当前市场大环境，被俄乌局势、美联储加息、疫情发酵死死压制。

俄乌方面，目前愈演愈烈，从最初的的速战速决预期，到后面的和谈达成预期，再到现在的制裁全面加码，一次次反转再反转，目前看事情似乎越来越复杂，而结束的时间也被大大拉长，这也加剧了全球经济增长的不确定性。

美联储方面，鹰派表态也是越来越加码，4月7日，圣路易斯联储布拉德表示，在对抗通胀方面美联储已经落后，需要在年底前将联邦基金利率再提高300个基点。这一速度意味着美联储在今年剩下的六次会议上平均每次要提高50个基点，将利率区间升至3.25%-3.5%，比之前的发言还要激进。

前面文章我们说过，美联储加息是压制赛道品种，特别是科技板块活跃的根本因素，并且时间不会断，今年以及明年都在加息周期中。

疫情方面，国内依然多点发酵，4月7日，巴西卫生部确认本国出现首例新冠重组毒株XE感染病例，这也标志着新冠重组毒株XE已在全球快速蔓延。今年1月，新冠重组毒株XE在英国被首次发现，其为奥密克戎BA.1和BA.2亚型毒株的重组体，但其传播性比BA.2毒株高出近10%。

现在奥密克戎传播性已经相当迅猛，又出来新的变异病毒后全球疫情大概又有发酵的迹象。疫情下，也进一步加剧了国内外经济增长的压力。

在这种大环境下，市场要想有好的表现是非常难的，资金只能在热点事件催化上轮动，比如抗疫和稳经济的地产产业链，今天地产链条继续大爆发，这种轮动逻辑也是咱近期一直强调的，后面还会维持，甚至是今年关注的点，特别是稳经济的地产带动基建产业链。

提到大环境，这里再认识一个领域，就是农业这一块。受疫情、地缘冲突和拉尼娜现象影响，全球粮食供给紧张，粮食价格已上行至历史高位。

截至3月30日，豆粕现货平均价为4785.71元/吨，较去年年底上涨1216.28元/吨，涨幅高达34.07%。

我国的玉米和小麦对外依存度只有2%，而大豆的对外依存度却高达85%，我国是全球最大的大豆进口国。

就在4月7日，《2022年农垦带头扩种大豆油料行动方案》印发，确保全国农垦大豆种植面积达到1460万亩以上，实现油菜、向日葵、花生等油料作物播种面积稳中有增。可见在大豆等作物上政策开始明确发力。

我国大豆以及玉米依赖进口，一方面是需求巨大，再一方面主要受制于单产低。

以玉米单产为例，2020年，中国为6.1吨/公顷，而美国是中国的1.82倍，阿根廷是中国的1.38倍。

而单产低主要就是种子的问题，油料作物大豆，蔬菜作物-西兰花、胡萝卜、菠菜，以及糖料作物-甜菜仍严重依赖进口。

解决这一块的主要抓手就是转基因种子，转基因技术是解决单产量低、依赖进口、抗虫性差等问题的技术突破口。从全球看，世界前五大转基因应用国家的合计推广面积占世界转基因作物种植总面积的份额已超90%，并且这五国的转基因市场已接近饱和。所以，知道为什么这些国家成为主要出口国，就是因为产量高。

但是转基因种子想要获得安全证书，需要经历实验室研究、中间试验、环境释放试验以及生产性试验四个阶段，整个过程大概花费5-7年时间，一个研发周期就要花费至少10年时间！并且我国在转基因这一块还是很谨慎的，导致转基因方面一直迟迟不能落地。

但是2021年11月，相关政策的出台使我国转基因商业化出现了转机。《农业农村部关于修改部分种业规章的决定(征求意见稿)》的发布，补全了我国转基因商业化审批程序的最后一块拼图。文件主要看点在于对转基因品种申请审定做出详细规定，我国转基因种子商业化取得实质性进展。

举个简单的例子，一款转基金种子审批流程以前需要4年，现在大概不到一年就可以了，大大缩短了试验时间。目前已获批安全证书的转基因玉米和大豆，最快在今年下半年即可实现量产。

当前我国已有4个玉米和3个大豆性状获批转基因安全证书，均聚焦抗虫和耐除草剂性状，后期一旦真正量产，相关品种的行业格局和投资逻辑也会跟着发生改变，我国有望成为全球转基因种子新的增量市场。

所以，这个方向是存在一定的国产企业发力机会的，但这个过程大概会相对慢一些。这里让大家认识这个细分领域出现的变化就可以了。

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来源：飞鲸投研