挺寡淡的，没啥好说的。

震荡行情下，基本上就是一天涨一天跌，或者连跌连涨，存在分歧自然就需要真金白银争夺阵地，一方坚持不住，然后才能势如破竹，当势均力敌时，别有太高的期望。

现在A股就这样，虽有反复，但还是脆弱，不理睬就好。

其实，围绕基金投资，无外乎价值和成长。

笼统划分下，可以把行业稳定、竞争充分、护城河高、基本面变化不大，成长性不足，但几乎能保持着20%左右的增长，都可以粗略归到价值。

然后成长相对价值，则是行业格局未定、竞争不充分、基本面变化快、成长性很高，受政策影响比较明显。

以此来看，像军工、新能源、芯片、传媒、互联网、医疗、生物医药都可以归于此。

而建筑、煤炭、食品饮料、医药、银行、地产、保险都可归到价值板块。

这并不严格的划分，如果再细分，可能传统价值只有银地保煤了，像消费和医药都归到价值成长上。

没必要过度细分，就算按照两大类划分，也能很清晰自己的投向。

今天就是成长的天下，价值跌的一塌糊涂，确实成长的优势在经过几个月下跌后，也凸显出来了，但你说春天又回来咯，我没那么高信心。

别看估值表这么多基金，我个人的基金池只有10个，围绕这10个做计划，确实省了不少事，不至于纠结资金到底配给谁。

明天会不会继续回血，我不关心，唯一的想法，尽量把底部区域的时间拉长一点，夯实了再上行，这样根基稳固，大家都放心。

【风险提示】以上观点仅代表个人看法，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎，请独立决策。

……

一、5月11日指数基金估值

牛犇-最全指数基金估值一览表（第1108期）

▲ 表1：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参考PB估值；中概互联网参考PS估值；

5. 医疗、芯片、5G时间统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1. 绿色代表低估，灰色代表合理，橘色代表高估；

2. 理论上，绿色相对安全边际高，概率大；灰色价格适中，相对低估概率空间缩小，机会小；红色相对安全边际低，风险大于机会，市场比较热，不适合买入，建议谨慎；

3. 指数估值包含A股、港股和海外成熟资本市场主流指数；

4. 交叉维度参考：PE、PB均处于历史低位，ROE超过15%，概率最高；

5. 估值阈值说明：

极度低估：PE<10%

低估：10≤PE≤20%

合理：20＜V＜80%

高估：80%≤V≤100%

二、可转债打新/上市/强赎日历

5月12日可转债：艾迪转债

明天艾迪转债上市，5月份可转债也没那么多新债可申购，出来一个算一个，有就打新债，别错过。

昨天预告艾迪转债是机械设备行业，发行规模10个亿，转股价值77.55，溢价率28.96%。

结合当前环境和市场情况，预测上市价格110~115元，如果明天行情不错，可以高看至120元。

▲ 表2：可转债数据表