在新冠疫情全国此起彼伏、俄乌战争推高全球资源价格、美联储加息快速抽走全球流动性等利空下，中国经济今年来面对的压力可谓比2020年还严重。可以预计二季度的GDP会比一季度还低，如此的话那离5.5%的增长目标相差甚远，股汇在四月份也因此出现了一波断崖式杀跌。对于这样的局势，管理层自然不会无视、加大政策的稳增长力度势在必行！

昨日收盘后，国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议，其覆盖面直接到县市级领导班子，会议强调扎实推动稳经济各项政策落地见效，保市场主体、保就业、保民生，确保经济运行在合理区间，确定的稳经济一揽子政策5月底前出台实施细则。如此仓促，直接释放出提前加大力度保增长、稳就业、对小微企业纾困的信号。国务院关键时刻表态，无疑稳住了市场信心，A股也是积极响应，各大指数在周二纷纷暴跌后，周三不仅没出现惯性跳水，反而是中阳拉升、今日早上一波跳水后便出现急速回升，可见市场情绪逐渐趋于稳定。

盘面上，在国务院加大力度稳经济下，基建类品种再次活跃，工程机械今日涨幅居前，恒立液压冲击涨停，建筑类的老龙头浙江建投亦再次涨停等。龙轩认为当前须注意的是，在经济下行压力加大下，稳增长肯定是第一位的，这意味着战略新兴产业会暂时放在一边；此外，美联储加息下美股高估值的科技股暴跌最为严重，这对A股高估值的赛道股也会产生负面影响，这直接体现的就是沪指走势相对创指强势。因此当前阶段，我们可主攻稳增长的蓝筹品种，回避下高估值、产品壁垒一般的赛道个股。

在市场存量资金博弈下，板块间必然是此消彼长关系，稳增长频频被高层提及，其走强的话确实会对高景气赛道股产生挤兑，且赛道股过去两年经历了暴涨，调整下让估值回归也再正常不过。而面对当前经济的困境，管理层的一系列措施，有部分学者认为与14年前、即08年金融风暴后的一幕惊人相似，由此推断出大盘2863点就是底部、未来将逐渐走强。

从货币政策来看，08年底在美国金融风暴冲击全球经济下，我国果断采取4万亿的拯救措施，经济当时也是成功保住了8%的增长，然后大盘在09年迎来了一波超跌反弹的小牛市，而1664点则成了沪指又一个历史大底。龙轩认为当前面对经济的下行，我国货币虽然是宽松的，但却仍保持着定力，是通过发行特别国债与专项债来应对，并不是开动央行的印钞机，这虽然对经济不会立竿见影，但未来国内通胀也不会像2010-2011年那样严重。而可以确定的是，在各类稳增长措施落实后，2863点极可能就是2008年时的1664点了。

在一轮暴跌、众多板块个股出现腰斩，管理层频频强调稳增长、加码刺激经济后，我们确实不应对当前市场悲观，像四月下旬那一波暴跌，是多重大利空突然齐聚所致，中短期内很难再现、我们不要诚惶诚恐。当下我们可精选个股、轻于指数。龙轩是继续看好低估值、股价前两年未有大涨过的稳增长蓝筹，逻辑在于只有经济稳定了，才能更好的转型与升级。

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