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这只最惨的蓝筹股,还有希望么?

时空复利   / 2022-05-08 15:29 发布

这是时空复利的第1189篇原创


翻了一圈,最惨的蓝筹股里,不是地产保险互联网(大蓝筹),而是医药。

医药里最惨的,是恒瑞。

从97块,跌到29块。

从104倍市盈率,跌到33倍市盈率。

跌的很痛快,不需要丝毫像样的反弹。

这才是寻底之路,跌破一个又一个底。


下跌主因还是因为业绩下滑。

虽然导致业绩下滑的原因有很多,比如集采,创新药业务等。

但主因,主因还是业绩下滑,这个是果。

就是之前恒瑞太乐观啊,大家认为创新药就是未来,一个劲的拔估值。

20-30%的业绩增速,给104倍市盈率,算的是当前市值对应五年之后的业绩,嗯还可以接受,不贵。

但是当业绩下滑时,估值模型就变了,股价也就跟着主流的变化后的估值模型变化。

大白话就是业绩下滑,负增长,没有未来,那还有啥好说的,跌吧。

就是预期太满这么点事。


那恒瑞医药还没有未来呢?

持有者该怎么办呢?


1、医药行业是个大市场,永续行业。

创新药解决的是没有被满足的需求,永续行业。

所以行业没事。


2、问题在于恒瑞有没有事。

优秀的公司大概率没事,但解决问题需要时间。

现在医药行业大变天,在医保,集采的大背景下,需要找到新出路。

摸索出新路需要时间。


3、恒瑞目前的问题是悲观。

整个医药行业都悲观,各种医药茅跌的都很惨,集采等是次要矛盾。主要矛盾是之前涨的太多了,不及预期后下跌空间就会很大。这是很正常的。

所以对于恒瑞的持有者而言,除非你有更好的机会。

比如预判二狗公司今年会涨100%,但恒瑞不知道,然后将恒瑞换成二狗公司。

如果没有这种明确性机会,那就等等。情绪反转后就会有一波反弹。

情绪这个东西是明确周期的。当年喝酒吃药,医药是永远的神,就是情绪兴奋。

现在医药要完,就是情绪悲观。


4、抄底恒瑞?

如果有人想抄底恒瑞,其实只有一个问题。

是否了解这家公司?

不了解就不要想着抄底,就这么简单。

医药公司的研究门槛很难,尤其是创新药。

研究恒瑞更难,因为同时还要研究恒瑞强有力的竞争对手们。

百济神州,康方,荣昌,信达等。

都是老油条,没一个省油的灯。


5、被套怎么办?

如果持有恒瑞被套,那么当下最中肯的方法就是,等着解套。

因为恒瑞这一波下跌之中,杀逻辑,杀估值,也杀情绪。

最少情绪那一波会有回暖。

一只老牌蓝筹股,基本面没有想象中的那么差。

一只老牌蓝筹股,最大跌幅73%,就算当初的泡沫极大,水分也挤得差不多了。


6、千言万语,一句话。搞懂了就买,搞不懂就不买。

这句话很重要,可一再被忽视。

比如,想着是否抄底恒瑞,大概率是还没搞懂。


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时空复利,畅销书《价值投资常识》作者。

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