水晶球APP 高手云集的股票社区
下载、打开
X

推荐关注更多

柴孝伟

买进就值,越来越值,时享价...


邢星

邢 星 党员,国...


石建军

笔名:石天方。中国第一代投...


揭幕者

名博


洪榕

原上海大智慧执行总裁


小黎飞刀

黎仕禹,名博


启明

私募基金经理,职业投资人


李大霄

前券商首席经济学家


桂浩明

申万证券研究所首席分析师


宋清辉

著名经济学家宋清辉官方账号...


banner

banner

下个瑞幸?预制菜“跑步前进”,去年营收最高超14亿元!

飞鲸投研   / 2022-05-11 18:42 发布

成长50.png

受益于疫情和懒人经济,预制菜赛道异常火爆,年夜饭“解放双手”的呼声高昂也为预制菜添了一把火。预制菜的兴起主要是由于我国餐饮和外卖行业的迅速崛起。疫情之前2019年我国的餐饮收入已经高达4.7万亿,并且以每年10%以上的复合增速向前增长,其中外卖交易额目前已达9000亿元,主要企业美团外卖就贡献了7021亿元。

而餐饮和外卖对菜品效率要求较高,并且人力成本高昂,预制菜正好了满足降本增效的需求,所以在B端被广泛运用。现阶段预制菜的“出圈”主要是由于从B端延伸到了C端,也就是说从以前面对餐饮商家到现在直接面向家庭和个人消费者。

图片1.png

一.B端+C端共同发力,预制菜万亿可期

1、飞鲸投研发现,新一代年轻群体成为预制菜的消费主角,符合其消费习惯,能够满足其居家办公的需求。预制菜B端需求因租金、人工和食材成本高昂本来就需求旺盛,B端加之C端共同发力,可以见得,预制菜赛道在未来具有巨大的增长潜力,去年市场规模已达3459亿元,预计到2026年,预制菜市场规模可达万亿。

据飞鲸投研了解,预制菜的操作很简单,不需要实体店空间用来堂食,只需要工厂供货,进行门店运营,这一模式像极了我国常见的奶茶饮品模式,而我国的奶茶行业竞争已经到了红海,为抢先进入预制菜这一蓝海当前各路资本纷纷加码赛道。不仅传统餐饮企业在做,专业做预制菜的企业也在做,并且像一些速冻食品企业、水产企业例如安井食品、国联水产也在线下线上进行大规模铺货,作为大型超市、生鲜区的新宠,预制菜也开始被单独一列陈设。创造了最快18个月在美国纳斯达克上市的瑞幸咖啡创始人陆正耀,也踏上了创立预制菜品牌“舌尖英雄”的旅程。

2、但目前整个预制菜行业并没有出现较为头部的公司,飞鲸投研认为,在未来真正能把预制菜做起来的企业一定具有两个特点:一个是具有完整的冷链运输来保证食品卫生安全,另外一个就是物美价廉,这两个特点也是消费者最关注的,也是需求点。如果企业能具有这两点优势无疑将成为未来爆发的主力军。

随着国民食品安全意识的提升,冷链保鲜的作用日益突出,2021年全国冷链市场规模已经达到4000亿元以上。国家也对冷链物流行业愈发重视,顶层设计《“十四五”冷链物流发展规划》已经出台,《规划提出》,到2025年,完善冷链物流基础设施网络,布局建设100个左右国家骨干冷链物流基地。这无疑在政策方面给预制菜的发展提供了支持,保证冷冻食品新鲜安全。

2.png

二.预制菜企业有多赚钱?

我们先来看看几家与预制菜相关的公司业绩情况:

1、“速冻大王”安井食品

2021年安井食品全年营收92.72 亿元,同比增长33.12%,归母净利润6.82亿元,同比增长13%,其中预制菜已经是其主营业务中增速最高的产品类别,营收达到14.29亿元,同比增长了112.41%。但毛利率仅有14.21%。相比其他品类的产品较低。

今年Q1受春节和多点疫情发散居家隔离影响,预制菜延续增长趋势,同比增长129.88%

图片3.png

2、国联水产,国际国内业务双向发展

2021年全年实现营收44.74亿元,利润大幅减亏,实现归母净利润-1383.79万,同比增长94.85%,其中,预制菜营收连续三年增长,2021年达到8.41亿元,这其中并且包含2.62亿的国际业务收入。今年一季度,国联水归母净利润946.4万元,同比增长110.55%,扭转了连续三年利润亏损的局面。

3、“预制菜第一股”味知香

2021年实现营收7.65亿元,同比增长22.84%,归母净利润1.33亿元,同比增长6.06%。今年一季度营收净利同步增长,其中归母净利润增速达到21.9%超过营收增速。

从以上三家预制菜收入较高的企业来看,预制菜展现了较为火爆的一面,实力较大的企业具有先发优势,但是也存在运输费用高昂、毛利低下的情况,这主要是由于食材成本较高,当冷链运输供给链并不健全等导致的,由于各地口味不同,预制菜也难以打造大单品,随着竞争对手纷纷入局加剧竞争,预制菜企业利润低下的情况也会持续很长一段时间。

总结:新兴赛道的发展和扩张必将伴随着鱼龙混杂的现象,当市场竞争越来越激烈或者说更多竞争对手入局,一定会出现分化的现象,中小不符合要求的企业出清,优质企业集中度提升,但是目前来看,预制菜行业的竞争尚未充分激烈,行业格局远未形成,对于每个企业来说都有机会,飞鲸投研也会持续跟进。

飞鲸投研长期跟踪特色榜单:《成长50》:汇总各热点行业具备成长潜力的股票。更多精彩,请持续关注飞鲸投研。

关注飞鲸投研,这里有您最关心的投资报告!

来源:飞鲸投研