行规模6.4亿，A+评级，原始股东配售率64.21%。

当前溢价率6.85%，转股价值93.59，结合当前市场环境、相似标的情况，预计上市价格120~125元。

2、新春转债

机械设备行业，明日最后一个交易日和转股日，该卖就卖，该转股就转股。

赎回价100.32元，当前价153.29元，如果没及时操作，每张亏的可不少。

▲ 表2：可转债数据表